Re: จุดอ่อนของ ROE / คนขายของ 1. Profit margin ต้องดูคุณภาพรายได้และค่าใช้จ่ายเป็นอย่างไร รายการต่างๆนำมาวิเคราะห์ครบถ้วน เหมือนที่บทความให้ข้อสังเกตหรือไม่ 2.asset turnover ต้องดูว่าการเอาทรัพย์สินมาสร้างรายได้เป็นอย่างไร ใช้ทรัพย์สินutization rate เต็มประสิทธิภาพหรือยังเหมือนความเห็นคุณ Pop5888 3. Financial leverage คือการใช้โครงสร้างหนี้สินเป็นอย่างไร มีความเสี่ยงเหมาะสมหรือไม่ รวมถึงการใช้ส่วนของทุนหรือผู้ถือหุ้นที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการสร้างการเติบโตของรายได้และกำไร หรือเป็นแค่การบริหารจัดการทางการเงินโดยการซื้อหุ้นคืนทำให้ส่วนของทุนลดลงแต่รายได้และกำไรไม่ได้โตขึ้น เหมือนที่บทความให้ข้อสังเกตไว้ โดย chaitorn อาทิตย์ ม.ค. 13, 2019 6:01 pm

Re: จุดอ่อนของ ROE / คนขายของ ขอ share มุมมองครับ Roe คงต้องดูคุณภาพองค์ประกอบใส้ในเปรียบเทียบกัน แนวทางหนึ่งอาจเอาสมการ dupont analysis มาช่วยวิเคราะห์เพิ่มซึ่งมีองค์ประกอบ3ตัว 1. Profit margin กำไรสุทธิ ต่อ ยอดขาย 2. Asset turnover ยอดขาย ต่อ สินทรัพย์รวม 3. Financial Leverage สินทรัพย์รวม ต่อ ส่วนผู้ถือหุ้น โดย chaitorn อาทิตย์ ม.ค. 13, 2019 5:53 pm

Re: ถ้าต้องเลือก1ตัว เป็นคุณจะเลือกตัวไหน? ลงทุนแบบ1 ครับด้วยหลักการ 2 เรื่อง 1. ต้องดูว่าสินทรัพย์ที่ถือเป็นทรัพย์สินหรือหนี้สิน ถ้าเป็นทรัพย์สิน มันต้อง generate รายได้ที่สูงขึ้นทุกปีจากกระแสเงินสดสุทธิรับในอนาคต แต่ถ้าเป็นหนี้สิน มันจะ generate cash น้อยลงจนกระทั่งอาจจะทำให้กระแสเงินสดสุทธิติดลบในอนาคต ซึ่งมูลค่าหุ้นมันดูกันตรงนี้หละ และดูว่ามันเพิ่มค่าทุกปีหรือไม่ หรือมันด้อยค่าลงทุกปี สรุปง่ายๆ คือต้องมี growthจึงถือยาวได้ 2. ต้องดูผลตอบแทนเทียบกับทางเลือกการลงทุนแบบอื่นเพราะการลงทุนมีหลายทางเลือกในการสร้างผลตอบแทนในระยะยาว เช่น หุ้นกู้ พันธบัตร หุ้น ทองคำ และทางเลือกอื่นๆเรียกว่าทุกการลงทุนมันมีค่าเสียโอกาสของเงินบนทางเลือกลงทุนต่างๆซึ่งปกติเราจะดูผลตอบแทนผ่านอัตราผลตอบแทนทบต้นของทรัพย์สินในระยะยาวนั้นเอง คือต้นทุนกับมูลค่าหุ้น การที่ growth stock มีความผันผวน ก็ทำให้เราสามารถเข้าลงทุนในราคาต้นทุนที่ต่ำเทียบกับข้อ1 คือมูลค่าหุ้นในอนาคตที่ได้รับ อย่างน้อยก็ควรลงทุนในผลตอบแทนทบต้นระยะยาวที่สูงกว่าทางเลือกในการลงทุนทรัพย์สินอื่นครับ ถ้าลงทุน growth stock ที่ราคาสูงมากไป สุดท้ายเราอาจได้ผลตอบแทนทบต้นในอนาคตที่ต่ำกว่าการลงทุนอื่นก็ได้ อย่างไรก็ตามความเสี่ยงของหุ้น growth คือจะอิ่มตัวเมื่อใดคงไม่สามารถโตได้ตลอดไปอันนี้ต้องอาศัยความรู้ในธุรกิจและประสบการณ์ครับ โดย chaitorn อังคาร ส.ค. 07, 2018 9:18 am

Re: การคำนวณ Free Cash Flow บริษัท Holding Valuation holding company เขาใช้เทคนิคประเมินแบบ sum of the parts หรือหามูลค่าหุ้น dcf ของบริษัทลูกทุกตัวก่อน แล้วดูว่าเรามีสัดส่วนเป็นเจ้าของอยู่เท่าใดครับ รายละเอียดดูตัวอย่างตาม slide หน้า 39-43 ครับ http://www.asco.or.th/uploads/articles_attc/1450190349.pdf โดย chaitorn อังคาร ก.ค. 10, 2018 9:51 pm

Re: ประกันสุขภาพปี 2560 แต่ถ้ารวมขนาดประกันภัยสุขภาพในส่วนข้าราชการที่มีการรักษาพยาบาลอีก 71000 ล้านบาทนั้น ก็จะมีขนาดตลาดรวมกว่า 1 แสนกว่าล้านบาท https://www.thairath.co.th/content/792997 โดย chaitorn ศุกร์ ส.ค. 18, 2017 11:02 am

Re: ประกันสุขภาพปี 2560 ที่มาของข้อมูล http://www.oic.or.th/sites/default/files/content/86427/2.ebiiyprakanphayrabodytrng.xlsx โดย chaitorn ศุกร์ ส.ค. 18, 2017 10:48 am

Re: ประกันสุขภาพปี 2560 แต่กรมธรรม์ประกันสุขภาพที่เพิ่มเติมในกรมธรรม์หลักประกันชีวิต ปัจจุบันปี 2559 มีขนาดตลาดที่ใหญ่มากกว่าประกันสุขภาพของส่วนวินาศภัย ปี 2559 ส่วนตลาดประกันสุขภาพทั้งหมดของบริษัทประกันชีวิตไทย เท่ากับ 32599 ล้านบาท ส่วนตลาดประกันสุขภาพของบริษัทที่เป็นสาขาต่างประเทศ มีบริษัทเดียวคือ aia เท่ากับ 29293 ล้านบาท รวม 61892 ล้านบาท โดย chaitorn ศุกร์ ส.ค. 18, 2017 10:47 am

Re: ประกันสุขภาพปี 2560 ประกันสุขภาพในส่วนที่เป็นของประกันวินาศภัยยังมีขนาดที่ค่อนข้างเล็กมาก ปัจจุบัน ปี 2559 มีขนาดตลาดเพียง 7,682 ล้านบาท ถ้าจะส่งเสริมรูปแบบ1 เลย ก็จะช่วยมากเลยครับ จะทำให้คนสนใจซื้อประกันสุขภาพเพิ่มเติมจากที่ไปพ่วงกับกรมธรรม์หลักประกันชีวิต https://www.prakunrod.com/StatYearlyByInsuranceType.aspx?StatTypeID=590&Year=2016 โดย chaitorn ศุกร์ ส.ค. 18, 2017 10:34 am

Re: ประกันสุขภาพปี 2560 ตามข่าวนี้ https://www.thairath.co.th/content/1029495 ตอนนนี้สรรพากรอยู่ระหว่างการพิจารณารูปแบบการลดหย่อนคือ กรมสรรพากรได้ศึกษาข้อมูลเสร็จเรียบร้อยแล้ว โดยจะเสนอให้กระทรวงการคลังพิจารณา 1 รูปแบบ จากที่เสนอไปทั้งหมด 2 รูปแบบคือ 1.เพิ่มเบี้ยประกันสุขภาพให้แก่ประชาชนอีกคนละไม่เกิน 15,000 บาท ต่อปี 2.สามารถนำเบี้ยประกันสุขภาพมานับรวมกับเบี้ยประกันชีวิต แต่รวมแล้วไม่เกิน 100,000 บาท ถ้าเป็นรูปแบบ 1 จะดีสุด เพราะเป็นการเพิ่มลดหย่อนเพิ่มอีก 1 รายการเลย แต่ถ้าเป็นรูปแบบ 2 ขึ้นอยู่กับว่าเราได้ทำประกันชีวิตและยังมีวงเงินเหลือพอจากวงเงินเดิม 1 แสนบาทหรือไม่ โดย chaitorn ศุกร์ ส.ค. 18, 2017 8:06 am

Re: AGM 2560 Agm threl http://www.thairelife.co.th/upload/ir/shareholder/filet_20170504103940.pdf โดย chaitorn พฤหัสฯ. พ.ค. 04, 2017 11:10 pm

Re: แนวคิดการลงทุนหุ้นปันผล ในทางการเงินนั้นเวลาที่บริษัทมีกำไร จะต้องตัดสินใจ 3 เรื่องสำคัญ 1. การจ่ายปันผล 2. เก็บเงินไว้เพื่อการลงทุนขยายกิจการเพื่อเพิ่มผลกำไร 3. การซื้อหุ้นคืนหากราคาหุ้นต่ำกว่าพื้นฐานที่มีอยู่มากและบริษัทมีสภาพคล่องมากพอ หากจ่ายปันผลมากโดยไม่มีการลงทุนขยายงานสุดท้ายปันผลในอนาคตอาจลดลงเพราะกิจการไม่สามารถเพิ่มขีดความสามารถแข่งขันได้ หากเก็บเงินสดไว้มากแต่ไม่มีการลงทุนแบบนี้ก็ยิ่งทำลายมูลค่าเพราะเงินเฟ้อ หากลงทุนขยายกิจการก็ต้องแน่ใจว่าการลงทุนนั้นให้ผลตอบแทนคุ้มค่าที่ดี จะซื้อหุ้นคืนก็ต้องแน่ใจว่าพื้นฐานหุ้นขณะนั้นต่ำกว่าเป็นจริงการซื้อหุ้นคืนทำให้ตัวหารจำนวนหุ้นลดลงกำไรต่อหุ้นในอนาคตก็สูงขึ้นได้แม้กำไรรวมจะใกล้เคียงเดิม เป็นต้น ดังนั้นการลงทุนหุ้นปันผลนั้น ก็ควรเป็นหุ้นที่จ่ายปันผลเติบโตในระยะยาวด้วย หากจ่ายคงที่หรือจ่ายในอัตราที่ลดลง แบบนี้ก็อาจทำให้นักลงทุนตกหลุมพรางที่ปันผลดีระยะสั้นแต่ระยะยาวไม่ดีเป็นต้น ซึ่งบางกิจการก็หรอกล่อแมงเม่ามาซื้อหุ้นเพราะใช้ตัวล่อปันผลดีระยะสั้นครับ ต้องระวัง Growth ก็ยังเป็น key สำคัญของหุ้นปันผลครับ โดย chaitorn ศุกร์ มี.ค. 17, 2017 6:21 pm

Re: IFRS9 รหัสนี้ที่มาพร้อมกับวิกฤตหรือโอกาส คุณพร้อมรึยัง? http://market.sec.or.th/public/ipos/IPOSGetFile.aspx?TransID=113300&TransFileSeq=22 ในหน้า 3 นี้ ใน part หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญของบริษัท ราชธานีลิซซิ่งหรือ Thani มีคำอธิบายการตั้งสำรองล่วงหน้าตามเกณฑ์ ifrs9 ซึ่งบริษัทมีการทะยอยตั้งเพิ่มทุกไตรมาสแล้วครับ โดย chaitorn อาทิตย์ มี.ค. 05, 2017 8:28 am

