การประกันความเสี่ยงโดย Options กับการลงทุนแบบ VI
โพสต์แล้ว: จันทร์ มิ.ย. 21, 2010 2:20 pm
จริงๆ แล้วผม Post หัวข้อนี้ไว้ใน Alternative Investment แต่เกรงว่าจะไม่ค่อยมีคนเข้ามาอ่านเท่าไหร่นักจึงขอ อนุญาติมา โพสไว้ในห้องนี้ด้วยนะครับ
ตอนนี้ หากผมลงทุนในหุ้นหมดเลย 100% แต่ก็กังวลว่ายุโรปจะเกิดวิกฤติทำให้หุ้นจะร่วง เยอะๆ แบบตอนซับพาร์มอีก ผมเลยทำประกันความเสี่ยงโดยการ Long Set50 Put Option โดยซื้อราคาใช้สิทธิที่มีค่า พรีเมี่ยม ต่ำๆ (2-3 จุด ) อายุ 3 เดือน ( อยากซื้อมีอายุมากกว่านั้น แต่สภาพคล่องไม่ค่อยมี ) คือซื้อไตรมาสละประมาณ 1% ของพอร์ทการลงทุนและซื้อทุกไตรมาส ซึ่ง 1 ปี ก็จะมีต้นทุนการประกันความเสี่ยงอยู่ไม่เกิน 4 %
หากหุ้นเพิ่มขึ้น หรือ ร่วงแต่ไม่เยอะ (ร่วงไม่เกิน 10-15 %) ผมก็จะเสียเงินค่าประกันความเสียง จากพรีเมี่ยมนี้ ไปปีละ 4 % ของพอร์ทการลงทุน ฟรีๆ
แต่หากเกิดวิกฤติอะไรขึ้น หุ้นร่วงขนาด 30 % พอร์ททั้งหมดของผมก็จะ ปลอดภัย มูลค่าไม่ลดลงเพราะได้รับ เงินจาก Option ที่ถืออยู่ หรืออาจจะกำไรด้วยหาก ตลาดร่วงไปมากกว่านั้น
คือผมคิดเหมือนกับว่าเราเอาเงิน ปันผล เราไปประกันความเสี่ยง ว่าหากเกิดอะไรขึ้นมา พอร์ท เราจะร่วง ไม่เยอะและไม่กระทบมาก หน่ะครับ
ผมลองทำการคำนวนใน Excel มาดูว่า ตามสมมติฐานข้างต้น เราสามารถ ลิมิต loss อยู่ที่ประมาณ ติดลบ 15-16% ไม่มีต่ำกว่านั้น แต่หากกำไร เราจะถูก ค่าพรีเมี่ยม นี้ดึงอยู่ 4% จากที่เราทำได้
มีใครทำอยู่หรือไม่ครับไม่รู้ว่าจริงๆ แล้วมันจะได้ผลในทางปฎิบัติมากน้อยแค่ไหน และจะคุ้มกันหรือไม่
คือผมเองก็ยังไม่เคยลงทุนใน TFEX มาก่อนและไม่มีความรู้เท่าไหร่ เพิ่งไปอ่านจากในเวปวันนี้ ไม่รู้ว่าสิ่งที่คิดและคำนวนจะถูกต้องหรือไม่ แนะนำด้วยครับ
ตอนนี้ หากผมลงทุนในหุ้นหมดเลย 100% แต่ก็กังวลว่ายุโรปจะเกิดวิกฤติทำให้หุ้นจะร่วง เยอะๆ แบบตอนซับพาร์มอีก ผมเลยทำประกันความเสี่ยงโดยการ Long Set50 Put Option โดยซื้อราคาใช้สิทธิที่มีค่า พรีเมี่ยม ต่ำๆ (2-3 จุด ) อายุ 3 เดือน ( อยากซื้อมีอายุมากกว่านั้น แต่สภาพคล่องไม่ค่อยมี ) คือซื้อไตรมาสละประมาณ 1% ของพอร์ทการลงทุนและซื้อทุกไตรมาส ซึ่ง 1 ปี ก็จะมีต้นทุนการประกันความเสี่ยงอยู่ไม่เกิน 4 %
หากหุ้นเพิ่มขึ้น หรือ ร่วงแต่ไม่เยอะ (ร่วงไม่เกิน 10-15 %) ผมก็จะเสียเงินค่าประกันความเสียง จากพรีเมี่ยมนี้ ไปปีละ 4 % ของพอร์ทการลงทุน ฟรีๆ
แต่หากเกิดวิกฤติอะไรขึ้น หุ้นร่วงขนาด 30 % พอร์ททั้งหมดของผมก็จะ ปลอดภัย มูลค่าไม่ลดลงเพราะได้รับ เงินจาก Option ที่ถืออยู่ หรืออาจจะกำไรด้วยหาก ตลาดร่วงไปมากกว่านั้น
คือผมคิดเหมือนกับว่าเราเอาเงิน ปันผล เราไปประกันความเสี่ยง ว่าหากเกิดอะไรขึ้นมา พอร์ท เราจะร่วง ไม่เยอะและไม่กระทบมาก หน่ะครับ
ผมลองทำการคำนวนใน Excel มาดูว่า ตามสมมติฐานข้างต้น เราสามารถ ลิมิต loss อยู่ที่ประมาณ ติดลบ 15-16% ไม่มีต่ำกว่านั้น แต่หากกำไร เราจะถูก ค่าพรีเมี่ยม นี้ดึงอยู่ 4% จากที่เราทำได้
มีใครทำอยู่หรือไม่ครับไม่รู้ว่าจริงๆ แล้วมันจะได้ผลในทางปฎิบัติมากน้อยแค่ไหน และจะคุ้มกันหรือไม่
คือผมเองก็ยังไม่เคยลงทุนใน TFEX มาก่อนและไม่มีความรู้เท่าไหร่ เพิ่งไปอ่านจากในเวปวันนี้ ไม่รู้ว่าสิ่งที่คิดและคำนวนจะถูกต้องหรือไม่ แนะนำด้วยครับ
