Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

รู้สึกกระทู้ที่แล้ว ออกจะผิดแนว เลยอยากขอความร่วมมือใหม่

แฟนๆ vi รู้สึกจะออกไป ทาง growth stock ซะมาก

ขอตั้งคำถามใหม่นะครับ

1. หุ้นปันผล ถ้ามีลักษณะ ดังนี้ คือ  
อัตราเติบโตน้อย คือ 0-5% เฉลี่ยระยะยาวแล้ว ประมาณเท่ากับ อัตราเงินเฟ้อ
ปันผลได้ มากกว่า ฝากประจำ หรือ ซื้อพันธบัตร ทุกปี (มากกว่าเล็กน้อย) เช่น ประมาณ 6-10%

คิดว่า ควรมี PE ประมาณเท่าไหร่ ท่านถึงจะลงทุนในหุ้นนั้น
(ถ้าจำเป็น แม้มีหุ้นอื่นที่ดีกว่า หรือท่านชอบ growth stock และไม่คคิดจะซื้อหุ้นปันผลเลย แต่ขอเป็นความเห็นครับ)
โดยที่ราคา ไม่ไปไหนเลย หรือ ราคาตาม E ที่โตทีละน้อยทุกๆ ปี

2. เหตุผล (ถ้ามี)

ขอประเดิมแบบ Jerk Investor ก่อนแล้วกันนะครับ

จากโจทย์ โตเท่าเงินเฟ้อ ดังนั้น capital gain ระยะยาวก็น่าจะเท่ากับเงินเฟ้อเหมือนกัน คือเป็นศูนย์ ดังนั้นก็คงต้องหวังจากเงินปันผลอย่างเดียว

ระยะยาวเงินปันผลก็น่าจะโตเท่าอัตราการเติบโตของบริษัท

ปกติผมจะคิดง่ายๆว่าต้องการผลตอบแทนการลงทุนอย่างน้อย 20% ต่อปีในระยะยาว ดังนั้นผมจะซื้อในราคาที่ div% + E/P%>20

เช่นที่ราคา 10B div 1B จะซื้อที่ P/E ไม่เกิน 10

ถ้าปันผลปีละ .50 B จะซื้อที่ P/E 100/15=6.66%

อันนี้ตอบแบบไม่รู้อะไรนะครับ รอคนอื่นมาตอบแบบมีความรู้ดีกว่า อยากฟังเหมือนกัน เพราะผมก็ชอบซือหุ้นปันผลเหมือนกัน ตอนนี้มีหุ้นปันผลประมาณ 70% ของพอร์ท[/quote]

ผมลองตอบตามความเห็นส่วนตัวมั่งครับ

1. คำตอบผมคือ PER ไม่เกิน 7

2. เหตุผลคือ ถ้ากิจการนั้นโตตามเงินเฟ้อ แสดงว่ากิจการแทบไม่มีการเติบโตอีกแล้ว ไม่มีการขยายงาน คือเดินไปเรื่อย ๆ ตามเศรษฐกิจแบบแข็งแกร่ง ไม่ว่าจะขึ้นหรือจะตก กิจการนั้นก็จะยังทำเงินได้แน่ ๆ (cash cow)

เนื่องจากไม่โต ก็ไม่รู้จะกันเงินกำไรไว้ทำอะไรอีกนอกจาก maintenance ไปตามประสา ดังนั้นบริษัทควรมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลเป็นเปอร์เซนต์ของกำไรสูงมาก (เช่น ร้อยละ 80-100%)

ถ้ากิจการนั้นแข็งแกร่งตามเหตุผลข้างบนจริง ความเสี่ยงก็น่าจะต่ำกว่ากิจการอื่น ๆ มาก จุดประสงค์การถือกิจการนี้ก็มองที่อัตราการจ่ายปันผลอย่างเดียวพอ ถ้าเอาอัตราผลตอบแทนที่ 10% ทบต้นทุกปี

ราคาที่ซื้อก็ควรจะคุ้มทุนที่ 7.2 ปี (72/10) ซึ่งใกล้เคียงกับ PER (เผื่อ margin of safety กรณีนี้อาจจะยอมเผื่อน้อยหน่อยได้ ถ้ากิจการมั่นคงจริง ๆ อย่างที่ว่า ถ้าไม่ชัวร์ก็ต้องให้มันน้อยกว่านี้อีก เช่น PER 5-6)

ว้าว

ได้คำตอบในแนวที่ต้องการ มากๆ ทั้งนั้นครับ

ขอความคิดเห็นหลายๆ คนเพิ่มเติมครับ  8)

พอจำกัด growth ล้วไม่มีใครสนใจเลยนะ  

ตอนนี้ คงกลายเป็น vi พันธุ์ growth กันไปหมด

คนส่วนใหญ่คงชอบเล่นเป็นกองหน้า เพราะ ยิงประตูมันส์ กว่าป้องกันประตู
แถมดังกว่า ค่าแรงก็มากกว่าด้วย  :shock:

อืมมมม น่าคิด  :?

ผมคงสนใจธุรกิจที่มีความแน่นอนค่อนข้างสูง อย่าง โรงไฟฟ้า มากกว่าที่จะสนใจ pe pb

ถ้าหากผมต้องพึ่งรายได้จากปันผลเป็นหลัก ประเภทธุรกิจที่ defensive มากๆ จะช่วยให้มีความแน่นอนของรายได้จากปันผลมากกว่า ธุรกิจบางประเภทที่ valuation ต่ำ

Boring Stock Lover เขียน:ผมคงสนใจธุรกิจที่มีความแน่นอนค่อนข้างสูง อย่าง โรงไฟฟ้า มากกว่าที่จะสนใจ pe pb

ถ้าหากผมต้องพึ่งรายได้จากปันผลเป็นหลัก ประเภทธุรกิจที่ defensive มากๆ จะช่วยให้มีความแน่นอนของรายได้จากปันผลมากกว่า ธุรกิจบางประเภทที่ valuation ต่ำ

อยากทราบว่าในความเห็นพี่เป็นยังไงอ่ะครับ  

[quote="nearly_vi"]รู้สึกกระทู้ที่แล้ว ออกจะผิดแนว เลยอยากขอความร่วมมือใหม่

แฟนๆ vi รู้สึกจะออกไป ทาง growth stock ซะมาก

ขอตั้งคำถามใหม่นะครับ

1. หุ้นปันผล ถ้ามีลักษณะ ดังนี้ คือ

8) GC global connection

nearly_vi เขียน:

อยากทราบว่าในความเห็นพี่เป็นยังไงอ่ะครับ

ถ้าอย่างนี้เห็นด้วยกับหุ้นโรงไฟฟ้าด้วยคนครับอย่าง EGCO นี่ใช่เลย ปันผล
แน่นอน  + มีความปลอดภัย + ศักยภาพการขยายตัวก็สูง

1 PE <10
2 เพราะส่วนตัวแล้วผมจะดูประวัติการจ่ายปันผลก่อนว่าสม่ำเสมอหรือเปล่า(ภายใน5ปีหลัง)