Re: IFRS9 รหัสนี้ที่มาพร้อมกับวิกฤตหรือโอกาส คุณพร้อมรึยัง? ผมคิดว่ามาตรฐานตัวใหม่ น่าจะกระทบ 2 ส่วนในกรณีของสินเชื่อหรือเช่าซื้อ 1. ในอดีตเวลาปล่อยสินเชื่อเยอะในปีแรกๆ ส่วนใหญ่ Npl จะน้อยมากทำให้ผู้บริหารที่เน้นเชิงรุกจะขยาย Port สินเชื่อใหม่เชิงรุกมากๆเช่นเป็น 100% เป็นต้น แต่มาตรฐานใหม่ ถ้าทำแบบเดิมไม่ได้ถนัดนัก เพราะมันต้องตั้งสำรองทันที ดีไม่ดีในอดีตที่เคยทำกำไรได้ทันที อาจขาดทุนจาก credit cost ในปีแรกๆด้วยซ้ำครับ อันนี้หละครับใครทำเชิงรุกอาจต้องอาศัยทุนที่เพิ่มลองรับการขยายตัวมากขึ้นเพราะต้องใช้ทุน2ส่วนคือ 1.ทุนรองรับสินทรัพย์เสี่ยงตามเกณฑ์ Basel ตามน้ำหนักความเสี่ยงประเภทสินเชื่อคล้ายๆเกณฑ์ De ratio ของอุตสาหกรรมทั่วไปและ2ตัวใหม่คือสำรองรองรับความเสี่ยงในอนาคตในวันแรกที่ปล่อยเลยไม่ต้องรอตั้งสำรองการจัดชั้นหนี้ในอนาคต ตรงนี้จะกระทบพวกที่เร่งขยาย port เยอะๆครับโดยเฉพาะพวกเล็กๆหรือพวกเน้นปล่อยเชิงรุกสูงกว่าอุตสาหกรรมมากๆทั้งในและต่างประเทศซึ่งอาจต้องเพิ่มทุนมากขึ้นแลกกับการเติบโตสูง 2. สินเชื่อเดิม หากคุณภาพแย่ลงเมื่อเทียบกับสมมุติฐาน ข้อมูลในอดีตซึ่งเกณฑ์กำหนดให้ทบทวนปีละครั้ง ส่วนนี้ต้องตั้งสำรองเพิ่มหรือลดตามคุณภาพหนี้ โดยสำรองเพิ่มล่วงหน้าไป 1 ปีเช่นกันโดยไม่ต้องดูการจัดชั้นแบบเดิม ทำให้ธุรกิจที่ให้สินเชื่อทุกประเภทจะต้องสำรอง 2 ส่วนเพิ่มขึ้นคือ การสำรองเพื่อขยายงานเชิงรุกและสำรองเพื่อรองรับความเสี่ยงของสินเชื่อใหม่และเก่าล่วงหน้าครับ มีโอกาสที่พวกเร่งให้สินเชื่อโตมากๆในปีแรกๆจึงต้องมีการเพิ่มทุนมารองรับที่สูงขึ้นครับ ตอนนี้ผมเห็นพวก ลิสซิ่งบางแห่งมีการเขียนไว้ในหมายเหตุคำอธิบายของฝ่ายบริหารว่าได้มีการพิจารณาตั้งสำรองเพิ่มเติมโดยทะยอยตั้งไปก่อนที่จะมีการapply มาตรฐานใหม่นี้ในปี 2562ครับเช่นราขธานีลิซซิ่งซึ่งเป็นเรื่องที่ดีมากที่ผู้บริหารระมัดระวังตั้งแต่ตอนนี้ก่อนใช้จริง และที่ผมได้อ่านข้อมูลมาในหลายประเทศมีการใช้มาตรฐานนี้ปีหน้าตั้งแต่ 1 มกราคม 2561 ไปก่อนประเทศไทย 1 ปีแล้วด้วยตามที่ Pwc ให้ข้อมูลไว้ โดย chaitorn อาทิตย์ มี.ค. 05, 2017 7:46 am

Re: IFRS9 รหัสนี้ที่มาพร้อมกับวิกฤตหรือโอกาส คุณพร้อมรึยัง? มาขอ share ความรู้ อยากให้ลองศึกษาดูนะครับ http://www.tbs.tu.ac.th/wp-content/uploads/2016/12/Dec-2016-Present_Natthawut.pdf ในเอกสารชุดนี้จะบอกถึงแนวทางการตั้งสำรองหนี้สินเชื่อเงินกู้โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงวิธีการสำรองในอดีต ที่ใช้แนวทางการจัดชั้นหนี้ที่เป็นข้อมูลในอดีตถึงปัจจุบัน แต่แนวทางใหม่ตามมาตรฐานบัญชี ifrs9 ที่ประเทศไทยจะนำมาใช้ในปี 2562 จะต้องมีการคำนวนกระแสเงินสดในอนาคตของลูกหนี้เงินกู้โดยใช้ข้อมูลโอกาสความน่าจะเป็นของหนี้ที่จะมีโอกาสเสียและมูลค่าความเสียหายที่จะเกิดขึ้นด้วย โดยต้องมีข้อมูลการคำนวนเพื่อที่จะใช้เป็นแนวทางการตั้งสำรองหนี้โดยคิดนับตั้งแต่วันที่ปล่อยสินเชื่อเลยวันแรกเป็นต้นทุนเครดิตปล่อยกู้ไม่ต้องรอการจัดชั้นหนี้และต้องมีการทบทวน คำนวนทุกปีด้วย ในหน้า5ของเอกสารจะบอกถึงผลกระทบการตั้งสำรองที่เกิดขึ้นเทียบกับปัจจุบัน โดย chaitorn เสาร์ มี.ค. 04, 2017 11:51 pm

Re: เคล็ดลับความกล้า การจับลิง จริงเท็จก็ไม่รู้ฟังมา นำไหอยู่หนึ่งไหใส่ของที่ลิงของลงไปเช่นถั่ว ลิงสงสัย และค้นพบว่ามีถั่วอยู่ในนั้น ลิงจึงล้วงมือลงไปและกำถั่วไว้ในมือให้มากที่สุด โอ้ เจ้ากรรม! ลิงตัวนั้นติดไห ไม่สามารถดึงมือออกมาได้ ไปไหนก็ไม่ได้ ทางออกของลิงตัวนั้นคือ ปล่อยมือจากถั่วซะ โอ้ เจ้ากรรม! ไหนเลยลิงมันจะทำ เรื่องนี้มีภาคต่อนะครับ คนเราก็ไม่ต่างกับลิง เพียงแต่ว่าถั่วของคนเรามันมีมากกว่า ทั้งชื่อเสียง เกียรติยศ ทรัพย์สมบัติ ครอบครัว พวกพ้อง ความเชื่อ ภาคต่อของลิงคือ ต่อมาลิงช่างสงสัยยังชอบค้นหาอาหารในไหใบอื่นอีก ไม่เข็ด คราวนี้เจ้ากรรมดันไปเอามือล้วงในไหซึ่งมีกะปิอยู่ใต้ไห มือที่ติดกะปิเมื่อมันนำมาดม ก็รู้สึกถึงความไม่ชอบเกิดเป็นความเกลียดชังในอารมณ์อย่างสูง มันใช้ความพยายามในการลดกลิ่นกะปิด้วยวิธีการถูนิ้วกับพื้นจนเลือดไหลเต็มมือ เจ้ากลิ่นกะปิก็ยังไม่หายออกไป มันต้องทนทุกข์ทรมาณแสนสาหัสเพื่อให้กลิ่นกะปิหายไปให้ได้ กะปิถึงจะร้าย ก็ไม่ร้ายเท่าความคิดที่ลิงมีความเกลียดกะปิอยู่ในใจตลอดเวลา ลิงเป็นแผลเหวอะหวะไม่ใช่เพราะกะปิ หากเป็นเพราะความจงเกลียดจงชังกะปิต่างหาก สิ่งที่เราเกลียดนั้น บ่อยครั้งไม่น่ากลัวเท่ากับความรู้สึกเกลียดชังในจิตใจเรา ทำให้เราทำการอะไรโดยขาดสติและไม่ได้ใช้ปัญญาในการทำงาน แต่กลับกระทำการด้วยอารมณ์ที่พาไป ความเกลียดชัง การพยายามผลักไสสิ่งที่ไม่ชอบ ความรู้สึกถึงความโกรธและความกลัว จึงเป็นกิเลสในใจเจ้าตัวร้ายที่เราต้องระวังความคิดที่ปรุงแต่งจิตของเราไว้ให้มากนั้นเอง จึงต้องมีสติในการแยกแยะความคิดปรุงแต่งจิตกับสิ่งที่เป็นจริงให้ได้ครับ โดย chaitorn พุธ ต.ค. 26, 2016 12:46 pm

Re: วิธีการบันทึกข้อมูลปัจจัยพื้นฐานหุ้น Worksheet แบบนี้ ลองประยุกต์ใช้ดูนะครับ ค่อนข้างเป็นระบบ คงต้องมีวินัยพอควรครับ http://freefincal.com/wp-content/uploads/2015/12/freefincal-stock-analyzer-Dec-2015.xlsm โดย chaitorn อังคาร เม.ย. 12, 2016 9:57 am

Re: บริษัทโตชิบาของญี่ปุ่น เผชิญมรสุมลูกใหญ่จากกรณีอื้อฉาวเร เป็นกรณีศึกษาเรื่อง cg ที่มีการตกแต่งบัญชีอีก 1 บริษัท เวลาน้ำลดลง ตอจะเริ่มผุดขึ้นเรื่อย ๆ เรื่อง ธรรมาภิบาล หรือ cg อย่าล้อเล่น เกิดขึ้นแต่ละครั้ง สุด ๆ จริง ๆ wealth ผู้ถือหุ้นหายไปมโหฬารจนคาดไม่ถึงครับ โดย chaitorn จันทร์ ธ.ค. 21, 2015 9:16 pm

Re: ถ้าคุณเป็นผูุ้ถือหุ้นบริษัทที่ได้ใบอนุญาตคลื่น 1800 (15M ตรงนี้สำคัญอย่างไร? แม้ว่าเราเห็นว่าจ่ายมากตื่นเต้นกับตัวเลขที่เคาะขึ้นแต่ สุดท้ายตัวเลขมันตั้งมาไง แสนล้านคุ้มมั๊ย แต่มันจะงงไง ข้อมูลนี้พอจะช่วยได้ไหมครับ http://www.nbtc.go.th/wps/wcm/connect/NBTC/6752d37d-c9a6-40bb-b72a-9e6a5cabea98/4.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=6752d37d-c9a6-40bb-b72a-9e6a5cabea98 โดย chaitorn พุธ ธ.ค. 16, 2015 1:13 pm

Re: กรณีศึกษาเรื่อง Insider trading กรณีที่ 4 Credit ที่มา http://www.pinkfinancialcoach.com/2013/06/07/กรณีเทรดเดอร์ชาวไทย-ถูก/ กรณีเทรดเดอร์ชาวไทย ถูกกล่าวหาจาก กลต. อเมริกา ในวันที่ 6 มิ.ย. 56 ผิดกฎ ETHIC cfa รายละเอียดของ่าว http://www.forbes.com/sites/jordanmaglich/2013/06/06/facebook-connection-leads-to-sec-freezing-3-million-in-insider-trading-profits/ สำเนาเอกสารที่ SEC ฟ้องร้อง https://www.sec.gov/litigation/complaints/2013/comp-pr2013-102.pdf เรื่องที่เกิดขึ้นคือกลต.ที่อเมริกาสืบทราบว่า จำเลยมีเพื่อนร่วมงานที่ย้ายไปทำงานด้าน Investment Banking และได้รับข้อมูลเกี่ยวกับ Deal Takeover ของบริษัทหนี่งในอเมริกา ซึ่งถือเป็นข้อมูล Material Non Public Information  หรือ ข้อมูลสำคัญที่ยังไม่ได้ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะชน  ที่มักจะมีผลกับราคาหลักทรัพย์ดังกล่าว ซึ่งตามกฎหมายแล้ว ผู้ที่ได้รับทราบข้อมูลเหล่านี้ จะถูกห้ามมิให้เปิดเผย หรือ กระทำการซื้อขายใดๆเกี่ยวกับหลักทรัพย์ดังกล่าวก่อนที่ข้อมูลจะได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณะชน ในวิชา Ethic ของหลักสูตร CFA ได้อธิบายกฎดังกล่าวไว้อย่างชัดเจน Standard II-A: Material Nonpublic Information Members and Candidates who possess material nonpublic information that could affect the value of an investment must not act or cause others to act on the information. โดยให้เหตุผลว่า การกระทำที่เป็นเช่นนี้ เป็นการลดทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อตลาดทุน และ อาจมีผล กระทบในแง่ลบต่ออุตสาหกรรมการเงินในวงกว้าง แน่นอนว่า พอจำเลยท่านนี้ได้รับทราบข้อมูล ก็จัดการรีบไปเปิดบัญชีอินเตอร์เนตซื้อขายหุ้น ในวันที่ 10 พ.ค. และเริ่มต้นสะสมตราสารอนุพันธ์ ที่เกี่ยวข้องกับบริษัทนี้เพียงตัวเดียว ไม่ว่าจะเป็น Single Stock Future หรือ Call Option ที่ Out-of-money ไม่มีมูลค่าแล้วเนื่องจากราคาต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์แปลงเป็นหุ้น เพื่อต้องการให้ได้ผลตอบแทนที่สูงที่สุด และ ด้วยความโลภ เค้าได้สะสมทั้งสัญญา Future และ Option จนเป็นปริมาณที่มากเกินกว่า 70 % ของปริมาณการซื้อขายทั้งตลาดของอนุพันธ์นั้น โดยเฉพาะ Single Stock Future นั้นคิดเป็น 100 % ของสัญญาคงค้างทั้งหมด (คือเฮีย แกถืออยู่คนเดียว) ซึ่งนับว่าเป็นการ Corner ตลาด ซึ่งอาจถือเป็นการ Manipulate ตลาด ด้วยในอีกหนึ่งกรณี Standard II-B: Market Manipulation Members and Candidates must not engage in practices that distort prices or artificially inflate trading volume with the intent to mislead market participants. จากพฤติกรรมทั้งหมดที่ชัดเจนเอามากๆ นี่เองที่เป็นจุดสังเกตให้กับ กลต. และ เมื่อ Deal นี้จบลงในวันที่ 29 พ.ค. 56 และราคาหุ้นของบริษัทได้ปรับตัวขึ้นไปอย่างมากซึ่งสามารถทำกำไรให้กับจำเลยท่านนี้ถึง 34 เท่า หรือ 3,400 % ภายใน 8 วัน นั้น !!! กลต.จึงไม่รีรอที่จะสั่งฟ้อง และ อายัดทรัพย์ เพื่อสอบสวนในขั้นตอนต่อไป โดยไม่แน่ว่า เพื่อนของนายคนนี้ที่ทำงาน IB อาจจะโดนสาวไปถึงด้วย โดย chaitorn พฤหัสฯ. ธ.ค. 10, 2015 9:01 am

Re: กรณีศึกษาเรื่อง Insider trading ตัวอย่างที่ tdri รวบรวมไว้จากกรณีในประเทศไทย ซึ่งบ่งบอกว่ากรณีใดถือเป็น fraud ด้าน insider trading ได้บ้าง http://i.imgur.com/HvpmhSE.jpg โดย chaitorn พุธ ธ.ค. 09, 2015 9:42 am

Re: กรณีศึกษาเรื่อง Insider trading ในแง่การตรวจสอบภายใน ในส่วนของ operation risk ถือว่า การกระทำ indider trading เป็น fraud ตัวหนึ่งของการตรวจสอบและควบคุมภายใน จัดอยู่ในประเภท Ocupational Fraud ถือเป็นการทุจริตต่อหน้าที่การงานรายการหนึ่งด้วย https://www.cgd.go.th/wps/wcm/connect/8632d0804f254ced9b8bffaa25a011f8/จุลสารตรวจสอบภายใน+ปีที่+17+ฉบับที่+92+ประจำเดือน+ก.พ.+56+-+มี.ค.+56.pdf?MOD=AJPERES โดย chaitorn พุธ ธ.ค. 09, 2015 8:28 am

Re: กรณีศึกษาเรื่อง Insider trading ขอบคุณคุณลูกหิน และ อาจารย์ imerlot ด้วยครับ ผมไปเจอบทวิจัยของตลาดหลักทรัพย์ เรื่องผลตอบแทนจากการทำ insider trading. เอามาฝากครับ จากบทวิจัยพบว่่า การทำ insider trading มีแนวโน้มเชิงบวกที่จะสามารถทำกำไรปกติได้อย่างมีนัยสำคัญ https://www.set.or.th/setresearch/files/cmresearch/2013.03_CMRI_Working_Paper.pdf โดย chaitorn พุธ ธ.ค. 09, 2015 8:17 am

Re: กรณีศึกษาเรื่อง Insider trading TDRI ได้มีผลการศึกษาวิจัยและมีการพูดถึงรูปแบบ การทำ Insider trading ไว้อย่างน่าสนใจ ลองอ่านดูครับ http://www.taxauditor.or.th/download/corruption.pdf โดย chaitorn อังคาร ธ.ค. 08, 2015 11:43 am

Re: กรณีศึกษาเรื่อง Insider trading กรณีศึกษาที่ 3 ศาลพิพากษาลงโทษ ผู้บริหารรอยเนท กระทำความผิดกรณีตกแต่งบัญชีเพื่อลวงบุคคลอื่น ปกปิดรายงานการ ซื้อขาย หลักทรัพย์ และ ใช้ข้อมูลภายในซื้อขายหลักทรัพย์บริษัทฯ สั่งจำคุก 8 ปี 18 เดือน ปรับ 1.88 ล้านบาท ไม่รอลงอาญา... เมื่อวันที่ 22 มี.ค. ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ศาลอาญากรุงเทพใต้มีคำพิพากษาลงโทษนายกิตติพัฒน์ เยาวพฤกษ์ ผู้บริหารบริษัท รอยเนท จำกัด (มหาชน) กรณีตกแต่งบัญชีเพื่อลวงบุคคลอื่น ปกปิดรายงานการซื้อขายหลักทรัพย์ และใช้ข้อมูลภายในซื้อขายหลักทรัพย์ โดยให้จำคุก 8 ปี 18 เดือนและปรับ 1.88 ล้านบาท สืบเนื่องจากวันที่ 24 ก.พ. 46 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้กล่าวโทษบริษัท รอยเนท จำกัด (มหาชน) และนายกิตติพัฒน์ กรณีตกแต่งบัญชีเพื่อลวงบุคคลอื่น ลงข้อความอันเป็นเท็จในเอกสาร ปกปิดรายงานการซื้อขายหลักทรัพย์ และใช้ข้อมูลภายในในการซื้อขายหลักทรัพย์ (อินไซเดอร์ เทรดดิ้ง) ซึ่งพนักงานอัยการได้ยื่นฟ้องต่อศาลอาญากรุงเทพใต้ โดยศาลอาญากรุงเทพใต้รับพิจารณาเฉพาะส่วนของนายกิตติพัฒน์ จนเมื่อวันที่ 22 มี.ค. ศาลอาญากรุงเทพใต้พิพากษาว่านายกิตติพัฒน์ มีความผิดตามมาตรา 300 ประกอบมาตรา 56 มาตรา 59 มาตรา 238 มาตรา 241 มาตรา 246 มาตรา 274 มาตรา 275 มาตรา 296 มาตรา 298 และมาตรา 312 แห่ง พ.ร.บ.หลักทรัพย์ปี35 ประกอบมาตรา 83 แห่งประมวลกฎหมายอาญา การกระทำความผิดของจำเลย เป็นความผิดหลายกรรมต่างกันให้ลงโทษทุกกรรมเป็นกระทงความผิด รวมลงโทษจำคุก 16 ปี 36 เดือน และปรับเป็นเงิน 3.76 ล้านบาท แต่จำเลย ให้การสารภาพ มีเหตุบรรเทาโทษ จึงให้ลดโทษลงกึ่งหนึ่ง เป็นจำคุก 8 ปี 18 เดือน โดยไม่รอลงอาญา และปรับ 1.88 ล้านบาท ทั้งนี้ ความผิดหลายกรรมต่างกันในกรณีนี้ เช่น ความผิดตามมาตรา 246 ซึ่งไม่รายงาน ตามที่มีหน้าที่ 9 ครั้ง ลงโทษ 9 กระทง โดยจำคุกกระทงละ 4 เดือน รวมจำคุก 36 เดือน เมื่อลดโทษกึ่งหนึ่งจึงเป็นจำคุก 18 เดือน. โดย chaitorn อังคาร ธ.ค. 08, 2015 11:25 am

Re: กรณีศึกษาเรื่อง Insider trading กรณีศึกษาที่ 2 https://th-th.facebook.com/ShineStock168/posts/1029460560408780 คดี Martha Stewart กับการใช้ข้อมูลภายใน(อินไซด์เดอร์)ขายหุ้น ImClone ติดคุก 5 เดือน ส่วนCEO บริษัทติดคุก 7 ปี 3 เดือน แต่เมืองไทย.... Martha Stewart เป็นนักธุรกิจหญิงที่ประสบความสำเร็จสูงในการเป็นแม่แบบของ "การใช้ชีวิตแบบอเมริกัน" โดยมีทั้งหนังสือทำอาหาร สินค้าตกแต่งบ้าน ผลิตภัณฑ์ไลฟ์สไตล์ จนต่อยอดมาเป็นนิตยสารและรายโทรทัศน์ Martha Stewart Living ภาพลักษณ์ของ Martha คือแม่บ้านอเมริกัน ผู้มีรสนิยมในการใช้ชีวิต ปี 1997 จึงรวมกิจการทั้งหลายที่ทำ เป็นบริษัทเดียวชื่อ Martha Stewart Living Omnimedia เพื่อเสริมแบรนด์ Martha ให้แข็งแกร่งขึ้น บริษัทนี้มีทั้งรายการโทรทัศน์ นิตยสาร สินค้าในบ้าน ตลอดจนทำตัวเป็นผู้จัดจำหน่ายสินค้า และกระทั่งบริการจัดดอกไม้ บริษัทเข้าตลาดหุ้นนิวยอร์กในปี 1999 และด้วยมูลค่ากิจการที่ทะยานอย่างรวดเร็ว Martha Stewart กลายเป็นนักธุรกิจหญิงระดับพันล้านที่สร้างกิจการขึ้นมาเองคนแรกของอเมริกา Martha เป็นแม่แบบไอดอลของคนอเมริกัน จนกระทั่งเกิดเรื่องราวอันนำมาสู่ข้อขัดแย้งคือคดี ImClone เมื่อปี 2004 ImClone Systems เป็นบริษัทพัฒนายาด้านวิทยามะเร็ง (Oncology) บริษัทมีการวิจัยพัฒนายาตัวใหม่มาตลอด จนกระทั่งยาวิจัยตัวล่าสุดที่ชื่อ Erbitux ซึ่งคาดว่าจะเป็นดาวรุ่งที่ทำเงินให้บริษัท กลับถูกคณะกรรมการอาหารและยาสหรัฐฯ (FDA) ไม่อนุมัติให้ใช้งานเมื่อปลายปี 2001 ทำให้หุ้นบริษัทร่วงลงถึง 16% ภายในวันเดียว SEC หรือ กลต. สหรัฐฯ พบว่าซีอีโอของบริษัทตอนนั้น Samuel D. Waksal ได้ขายหุ้น ImClone มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ออกมาไม่กี่วันก่อนจะแจ้งผลอนุมัติยา รวมทั้งให้คนในครอบครัวขายหุ้นออกมา การตรวจสอบยังพบว่าผู้บริหารระดับสูงของ ImClone ต่างทยอยขายหุ้นออกมาก่อนการประกาศผล ทั้งหมดจึงถูกตั้งข้อหาใช้ข้อมูลภายในในการซื้อขายหุ้นหรือ Insider Trading กรณีนี้ก็คือชิงขายหุ้นก่อนเพราะรู้ว่าหุ้นจะร่วงนั่นเอง คดีนี้ดังกว่าเดิมเพราะ SEC ได้กล่าวหาว่า Martha Stewart ก็มีความผิดฐานใช้ข้อมูลภายในด้วย Martha ไม่ได้เป็นผู้บริหารหรือบอร์ดของ ImClone เพียงแต่ Martha นั้นรู้จักสนิทกับซีอีโอ Waksal เป็นการส่วนตัว Martha Stewart ได้ขายหุ้น ImClone ออกมาก่อนคำประกาศ FDA เพียง 1 วัน โดยหุ้นที่ขายออกมาคิดเป็นมูลค่า 230,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นมูลค่าเล็กน้อยมากเมื่อเทียบกับความมั่งคั่งของ Martha อย่างไรก็ตาม SEC มองว่า Martha ขายหุ้นเพราะ "รู้อะไร" จึงถือว่ามีความผิด การ์ตูนล้อเลียนที่ออกมาตอนนั้น โดยมองว่า Martha ผิดเพราะ "โกหก" กรณีของซีอีโอและผู้บริหารนั้นศาลตัดสินให้มีความผิดแบบไม่ซับซ้อน ซีอีโอ Samuel D. Waksal ถูกตัดสินในปี 2003 ให้จำคุก 7 ปี 3 เดือน และปรับเป็นเงิน 4 ล้านดอลลาร์ Martha Stewart ถูกฟ้องในข้อหาใช้ข้อมูลภายในเมื่อปี 2003 โดย Martha ได้ลาออกจากซีอีโอ Martha Stewart Living Omnimedia แต่ยังอยู่ในตำแหน่งบอร์ด ซึ่ง Martha ยืนยันความบริสุทธิ์ว่าการขายหุ้นออกมานั้น มาจากคำแนะนำของโบรกเกอร์ และออร์เดอร์ก็ถูกวางไว้ล่วงหน้าหลายสัปดาห์ ปัญหาคือโบรกเกอร์ที่ Martha ใช้นั้นเป็นเจ้าเดียวกับที่ซีอีโอ Waksal ใช้ คณะลูกขุนจึงมองว่า "รู้อะไร" ขณะที่กระแสสังคมตอนนั้นก็มีความเห็นที่แตกต่างไป ส่วนหนึ่งเพราะ Martha ถือเป็นคนดังของสังคมระดับแถวหน้าจึงมีผู้สนับสนุนอยู่มาก คดีของ Martha Stewart เป็นที่ถกเถียงกันอยู่มากตอนนั้น เพราะหลักฐานที่ชัดเจนว่า "รู้" นั้นคลุมเครือ เพียงแต่พยานแวดล้อมบ่งบอกว่าการขายหุ้นน่าจะเป็นเพราะ "รู้" ข้อโต้แย้งหนึ่งที่ฟังดูคุ้นๆ บอกว่า Martha ขายหุ้นด้วยเงินที่น้อยมากเมื่อเทียบกับความร่ำรวยที่มี ต่อให้ขาดทุนหุ้นก้อนนี้ก็ไม่ได้ส่งผลต่อชีวิตจึงไม่น่ามองว่า การขายหุ้นนี้ทำเพราะรู้ว่าหุ้นจะตกเลยชิงขาย แต่เป็นแค่การขายธรรมดา คณะลูกขุนมองว่าข้อมูลหลักฐานที่ออกมานั้น พิสูจน์ว่า Martha Stewart โกหกที่บอกว่าไม่รู้อะไรเลย ส่วนหนึ่งก็คือการผู้บริหาร ImClone แห่ขายหุ้นออกมา และ Martha ก็ขายตาม จึงถือว่าให้การเป็นเท็จต่อศาล ในปี 2004 จึงมีคำตัดสินให้จำคุก 5 เดือน กักบริเวณอีก 5 เดือน และปรับเป็นเงิน 30,000 ดอลลาร์ (จำนวนเงินที่จะขาดทุนหากไม่ขายหุ้น) ซึ่ง Martha ก็เข้าเรือนจำในช่วงปลายปีและปล่อยตัวต้นปี 2005 ซึ่งแรงสนับสนุนของคนรอบข้างและแฟนคลับ ก็ทำให้ Martha กลับมาทำบริษัทและมีผลงานออกมาต่อเนื่อง อ้างอิง: CNN และ Covering Business โดย chaitorn อังคาร ธ.ค. 08, 2015 11:17 am

Re: ข่าวCPALL ล่าสุด เรื่องผู้บริหารไม่มีธรรมาภิบาล วันนี้เป็นวันแรกครับ ผมตั้งใจที่จะเริ่มโครงการ "ไม่เข้าเซเว่น-ของตัวผมเองครับ" ของใช้ ก็ไปซุปเปอร์เอา ไปสัปดาห์ละหนเดือนละหนก็ว่าไป ซื้อมาแล้วไม่พอ ก็ไม่ต้องถ่อออกไปซื้อตอนเย็น งดได้ก็งด อาหารตามสั่ง ก็กลับบ้านกิน หิวก็ร้านตามสั่ง ป้า ๆ ลุง ๆ แถวบ้านแถวออฟฟิต กาแฟ บวกขนมกุ๊กกิ๊ก ชงเอง หรือไม่ก็อดเอา ซื้อร้านที่ไม่ใช่เซเว่น หายากก็ทำให้อดง่าย จ่ายเงินจุ๊กจิ๊ก ทำตัดบัญชีเอา สะดวกไม่ต้องเดินทาง ไม่ต้องห่วง เซเว่นไม่เจ๊ง หุ้นไม่ตก เพราะผมคนเดียวหรอกครับ พี่ NB แวะของคู่แข่งขันก็ได้นะครับ มีทั้ง Bigc Tesco หรือ Family mart ที่เป็นร้าน Express ทั้งหลาย นะครับ ชีวิตเราก็ยังสะดวกได้ครับ :D โดย chaitorn อังคาร ธ.ค. 08, 2015 10:24 am

Re: ธรรมาภิบาลที่ดีมาก แม่บ้านผมไปจ่ายตลาดซื้อผลไม้ข้างบ้าน หลังจากเลือกผลไม้เสร็จ มีแต่ธนบัตร 1000 บาท จึงบอกแม่ค้าว่า เดี๋ยวไปซื้อของอย่างอื่นก่อน แล้วจะมาจ่ายเงินทีหลัง หลังจากไปซื้อของอย่างอื่นเสร็จ กลับมาที่ร้าน เห็นแม่ค้ากำลังเอาผลไม้บางส่วนออก และใส่ผลไม้ใกล้เน่่ามาให้เรา แม่ค้า ขายได้กำไรเยอะขึ้น ต้นทุนผลไม้เน่าเสียลดลง แต่ลูกค้าจะซื้อผลไม้ร้านนี้อีกหรือไม่ในครั้งต่อไป เมื่อเห็นพฤตืกรรมแบบนี้ โดย chaitorn ศุกร์ ธ.ค. 04, 2015 9:50 am

Re: ข่าวCPALL ล่าสุด เรื่องผู้บริหารไม่มีธรรมาภิบาล กลต มีแนวทางกำหนดบทบาทหน้าที่ของคณะกรรมการที่ดีไว้ http://www.sepo.go.th/uploads/content/file/040954/Board/วิธีทำคู่มือกรรมการบริษัท.pdf โดยเฉพาะเรื่องความรับผิดชอบของคณะกรรมการในหน้า 5 โดย chaitorn ศุกร์ ธ.ค. 04, 2015 9:42 am

Re: ข่าวCPALL ล่าสุด เรื่องผู้บริหารไม่มีธรรมาภิบาล ลองอ่านสิครับคณะกรรมการทุกคนเฉยๆ กับเรื่องนี้ แปลว่าอะไรครับ ทุกคนเห็นเป็นเรื่องปกติ นั่นแสดงว่าการการะทำแบบนี้อาจมีมานานแล้วก็ได้ แต่เรื่องพึ่งแดง แล้วในเมื่อทุกคนเห็นเป็นปกติแสดงว่าจะไม่มีใครห้ามใครแน่ครับ มันจะเกิดขึ้นอีก เขาคงลืมทบทวนบทบาทคณะกรรมการที่เล่าเรียนกันมาในเรื่อง Fiduciary Duties หน้าที่ของคณะกรรมการที่มีการกำกับดูแลที่ดี 4 ประการตามนี้ครับ Fiduciary Duties http://thaicg.blogspot.com/2009/07/fiduciary-duties.html โดย chaitorn ศุกร์ ธ.ค. 04, 2015 9:31 am

Re: ข่าวCPALL ล่าสุด เรื่องผู้บริหารไม่มีธรรมาภิบาล รอดูเหล่าคนดัง ว่าจะเลือกระหว่างผลประโยชน์หรือความถูกต้องครับ ถ้าเอาบัพเฟตที่ชอบอ้างถึงเป็นแบบอย่าง เค้าก็ขาย tesco ทิ้งนะครับ http://f.ptcdn.info/165/027/000/1420471504-image-o.jpg กำลังรอใครที่ส่งสัญญาณอยู่ครับ โดย chaitorn ศุกร์ ธ.ค. 04, 2015 9:24 am

Re: ข่าวCPALL ล่าสุด เรื่องผู้บริหารไม่มีธรรมาภิบาล http://www.yayasantaalim.com/public_html/v7/images/warren_buffet_wealthDaily.jpg ยังเป็นคำพูดอมตะเสมอ โดย chaitorn ศุกร์ ธ.ค. 04, 2015 9:20 am

Re: เคล็ดลับความกล้า เมื่อใจของดูระหว่างท่ามกลาง ความกลัว กับ ความกล้า  ในยามที่เราเกิดความกลัวในจิตใจต่อสิ่งหนึ่ง เรามักจะเดินเลี่ยงหนีหรือไม่อยากยุ่งกับสิ่งนั้น ความกลัวอาจก่อให้เกิดกำแพงกั้นขวางระหว่างเรากับสิ่งนั้น กำแพงดังกล่าวมีลักษณะคลุมเครือ มืดมน หรือสุดแท้แต่เราจะปรุงแต่งตามกิเลสในใจของเรานั้นเอง อาจกล่าวได้ไหมว่า ความกลัว คือ การสร้างกำแพง หรือการปิดประตูไม่ยอมเรียนรู้สิ่งใด แต่ความกล้า ก็คือ การเปิดประตูต้อนรับเพื่อจะเรียนรู้ทุกสิ่งตามที่เป็นจริง                 ความกลัว คล้ายกับการที่มองเห็นอะไรไม่ชัดเจน เหมือนกับมีฝ้าหรือหมอกบังอยู่ แม้มันจะเป็นสัดส่วนตรงข้ามกับความกล้า คือ ถ้ากลัวมาก ก็กล้าน้อย หากกลัวน้อย ก็กล้ามาก หากปล่อยให้ฝ้าสิ่งสกปรกเกาะคลุมนานๆ มากขึ้น การมองเห็นก็น้อยลงเรื่อยๆ ต้องหมั่นเช็ดถูปัดกวาดบ้างเป็นต้น การแก้ไขความกลัวนั้นทำได้โดย                 ต้องพยายามหมั่นทบทวน ตั้งคำถาม หรือแก้ปัญหาข้อสงสัยบางสิ่งที่ไม่ชัดเจน ไม่เข้าใจอย่างถ่องแท้ ก็จะทำให้ใจสามารถฝืนกับสิ่งยั่วเย้าจากแรงกระตุ้นของเหตุการณ์ภายนอกที่เข้ามารบกวนจิตใจภายใน เป็นการเอาชนะความกลัวด้วยสติ และใช้ปัญญาไตร่ตรองเพื่อค้นหาความไม่รู้ในสิ่งนั้น ยิ่งเรากลัวมากเท่าไร ยิ่งสงสัยมากยิ่งขึ้น เราต้องยิ่งพยายามค้นหาคำตอบให้เจอ ครุ่นคิดใช้ปัญญา จนเห็นความจริงชัดแจ้ง ความกลัวย่อมหนีทัพไปแน่แท้ ที่มา http://www.oknation.net/blog/doctorserm/2010/02/02/entry-2 โดย chaitorn จันทร์ มิ.ย. 29, 2015 11:10 am

Re: เคล็ดลับความกล้า อ่านข้อความนี้แล้วืำให้กล้ามากขึ้นครับ ความกล้า … ชัยชนะสู่ความสำเร็จ ความกล้า คือการต่อสู้ความกลัว เป็นการเอาชนะความกลัว แต่ไม่ใช่ไม่รู้สึกกลัว " Courage is the resistance to fear, mastery of fear, not absence of fear." Mark Twain นักเขียนชาวอเมริกันได้กล่าวไว้ โดย chaitorn จันทร์ มิ.ย. 29, 2015 10:58 am

Re: การปรับตัวของหุ้น bank มีข้อคิดของดอกเบี้ยในมุมอีกด้านหนึ่ง ดอกเบี้ย 10% แสดงว่า ปล่อยกู้ไป 10 ราย (รายละเท่าๆกัน) 10 รายนั้น สามารถผ่อนจนจบ 9 รายอีก 1 รายเป็นหนี้เน่า แบบไม่ได้เลย ธนาคารก็ยังอยู่ได้ ดอกเบี้ย 50% แสดงว่า ปล่อยกู้ 2 ราย เท่ากันๆ 1 รายผ่อนจนจบ อีก 1 รายเน่าเละเทะ ไม่ได้กลับคืนมาเลย ธนาคารก็ยังคงเดินได้ (คิดคร่าวๆ ไม่รวมการบริการจัดการเข้าไป) :) คงคิดแบบนี้ไม่ได้ทีเดียวนะครับ หนี้ NPL จะกระทบ 2 ส่วนหลัก ๆ คือ 1. รายได้ดอกเบี้ยที่ควรจะได้รับ ซึ่งหากเป็นหนี้ NPL จะรับรู้ดอกเบี้ยไม่ได้ 2. แต่ส่วนที่เป็นปัญหาหนักอกคือ หนี้เงินต้นที่ค้างชำระที่ต้องเรียกคืนด้วย หนี้ 1 รายหากเงินต้นหายไปหมด หากธนาคารมีกำไรจากหนี้ปกติ สมมุติว่า ์Net สุดท้ายคือ 2% ต่อปี (ต้องนำดอกเบี้ยรับ หัก ต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายที่เป็นต้นทุน และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดด้วย) หนี้เสียเงินต้นทั้งหมด 1 ราย จะต้องหาหนี้ดีมาชดใช้เงินต้นทั้งหมด 100/2% หรือเท่ากับ 50 รายครับ แต่ถ้าเรียกหลักประกันได้บ้าง จำนวนรายก็ลดลงตามลำดับ โดย chaitorn ศุกร์ มิ.ย. 12, 2015 12:01 pm

Re: การปรับตัวของหุ้น bank กลุ่มสถาบันการเงิน 1. การเติบโตของสินเชื่อตามภาวะเศรษฐกิจซึ่งชะลอตัว ทำให้ปล่อยกู้ได้น้อยลง 2. Credit cost ที่มาจากการตั้งสำรอง ความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ อาจช่วย credit cost เฉพาะรายใหม่ในปีนั้นที่มีสัดส่วนไม่มากเพื่อเทียบกับ port รวม แต่ credit cost ลูกค้าเดิมซึ่ง port ใหญ่มาก อาจจะได้ผลกระทบอยู่ ทำให้ธนาคารยังไม่ค่อยอยากปรับลดดอกเบี้ยกู้ เพราะจะเป็นการเพิ่มความเสี่ยงของรายได้ลดลงมากกว่าค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นตามไปด้วย ในไตรมาส ก่อน ๆ เราเริ่มเห็น npl รายย่อยมากขึ้น ต่อมาเป็น smeมากขึ้น ในอนาคตต้องจับตาหนี้เสียรายใหญ่โดยเฉพาะพวกกลุ่ม commodity ที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกทำให้ราคาผลิตภัณฑ์ปรับลดลงมากจนเกิดภาวะขาดทุน ดังนั้น การที่ธนาคารเร่งการตั้งสำรองในอัตราที่สูงมากขึ้นเป็นเรื่องที่ดีในระยะยาวแม้จะกระทบผลงานระยะสั้นก็ตาม 3. Cost of fund ซึ่งน่าจะเป็นผลดีในขณะนี้ที่ต้นทุนเงินฝากค่อนข้างต่ำ การปรับตัวของธนาคารจึงเป็นสิ่งที่สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจในช่วงนี้ครับ โดย chaitorn พุธ มิ.ย. 10, 2015 10:15 pm

Re: อยากเชิญชวนพี่ๆ มาให้แนวทางในการรับมือวิกฤติครั้งต่อไปคร มีผูใหญ่เคยสอนผมไว้คือ ถ้าเราไม่ได้พิจารณาอย่างถี่ถ้วนและตัดสินใจซื้อทรัพย์สินหรือสร้างหนี้สินที่ไม่จำเป็นต้องทำ ระวังว่าเวลาเราเดือดร้อนสุด ๆ เราอาจต้องขายทรัพย์สินที่เป็นความจำเป็นของเราออกไป เพราะเป๋นทรัพย์สินสิ่งเดียวที่ยังมีมูลค่าและเป็นที่ต้องการของตลาดออกไปเมื่อคุณต้องใช้เงินอย่างเร่งด่วนและเหลือทรัพย์สินและหนี้สินที่ไม่จำเป็นอยู่กับเราต่อไป ภาวะแบบนี้จึงต้องตัดสินและทบทวนอย่างรอบคอบสม่ำเสมอ ก่อนที่เหตุการณ์บางอย่างจะบีบให้เราต้องทำในสิ่งตรงข้ามกับสิ่งที่เราสมควรจะทำก่อนหน้าครับ อย่าประมาท โดย chaitorn อาทิตย์ เม.ย. 19, 2015 4:51 pm

Re: หมูชนบังตอ / คนขายของ มันมี 2 คำ ที่อ่านคล้ายกัน Diworsification กับ Diversification แบบแรกยิ่งกระจายยิ่งเสี่ยงสูงขึ้น เพราะเป็นการลงทุนในทรัพย์สินเสี่ยงที่ไปในทางที่ผลตอบแทนต่ำลงและไปด้วยกัน แบบสอง มีการ trade off ความเสี่ยงและผลตอบแทนได้ โดยสามารถลดความเสี่ยงลงได้จากการกระจายทรัพย์สินที่ลงทุนมีความเสี่ยงและผลตอบแทนต่างกัน และยังสามารถรักษาผลตอบแทนที่คาดหวังได้ตามเป้าหมาย อันเกิดจากความสัมพันธ์ของ asset ที่ช่วยเกื้อกูลกันในภาวะการณ์ไม่แน่นอน แต่ทั้งสองก็ยังไม่สามารถเลี่ยง systematic risk ได้ เพราะกระทบกับทุก asset ที่ลงทุน มากน้อยต่างกันไป เพียงแต่เราสามารถบริหารให้ได้รับผลกระทบน้อยสุดได้ หวังว่าจะไม่เกิดนะครับ 555 ขอบคุณสำหรับข้อเขียนที่ดีที่ช่วยเตือนสติครับ โดย chaitorn อาทิตย์ เม.ย. 19, 2015 12:15 pm

Re: การประเมินมูลค่าหุ้น ลองแกะดูนะครับ มีตัวอย่าง พร้อม excel น่าสนใจดี http://203.150.20.122/~thaivi/board/viewtopic.php?f=15&t=49909&sid=598ec805d601dfa34dccff9da902ebf7 โดย chaitorn พุธ เม.ย. 01, 2015 8:52 am

Re: จากข่าวมาร์เก็ตติ้งโกงเงินทำยังงัยผมกลัวถูกโกง https://th-th.facebook.com/MaybankKE เป็นเรื่องการโกงหลอกลวงว่าเป็นการฝากเงินเพื่อหวังผลตอบแทน 6% ต่อปี บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ขอชี้แจงกรณีการแจ้งจับพนักงานทุจริต บริษัทฯได้ตรวจพบการหลอกลวงของพนักงานของบริษัทฯ (ปัจจุบัน บริษัทฯได้ไล่พนักงานรายดังกล่าวออกแล้ว) ที่ได้ทำการทุจริตยักยอกเงินของลูกค้า 8 รายของบริษัทฯ เป็นจำนวนเงินกว่า 31 ล้านบาทเศษ โดยชวนให้ลงทุนในโครงการเงินฝากที่ไม่ใช่ของบริษัทฯจริง และไม่ใช่การลงทุนหลักทรัพย์อันเป็นธุรกิจปกติของบริษัทฯ การรับรู้เรื่องนี้เกิดขึ้นจากระบบการแจ้งเตือนภายในของบริษัทฯและหลังจากบริษัทฯได้สอบสวนจนได้หลักฐานชัดเจน จึงได้มีการประสานงานกับกองบังคับการปราบปราม เพื่อทำการขยายผลของการกระทำความผิดดังกล่าว จนทำให้สามารถทำการจับกุมผู้กระทำความผิดในครั้งนี้ได้ ซึ่งบริษัทฯจะดำเนินการต่อผู้กระทำผิดจนถึงที่สุดต่อไป ในส่วนทรัพย์สินของลูกค้านั้น บริษัทฯไม่นิ่งนอนใจ ได้เร่งดำเนินการคืนสินทรัพย์ให้กับลูกค้าอย่างครบถ้วน โดยไม่ให้เกิดความเสียหาย บริษัทฯมีความเสียใจกับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นกับการทุจริตของเจ้าหน้าที่ที่กระทำกับลูกค้าและบริษัทฯเพื่อหวังในทรัพย์สินเหล่านั้น ขณะนี้บริษัทฯได้ทำการปรับปรุงระบบและมีมาตรการการตรวจสอบที่รัดกุมมากยิ่งขึ้น พร้อมกับได้เร่งปลูกฝังจิตสำนึกความรับผิดชอบและความซื่อสัตย์สุจริตให้กับพนักงานเพื่อที่จะไม่ให้เหตุการณ์ในลักษณะนี้เกิดขึ้นอีก ขณะเดียวกัน บริษัทฯก็ขอให้ลูกค้าทุกท่านพึงระวังการเข้าไปเกี่ยวข้องและเข้าร่วมกับขบวนการหรือธุรกรรมที่น่าสงสัยเพื่อลดความเสี่ยงและป้องกันความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นได้ โดยบริษัทฯมีความมุ่งมั่นรักษาผลประโยชน์ให้กับทุกฝ่ายโดยเฉพาะลูกค้าอย่างเต็มที่ จึงขออภัยกับความเสียหายที่เกิดขึ้นในครั้งนี้ มา ณ โอกาส นี้ด้วย บริษัทฯขอน้อมรับข้อเสนอแนะจากทุกท่าน และหากลูกค้ามีข้อสงสัยเพิ่มเติม สามารถติดต่อฝ่าย Compliance ของบริษัทฯ ได้ที่ โทร. 02-658-6300 ต่อ 5155, 1141 และ 1160 บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) โดย chaitorn จันทร์ มี.ค. 16, 2015 10:04 pm

Re: นิยาม margin of safety mos. เหมือนหรือต่าง. กับ upside. หรือ expected teturn. หรือเปล่าคับ บางคนบอกว่าเหมือน บางคนบอกว่าต่าง ปี 2013 ดูเหมือน คุณ nut776 ก็เคยตั้งคำถามนี้ไปแล้ว 555 เอาตามความเห็นผมนะครับ ปกติสถานการณ์ความน่าจะเป็นของธุรกิจจะมีความไม่แน่นอนอยู่ การหามูลค่าที่แท้จริงจึงมักมีค่าเป็นช่วง ช่วงที่ดีสุดหรือ base case คือค่าที่เราคิดว่าเป็น best estimate หรือค่าที่มีความน่าจะเป็นสูงสุด หรือ expected value เราใช้ค่านี้เพื่อประเมินหา mos นั้นเอง เอา ราคาตลาด ลบ มูลค่าที่แท้จริง หารราคาตลาด ต่อจากนั้น เราอาจมีสมมุติฐานที่เป็น bull หรือ best case scenerio ว่า หากสถานการณ์เป็นใจทั้งหมด ราคาหุ้นที่แท้จริงควรเป็นเท่าไร ตรงนี้เราจะได้ upside gain ของหุ้นที่โตจาก base case ในทำนองเดียวกัน เราอาจมีสมมุติฐานที่เป็น bear หรือ worse case scenerio ว่า หากสถานการณ์ไม่เป็นใจและเลวร้ายสุด ราคาหุ้นที่แท้จริงควรเป็นเท่าไร ตรงนี้้เราจะได้ downside risk ของหุ้นหรือความเสี่ยงขาลงที่ต่างจาก base case ผมประยุกต์วิธีคิดจากบทความนี้นะครับ http://www.ci.com/web/portfolio_mgmt/tetrem/pdf/commentaries/tetrem_q1_14_e.pdf การพิจารณาแบบนี้ ทำให้เราเข้าใจปัจจัยเสี่ยงและโอกาสได้ดีขึ้น ทำให้เราสามารถใช้เป็นปัจจัยในการ monitor value driver ของธุรกิจหรือหุ้นที่เราลงทุนเป็นอย่างดีครับ รู้ทั้ง upside และ downside โดย chaitorn อาทิตย์ มี.ค. 08, 2015 6:54 pm

Re: นิยาม margin of safety ส่วน mos ที่ต้องมีความเข้าใจในตัวธุรกิจมากกว่าเน้นราคาถูก ๆ ตามความเชื่อของนัดลงทุนบางคน ลองิ่านบทความของ อาจารย์ ดร.นิเวศน์นี้ จะมีความเข้าใจขึ้น "เซียน VI ไทย" มักมีความเชื่อที่อันตราย(ในมุมมองของ VALUE INVESTOR)  ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร กับบทความ "ความเชื่อที่อันตราย" ของ VI           VI จำนวนไม่น้อยที่ผมได้พบเห็น โดยเฉพาะตามเว็บไซต์ต่างๆ มักมีศรัทธา หรือความเชื่อที่ยึดมั่นใน "แนวทาง VI" อย่างมั่นคง      จนผมรู้สึกว่า "มากเกินไป" ส่วนหนึ่งของความเชื่อนี้ อาจเป็นเพราะ "ความสำเร็จของ VI" ทั้งในระดับโลกอย่าง วอร์เร็น บัฟเฟตต์ และปีเตอร์ ลินช์ และ "เซียน VI ไทย" จำนวนมากในช่วงเร็วๆ นี้  ที่เสนอแนวทางแบบ VI อย่างกว้างขวางและภาคภูมิ จนทำให้แนวทางอื่นในเรื่องการลงทุนกลายเป็นเรื่องที่อาจไร้สาระ หรือตลกในสายตาของ VI ที่ติดตามศึกษาทฤษฎี VI อย่างเข้มข้น และมีความเชื่อมั่นในตัวเองสูงมาก           แน่นอน ความเชื่อเหล่านี้ เป็นสิ่งดีที่จะยึดเหนี่ยวจิตใจไม่ให้เราไขว้เขวไปจากแนวทางที่ถูกต้อง แต่ถ้ายึดมั่นเกินไป บางครั้งอาจเป็นอันตรายเหมือนกัน เพราะจะไม่ยืดหยุ่น และถ้าเกิดความผิดพลาด ความเสียหายจะมากกว่าปกติ ลองดูว่าความเชื่อ หรือศรัทธาเรื่องไหนที่ผมเห็นว่าเราต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ       เรื่องแรกคือ เชื่อว่าเราสามารถคำนวณ Intrinsic Value หรือมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นได้แม่นยำ และผิดพลาดมากในระดับทศนิยม และถ้าราคาหุ้นต่ำกว่านั้นมาก ทำให้เรามี  Margin Of Safety (MOS) มากพอ เราก็จะซื้อหรือถือหุ้นไว้ไม่ว่าสถานการณ์ตลาดจะเป็นอย่างไร หลายคนพร้อม "ตีแตก" ถ้า  MOS  สูงลิ่ว        ประเด็นคือ มูลค่าที่แท้จริง ถ้าจะคำนวณจริงๆ ต้องมีสมมุติฐานสำคัญคือ ต้องรู้ว่ากำไรของบริษัทในอนาคตระยะยาวมากเป็นอย่างไร เงินสดหรือปันผลที่เราจะได้เท่าไร และจะโตอย่างไร นอกจากนั้น ต้องรู้ถึงต้นทุนของเงินทุนในตลาดด้วย ทั้งหมดนั้น ถ้าเปลี่ยนแปลงผิดจากที่คาดไว้ แม้เพียงเล็กน้อย มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นก็จะเปลี่ยนแปลงไปมากมาย           หลายคนอาจใช้สูตรง่ายๆ แบบหยาบๆ เช่น ใช้ค่า PE ว่า กิจการควรมีค่า PE 15 เท่า ถ้ารู้ว่ากำไรปีนี้จะเป็นเท่าไร ก็หามูลค่าที่แท้จริงของหุ้นได้ แต่นี่ไม่ใช่มูลค่าที่แท้จริงแน่ๆ ยกเว้นว่า กำไรของบริษัทปีต่อๆ ไปอีกยาวนาน ในอนาคตไม่ลดลง และค่า PE ยังเป็น 15 เท่า ไม่ใช่ 7 เท่า         ในความคิดของผม มูลค่าที่แท้จริงที่เราคิดไว้ จะเป็นช่วงที่กว้างไม่ใช่เลขตัวเดียว ที่จริงผมสนใจเฉพาะหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าหุ้นที่ต่ำที่สุดที่ผมคำนวณได้ ส่วนมูลค่าหุ้นที่สูงที่สุด ผมแทบไม่สนใจที่จะคำนวณ เหนือสิ่งอื่นใด มูลค่าหุ้นเติบโตและลดลงได้ตามเวลาที่ผ่านไป        เรื่องที่สองคือ  VI จำนวนมากไม่เชื่อเรื่อง  Efficient Market หรือตลาดหุ้นที่มีประสิทธิภาพ พวกเขาคิดว่า "นายตลาด" ผิดพลาดเสมอ นายตลาดเป็นคนที่ "คุ้มดีคุ้มร้าย" ตามที่เบน เกรแฮม บอกไว้ เขาให้ราคาหุ้นที่ไม่มีเหตุผล บางครั้งก็สูงเกินพื้นฐานมาก บางครั้งก็ต่ำกว่าพื้นฐาน เราสามารถฉกฉวยประโยชน์โดยซื้อหุ้นที่มีราคา "ถูมากๆ" หรือขายหุ้นที่มีราคา "แพงมากๆ" ได้       ผมก็เชื่อว่าหุ้นบางตัว และตลาดหุ้นบางสถานการณ์ มีหุ้นที่มีราคาแตกต่างจากมูลค่าพื้นฐานจริงๆ โดยเฉพาะบริษัทที่ถูกละเลยไม่มีคนสนใจ และเป็นหุ้นขนาดเล็ก แต่หุ้นที่มีขนาดใหญ่ หรือหุ้นที่มีคนซื้อขายและติดตามมากๆ หรือเป็นหุ้น "ยอดนิยม" ราคาหุ้นอาจจะสะท้อนพื้นฐานได้ใกล้เคียง           พูดง่ายๆ ราคาหุ้นโดยเฉลี่ยเหมาะสม จึงไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะทำกำไรได้สูงมากๆ แบบง่ายๆ ได้ ดังนั้น "นายตลาด" ก็คือคนทุกคนที่มาเล่นหุ้นตัวที่เรากำลังเล่นอยู่  บางครั้งอาจจะเห็นว่าคนอื่น รู้น้อยกว่าเรา จำนวนมากเล่นหุ้นโดยไม่เคยวิเคราะห์ด้วยซ้ำไป         แต่อย่าลืมว่า มีคนอื่นอีกหลายคน ที่อาจรู้มากกว่าเรา ที่สำคัญ พวกเขามี "น้ำหนัก" หรือเม็ดเงินสูงมาก ถ้าคำนวณแล้ว อาจมีฝีมือ หรือความรู้ในตัวหุ้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ถ่วงน้ำหนักแล้ว ผลคือ ที่คิดว่าเรา "แน่" นั้น ที่จริงเราเป็น "หมู" อย่าลืมว่าแม้แต่ เบน เกรแฮม ก่อนตายยังยอมรับว่า ตลาดหุ้นอเมริกาได้พัฒนาจน "มีประสิทธิภาพ" ไม่เหมือนสมัยที่เขาเสนอแนวการลงทุนแบบ VI ย้อนหลังไปหลายสิบปี       เรื่องที่สามคือ ความเชื่อที่ว่า ถ้าต้องการทำผลตอบแทนการลงทุนที่สูงต่อเนื่องยาวนานได้ ต้องซื้อหุ้นที่ Undervalue หรือหุ้นถูก และขายหุ้นที่ Overvalue หรือ Fair Value หรือหุ้นที่แพง หรือเต็มมูลค่า ทำแบบนี้ไปเรื่อยๆ จะทำให้ได้ผลตอบแทนปีละ 30-40% หรืออาจมากกว่านั้นได้ในระยะยาวอาจเป็นสิบๆ ปี ด้วยวิธีนี้  เราอาจถือหุ้นแต่ละตัวโดยเฉลี่ยไม่เกินหนึ่งปี            การที่ได้ผลตอบแทนสูงแบบนี้ได้ เพราะหุ้นแต่ละตัว เมื่อมีราคาถูก เป็นหุ้น VI จะมีโอกาสมี  Rerate หรือการปรับราคาใหม่ คือมีช่วงที่หุ้นวิ่งขึ้นไปเร็วๆ บางทีเป็นเท่าตัว หรือหลายเท่าตัว เมื่อมีคนมาพบและ "แห่" เข้ามาซื้อ ทำให้ราคาขึ้นไปแรงมาก ทำให้หุ้นอาจไม่ Undervalue ต่อไป จึงต้องขายทำกำไรไปหาหุ้นตัวอื่น พวกเขาคิดว่า การซื้อแล้วถือไว้ยาวนาน จะไม่มีทางทำกำไรได้มาก เพราะระยะยาว แม้แต่หุ้นระดับ "ซุปเปอร์สต็อก" มักมีกำไรเติบโตไม่เกิน15-20% ต่อปี ซึ่งราคาหุ้นจะวิ่งไปตามผลกำไร คือปีละประมาณไม่เกิน 15-20%         เหตุที่ผมคิดว่า ความเชื่อนี้อันตรายอยู่ที่ว่า ทำให้เรามีแนวโน้มเป็น Trader หรือนักเก็งกำไรแทนจะเป็นนักลงทุน ในระยะสั้นๆ ช่วงตลาดหุ้นบูม การเทรดหุ้นอาจทำกำไรได้ดีปีละหลายสิบเปอร์เซ็นต์ติดต่อกันบางที 3-4 ปี แต่ระยะยาว ถ้าช่วงตลาดไม่ได้เอื้อ การทำกำไรแบบนั้นเป็นเรื่องยาก การที่ถือหุ้นที่เป็นบริษัทยอดเยี่ยมและทำกำไรปีละ 15-20% ต่อเนื่องยาวนานจะปลอดภัยกว่า และผมเชื่อว่าโดยรวมจะให้ผลตอบแทนดีกว่า         สุดท้ายที่ผมอยากจะพูดถึงคือ ความเชื่อที่ว่า หุ้นที่มีค่า  PE และ PB  ต่ำมาก คือหุ้นที่มีราคาถูกและเป็นหุ้น VI แน่นอนโดยไม่ได้พิจารณาลึกซึ้งถึงพื้นฐานของกิจการ อันตรายของความเชื่อคือ ประการแรก ค่า B หรือมูลค่าทางบัญชีของบริษัท เป็นมูลค่าอดีตที่บริษัทลงทุนไปในรูปการซื้อทรัพย์สินเช่น โรงงาน อุปกรณ์ แต่มูลค่าที่แท้จริง หรือราคาตลาดของทรัพย์สิน อาจน้อยกว่ามาก           ตัวอย่างคือมูลค่าโรงงานและเครื่องจักรสิ่งทอของบริษัทเบิร์กไชร์ของบัฟเฟตต์ ตอนที่ต้องปิดกิจการ ราคาขายเท่ากับเศษเหล็ก ดังนั้น PB ที่ต่ำต่อเนื่องจึงอาจไม่มีความหมาย ต่อมาเมื่อค่า PE ลดลงต่ำมากเช่นกัน แต่นี่อาจเป็นเพราะกำไรในปีนั้นดีขึ้นมาก เพราะภาวะอุตสาหกรรม เช่น ราคาสินค้า หรือวัตถุดิบที่เป็นโภคภัณฑ์ปรับตัวขึ้น หรือลงชั่วคราวที่ทำให้กำไรของบริษัทกระโดดขึ้นเพียงปีหรือสองปี            หลังจากนั้นค่า PE อาจกลับมาสูงอย่างเดิม ดังนั้น ค่า PE ที่เห็นว่าต่ำ ก็ไม่มีความหมายเช่นเดียวกัน สรุปแล้ว แม้หุ้นจะมีทั้งค่า  PE และ PB ที่ต่ำมาก ก็ไม่ได้เป็นหุ้นถูก ถ้าเราเข้าไปลงทุน และคิดว่าเรากำลังเจอหุ้นที่เป็นสุดยอด VI เราอาจขาดทุนได้มากอย่างไม่น่าเชื่อได้ โดย chaitorn อาทิตย์ มี.ค. 08, 2015 8:27 am

Re: นิยาม margin of safety ลองอ่านบทความนี้ดูครับ http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=262&Itemid=0&limit=1&limitstart=0 โดย chaitorn อาทิตย์ มี.ค. 08, 2015 8:17 am

Re: ไม่โลภ ไม่กลัว ไม่ไร้สติ! ทั้งหมดอยู่ที่ความพอดี ไม่โลภเกินพอดี คาดหวังซื้อให้ได้ต่ำสุด หรือขายให้ได้สูงสุด ไม่กลัวเกินจริง ตลาดหุ้นก่อกำเนิดมาหลายปี ดู logo ตลาดมีความหมายคือ หยินกับหยาง นั้นคือสัจจธรรมที่ว่า เมื่อหุ้นขึ้นสักวันมันก็ต้องลง ในขาขึ้นก็มีขาลงเป็นคลื่น ในขาลงก็ต้องมีขาขึ้นเป็นคลื่น จะให้ขึ้นตลอดหรือลงตลอดคงไม่ได้ มันเป็นวัฏจักรของมันอยู่อย่างนั้น ไม่ไร้สติ คือ การลงทุนที่ไม่มีแผนการใด ๆ ทำไปตามอารมณ์หรือกระแสส่วนใหญ่ ให้นายตลาดเป็นนาย สั่งการเราให้ไร้สติ ขาลง กลัวเกินเหตุ ขาขึ้น ก็โลภเกินพอดี ไม่ไร้สติเกิดขึ้น ก็ต่อเมื่อเราต้องมีแผนในการลองรับ และเข้าใจอารมณ์ของตล่ดตลาดที่ขึ้น ๆ ลง ๆ ของมันอยู่อย่างนั้น เราต้องมีสติให้นายตลาดรับใช้เราให้ได้ ขอเอาตัวอย่างแผนการลงทุนของผมกำหนดไว้ล่วงหน้่าดังนี้ กำหนดไว้หลายเดือนในช่วงตลาดขาขึ้น เพื่อป้องกันอารมณ์ร่วมของผมกับนายตลาด ดังนี้ เพราะเราไม่สามารถคาดเดาตลาด เอาแน่นอนไม่ได้เลย เช่นที่ผ่านมา เวลาลงถึง138 จุด ปลายตลาดก็สามารถปรับขึ้นมากว่า 100จุดเป็น v shape ได้เช่นกัน ใครจะไปเช่ือในเวลาไม่นานก็เป็นไปแล้ว ผมได้วางแผนลงทุนได้ และเดินไปตามแผนทีีกำหนด โดยให้ตลาดรับใช้เรา แต่ไม่ต้องคาดการณ์จังหวะครับ ผมใช้สำรองแผน 3 ระดับ เพื่อรองรับตลาดขาลง เตรียมการไว้และเดินต่อดังนี้ แผนแรกลงทุนเอง จะ focus หุ้นที่ลงทุน เน้นเฉพาะเป็นกิจการท่ีมี cash flow สูง หนี้น้อย สะท้อนจากเครดิตเรทติ้งที่ระดับ investment grade และมีฐานะการเงินดี มีปันผลด้วย สำคัญสุดต้องเป็น ธุรกิจโตมีแผนการเติบโตชัดเจน ผมกันเงินสำรอง 10%-20% จำนวนหน่ึงไว้ซื้อเพ่ิมในกิจการดังกล่าวหากยังลงต่อ และสำรองเงินในินาคตเพราะจะมีเงินก้อน ltf ท่ีผมขายทุกปีเอามามาสมทบเพื่อซื้อเพิ่มในอนาคตทำให้เฉลี่ยต้นทุนระยะยาว ไม่โลภเกินพอดี แผน 2 dca จากเงินเดือนมาลงทุนในกองทุน rmf และ ltf ทุกเดือน ไม่กลัวจนเกินไป แผน 3 rmf ท่ีเป็นกอง money market จำนวนมาก ผมมาแบ่งเงินเป็น 20 งวด ทะยอย dca ในกองทุนที่เป็น equity fund เม่ือตลาด panic มาก ๆ จึงจะทยอยลงทุนไปทีละส่วน ทำให้ไม่เสียโอกาสระยะยาวเมื่อตลาด panic และทำให้เราลงทุนมีวินัย ไม่ไร้สติตามนายตลาด หากมันขึ้นมามาก ๆ ในอนาคต ผมก็จะสวิชกลับเป็น money market ใหม่ เพื่อเป็นแผนสำรองแบบนี้ต่อไป ด้วยการไม่คาดการณ์ตลาด แต่ลงทุนตามวินัย ตามแผนที่กำหนด และเม่ือตลาดเป็นใจตาม scenerio ต่าง ๆ ก็เดินไปตามนั้นครับ จึงตอบโจทย์พี่ NB ที่ว่า ไม่โลภ ไม่กลัว และไม่ไร้สติ ทำได้อย่างไร เอามา share ครับ โดย chaitorn พุธ ธ.ค. 17, 2014 1:56 pm

Re: คิดยังไงกับ SET ที่ P/E 19 เท่า ข้อมูลนี้อาจช่วยมscreen sectors ภาพใหญ่ที่มี pe สูง ๆ ได้ระดับหนึ่ง http://siamchart.com/stock/SECTOR ส่วนข้อมูลนี้ไว้ดูรายละเอียดของหุ้นในแต่ละ sectors http://www.settrade.com/C04_08_stock_sectorcomparison_p1.jsp?txtSymbol=ASIAN โดย chaitorn พฤหัสฯ. พ.ย. 27, 2014 10:38 pm

Re: คิดยังไงกับ SET ที่ P/E 19 เท่า P/e ตลาดอาจต้องแยกแยะด้วย เพราะเป็น composition ของหุ้นหลาย sectors หลายขนาด เป็นต้น เช่น ที่หุ้นเราประกอบด้วย sectors ที่เป็นกลุ่ม commodity ค่อนข้างสูง เวลาเจอวัฏจักรขาลง p/e จะสูงมาก เช่น กลุ่มพลังงาน กลุ่มเกษตร เป็นต้น Growth stock บางตัวของเราก็ค่อนข้างมี pe สูง เช่น โรงพยาบาล และค้าปลีกเป็นต้น เป็นมุมมองของbroker ในเชิงการเปรียบเทียบกับภูมิภาคอื่น เป็นต้น หรือกลุ่มที่เป็นบริษัทขนาดใหญ่ กลาง และเล็ก ภาพที่เราเห็นก็คือ รอบวัฏจักรขาขึ้น กลุ่มของหุ้นขนาดเล็ก ๆ หลายตัวในรอบนี้ปรับตัวสูงมาก และไปเร็วกว่าหุ้นขนาดใหญ่ ลองดู pe ของตลาด mai ประกอบด้วย เวลาผู้จัดการกองทุนหรือสถาบันมอง เขามักจะแยกแยะหุ้นที่เขาจะลงทุนเป็น กลุ่ม universe และคำนวน pe ใหม่เพื่อใช้เปรียบเทียบกัน ผมได้ฟังจาก broker กิมเอ็ง วิเตราะห์ไว้ว่า หากตัดกลุ่มขนาดเล็ก ๆ และ กลาง ๆ ออกไป เราจะมี pe อยู่ประมาณ 14-15 เท่า เป็นระดับกลาง ๆ ที่ไม่ถูกครับ โดย chaitorn พฤหัสฯ. พ.ย. 27, 2014 10:22 pm

Re: บริษัทอะไรที่มีรายได้หลักจาก การรับจ้างบริหารกองทุน ขนาดตลาดอุตสาหกรรมกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ส.ค. 2557 คือ 823,453 ล้านบาท เติบโตจากสิ้นปี 2556 เท่ากับ 10.07% โดย chaitorn พฤหัสฯ. พ.ย. 06, 2014 9:51 am

Re: บริษัทอะไรที่มีรายได้หลักจาก การรับจ้างบริหารกองทุน MFC จุดเด่นอยู่ที่การบริหารกองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่เติบโตสูงมาก และยังคงมีแนวโน้มที่จะรุกตลาดด้านนี้อย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะมีลูกค้าจากรัฐวิสาหกิจมาใช้บริการเพิ่มขึ้นอีกมาก ้ข้อมูลเริ่มปี 2557 MFC ทำการตลาดกองทุนสำรองเลี้ยงชีพได้ดีมากในไตรมาส 1 จากข้อมูลส่วนแบ่งการตลาดกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ณ วันที่ 30 เม.ย.57 ของสมาคมบริษัทจัดการลงทุน โดย 3 อันดับแรกได้แก่ อันดับ 1 เอ็มเอฟซี มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 136,914.21ล้านบาท อันดับ 2 บลจ.กสิกรไทย มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 136,425.21 ล้านบาท และอันดับ 3 บลจ.ทิสโก้ มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 102,792 ล้านบาท MFC ขึ้นอันดับ 1 รับบริหารกองทุนสำรองเลี้ยงชีพรัฐวิสาหกิจ-เอกชน นางสาวประภา ปูรณโชติ กรรมการผู้จัดการ บลจ.เอ็มเอฟซี(MFC) กล่าวว่า บริษัทประสบความสำเร็จในการก้าวสู่อันดับหนึ่งด้านกองทุนสำรองเลี้ยงชีพตามเป้าหมายที่ตั้งไว้ในปีนี้ โดย ณ วันที่ 30 เม.ย.57 มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 136,914.21 ล้านบาท เติบโตร้อยละ 34 จากมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ณ 27 ธ.ค.56 ซึ่งอยู่ที่ 102,152.29 ล้านบาท เนื่องจากเอ็มเอฟซีได้รับความไว้วางใจจากรัฐวิสาหกิจหลายแห่งให้บริหารกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ จึงมีเงินก้อนใหม่เข้ามาส่งผลให้ขึ้นมาเป็นอันดับหนึ่งของอุตสาหกรรม ต่อมาไตรมาส 2 MFC มีส่วนครองตลาดปรับลดลงมาอยู่อันดับ 2 เพราะโดน Kasset แซงกลับอย่างเฉียดฉิว อันดับ 1 Kasset 140276 ล้านบาท ส่วนครองตลาด 17.51% อันดับ 2 MFC 139527 ล้านบาท ส่วนครองตลาด 17.41% แพ้อย่างเฉียดฉิว อันดับ 3 ทิสโก้ 105124 ล้านบาท ส่วนครองตลาด 13.12% อันดับ 4 บลจ. ไทยพาณิชย์ 104314 ล้านบาท ส่วนครองตลาด 13.02% แพ้อย่างเฉียดฉิวเช่นกัน สำหรับขนาดตลาดอุตสาหกรรมของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพนั้น มียอดเติบโตต่อเนื่องดังนี้ 2553 573,382 ล้านบาท 2554 615,259 ล้านบาท โต 7.3% 2555 696,144 ล้านบาท โต 13.14% 2556 748,123 ล้านบาท โต 7.47% ส.ค. 2557 10.07% ส่วนการเติบโตล่าสุดของ MFC เฉพาะกองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่เป็นเรือธงนั้น ล่าสุดข้อมูลจาก เวปไซต์ของบริษัท การจัดการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพภายใต้การจัดการของ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน) ณ 30 กันยายน 2557 มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 141,300.13 ล้านบาท เติบโตเทียบกับปี 2556 ที่อยู่ที่ 102,152 ล้านบาท โต 38.32% โตกว่าอุตสาหกรรมเกือบ 3 เท่าตัว นายจ้าง 521 นายจ้าง สมาชิก 198,096 ราย โดย chaitorn พฤหัสฯ. พ.ย. 06, 2014 9:48 am

Re: บริษัทอะไรที่มีรายได้หลักจาก การรับจ้างบริหารกองทุน อุตสาหกรรมกองทุนรวมเติบโตอย่างน่าประทับใจ ทั้งปริมาณที่เพิ่มขึ้นที่สะท้อนจาก AUM และ ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นกว่า 20% ในปี 2557 http://www.bangkokbiznews.com/home/detail/finance/finance/20141009/610173/%E0%B8%84%E0%B8%B2%E0%B8%94AUM%E0%B8%9A%E0%B8%A5%E0%B8%88%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2%E0%B8%9B%E0%B8%B5%E0%B8%99%E0%B8%B5%E0%B9%89%E0%B9%82%E0%B8%9520.html คาดAUMบลจไทยปีนี้โต20% "เอกชัย" สมาคม บลจ. คาดสินทรัพย์ภายใต้การบริหารปีนี้โต 20% จากปีก่อนที่ระดับ 3.07 ล้านล้านบาท นายเอกชัย จงวิศาล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร สมาคมบริษัทจัดการลงทุน คาดว่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ บลจ.ไทยทั้งอุตสาหกรรมปีนี้ จะเติบโตมากกว่า 20% จากปีก่อนที่อยู่ระดับ 3,075,956 ล้านบาท โดยเกิดจากการเติบโตของกองทุนประเภท Fix Income และกองทุนหุ้น เป็นไปตามภาพรวมของตลาดหุ้นไทยที่อยู่ในช่วงขาขึ้น โดย 9 เดือนที่ผ่านมากองทุนรวม มีสินทรัพย์สุทธิกว่า 3.76 ล้านล้านบาท หรือเติบโตจากปีก่อนถึง 22.53% ด้านผลตอบแทนยังทำได้ดีอย่างต่อเนื่องตามการเติบโตของ SET INDEX โดย ณ ไตรมาส 3 อุตสาหกรรมกองทุนรวมสามารถทำผลตอบแทนได้สูงถึง 22.1% และเชื่อว่าจะยังอยู่ในภาวะที่ดีอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้คาดว่า ในไตรมาส 4 จะได้เม็ดเงินลงทุนหนุนเข้ามาในกองทุน LTF และ RMF อีกกว่า 20,000 ล้านบาท แม้ใน 9 เดือนแรกยังอยู่ในระดับทรงตัว โดยมียอด LTF เป็นเงินไหลออกสุทธิ 3,181 ล้านบาท ขณะที่ RMF มีเงินไหลเข้ามาเบาบางเพียง 1,788 ล้านบาท แต่ถือเป็นเรื่องปกติเนื่องจากสถิติย้อนหลังจะพบว่าเม็ดเงินจะไหลเข้าลงทุนใน LTF และ RMF ในช่วงไตรมาส 4 มากที่สุด ด้านประเด็นการต่ออายุสิทธิประโยชน์ทางภาษีของ LTF จะไม่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนมากนัก เนื่องจากเชื่อว่าสุดท้ายแล้วหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะมีมาตรการใหม่ๆเพื่อออกมาสนับสนุน นอกจากนี้ 9 เดือนที่ผ่านมามีเงินลงทุนจากกลุ่มกองทุนประเภทที่ขายให้แก่นักลงทุนที่เป็น Accredited Investor ซึ่งนิยมลงทุนสินทรัพย์ประเภท High Yield Bond ทั้งในและต่างประเทศ โดยกลุ่มนี้มีเงินไหลเข้ากว่า 1 แสนล้านบาท ขณะที่กองทุนต่างประเทศแบบเจาะกลุ่มประเทศและภูมิภาคมีการเติบโตอย่างโดดเด่น มีเงินลงทุนไหลเข้ากลุ่มดังกล่าวถึง 16,103 ล้านบาท เฉพาะในไตรมาส 3 และกว่า 3,900 ล้านบาท นับตั้งแต่ต้นปี คิดเป็นการเติบโตถึง 111% โดย 3 กลุ่มประเทศที่ได้รับความนิยมสูงสุด ได้แก่ ยุโรป ญี่ปุ่น และเอเชีย ตามลำดับ ส่วนการลงทุนในหุ้นไทยยังถือว่ามีความคึกคัก โดย 9 เดือนที่ผ่านมามีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมทั้งสิ้น 206,921.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.73% จากปีก่อน ขณะที่ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันอยู่ที่ระดับเกิน 20% โดยมีเม็ดเงินไหลเข้ากองทุนหุ้นไทยกว่า 7.4 พันล้านบาท ซึ่งกว่า 5 พันล้านบาท เป็นการลงทุนในหุ้นขนาดเล็กซึ่งถือว่ามีความคึกคักมากในปีนี้ ส่วนกองทุนประเภทสินค้าโภคภัณฑ์ยังอยู่ในช่วงขาลง โดยกองทุนทองคำติดลบ 0.76% และกองทุนน้ำมันติดลบ 3.8% โดย chaitorn พฤหัสฯ. พ.ย. 06, 2014 9:29 am

Re: สรุปผลการดำเนินงาน ไตรมาส 3/2557 สรุปผลการดำเนินงานของบจ.และรวมของบริษัทย่อย (F45-3) บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) (หน่วย : พันบาท) งบการเงินรวม ไตรมาสที่ 3 งวด 9 เดือน สอบทาน สอบทาน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 30 กันยายน ปี 2557 2556 2557 2556 กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 766,165 719,587 2,284,674 2,141,298 กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 0.06 0.06 0.19 0.17 ต่อหุ้น (บาท) งบการเงินเฉพาะกิจการ ไตรมาสที่ 3 งวด 9 เดือน สอบทาน สอบทาน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 30 กันยายน ปี 2557 2556 2557 2556 กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 776,723 777,122 2,308,868 2,208,316 กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 0.06 0.06 0.19 0.18 ต่อหุ้น (บาท) ประเภทรายงานของผู้สอบบัญชีในงบการเงิน ไม่มีเงื่อนไข หมายเหตุ โปรดดูรายละเอียดงบการเงิน รายงานของผู้สอบบัญชี และหมายเหตุประกอบ งบการเงินจากระบบบริการข้อมูลตลาดหลักทรัพย์ "ข้าพเจ้าขอรับรองว่าข้อมูลที่รายงานข้างต้นนี้ถูกต้องทุกประการ พร้อมกันนี้บริษัทได้จัดส่งงบการเงิน ฉบับเต็มผ่านทางสื่ออิเล็กทรอนิกส์ของตลาดหลักทรัพย์และส่งต้นฉบับให้กับสำนักงาน ก.ล.ต. เรียบร้อยแล้ว" ลงลายมือชื่อ ___________________________ ( นาย คุณวุฒิ ธรรมพรหมกุล ) กรรมการผู้จัดการ ผู้มีอำนาจรายงานสารสนเทศ ______________________________________________________________________ สารสนเทศฉบับนี้จัดทำและเผยแพร่โดยบริษัทจดทะเบียนและบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อการเผยแพร่ข้อมูลหรือเอกสารใดๆของบริษัทจดทะเบียนและบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ ต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเท่านั้น ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยไม่มีความรับผิดชอบใดๆ ในความถูกต้องและครบถ้วนของเนื้อหา ตัวเลข รายงานหรือข้อคิดเห็นใดๆ ที่ปรากฎในสารสนเทศฉบับนี้ และไม่มีความรับผิดในความสูญเสียหรือเสียหายใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นไม่ว่าในกรณีใด ในกรณีที่ท่านมีข้อสงสัย หรือต้องการรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดติดต่อบริษัทจดทะเบียนและบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ซึ่งได้จัดทำ และเผยแพร่สารสนเทศฉบับนี้ โดย chaitorn อังคาร ต.ค. 28, 2014 8:01 am

Re: การประยุกต์วิธีการทำประกันภัยที่ดี กับ การลงทุนที่ดี ที่มา http://www.capitalideasonline.com/articles/index.php?id=694 like a good insurance company does. The way they write insurance and that analogy has been borrowed from Graham, from his book in Security Analysis, where he said that if you are a good insurance company, then you want to assess the risk of writing insurance for each insurance buyer. And supposing you are writing car insurance, then you want to make sure that the people who are diving cars more dangerously are charged much higher premiums than people who don't. Now while you sell insurance premium to make sure that the probability of a claim when weighed against the premium taken from that person will offset the risk of loss. So, on every policy you try to make sure that you are not going to lose money. But that always never happens. You lose money in many policies because claims do come in and insurance premiums are not really sufficient in comparison to the amount of losses that you have to pay out. But a good insurance company then makes sure that amount of losses that you pay out are less than the total premiums taken, which means that you have an underwriting profit, which is exactly what Berkshire Hathaway has been doing for a long long time as you all know. And when they do that, they make sure that they are pricing the policy correct. And they are making sure that they are taking risks which are worth taking. Even though on a single policy they are willing to lose money but overall they don't want to take large exposures, they don't end up losing money overall โดย chaitorn พฤหัสฯ. ต.ค. 23, 2014 9:12 am