อยากทราบหลักการลงทุนหุ้นเพิ่งเข้าตลาดใหม่

[COPSTER]

อยากทราบหลักการลงทุนหุ้นเพิ่งเข้าตลาดใหม่ เพราะสังเกตเห็นว่า หุ้นส่วนใหญ่เข้าตลาดมาใหม่ ๆ มักจะเปิดสูงกว่า ipo แต่หลังจากนั้นก็ค่อย ๆ ตกลงทุนวัน บางตัวต่ำกว่า ipo แต่หลังจากนั้นมีบางตัวที่ราคาค่อย ๆ เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จนราคาสูงกว่าราคาที่เข้าตลาดวันแรก และดูเหมือนว่าราคาสูงเรื่อยๆ เช่น takuni

[miracle]

บางตัวก็สูงแล้วก็สูงกว่านั้น ไม่มีต่ำกว่า IPO
ที่จำได้มี BLA ตัวนี้ที่เข้ามาปุ๊บก็สูงกว่า IPO ตลอดเวลา

แต่ส่วนใหญ่ที่ต่ำกว่ามันมีหลายปัจจัย
1. ราคาที่เข้ามานั้น PE เท่าไร
2. การประกันการขาย
3. จำนวนผู้ได้หุ้น IPO
4. สัดส่วนของIPO ว่าอยู่ในมือใคร

พวกนี้เป็นปัจจัยเข้าไปด้วย ถ้ามองกันดีๆๆ
อาจจะมีชื่อโบรกเกอร์ด้วย

[Night90]

ผมเป็นมือใหม่ แต่ขอยกตำรามาตอบเผื่อจะมีประโยชน์บ้าง ถ้าตรงไหนผิดรบกวนพี่ๆช่วยแก้ด้วยนะครับ

- Buffett ไม่สนใจกลุ่มนี้เพราะ ข้อมูลไม่พอ และปู่จะบอกว่า การขาย IPO คือการขายหุ้นออกจาก มือเจ้าของ ได้อย่างแนบเนียนที่สุด ปู่คงจะซื้อถ้ามันอยู่นอกตลาดมานานและปู่มีข้อมูลพอ (แต่ผมไม่แน่ใจว่าปู่เคยทำแบบนั้นรึเปล่านะครับ เพราะผมเดาว่าถ้า ปู่เป็นผู้บริหาร ธุรกิจไหนที่ซื้อนอกตลาดได้แล้วดี ปู่ไม่เข้าตลาด)

- Lynch เคยเข้าจะซื้อหุ้นร้านอาหารที่ตัวเองถูกใจแซนวิสอยู่ โดยเงิน IPO จะเอาไปขยายสาขา สุดท้ายสาขาใหม่มันไม่เวิคเลย ลูกค้าน้อยมาก ก่อนเข้าต้องขายออกแบบขาดทุน เขาบอกว่า จริงๆควรให้การขยายสาขาเริ่มดูดีก่อนถึงเริ่มซื้อตอนนั้นก็ไม่สาย แต่จะมีหุ้นสายการเงิน S&L(ฝาก กู้) ที่ Lycnh จะสนใจเป็นพิเศษ โดยดูจาก ส่วนของเจ้าของ / สินทรัพย์ และอัตราความเสี่ยงการเกินหนี้ศูนย์ เป็นหลักครับ หรือ มันเป็นกิจการที่แยกออกมาและผู้ถือหุ้นเดิมจาก บ.แม่ ถืออย่างมากหน้าหลายตา เขาบอกด้วยว่าสถิติที่น่าซื้อ IPO มีแค่ 25% ของ IPO ที่เกิดขึ้น (ข้อมูลยุค 90's)

[6 Dimensions]

Prof. Damodaran ที่เป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการทำ Valuation ได้เคยให้หลักการคร่าวๆ เกี่ยวกับการพิจารณาหุ้น IPO คือ ให้พยายามระมัดระวัง ตัวเลขที่อาจดูดีชั่วคราว และให้เทียบอัตราส่วนต่างๆ กับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันครับ

บริษัทเข้าใหม่หลายๆ บริษัท อาจจะเข้ามาในช่วงภาวะที่ตัวเลขต่างๆ ของธุรกิจดูสวยงาม เช่น ตัวเลข GPM, EBIT Margin, ROE, Growth Rate เหล่านี้มีค่าทีสูง หรือตัวเลขเช่น %NPL มีค่าที่ต่ำ Prof. Damodaran ให้ความเห็นว่าตัวเลขเหล่านี้อาจจะไม่ยั่งยืนในระยะยาว เนื่องจากบริษัทส่วนใหญ่เพิ่งตั้งขึ้นใหม่ มักไม่มี Competitive Advantage ที่มากพอ และยังไม่ได้เจอภาวะการแข่งขันอย่างจริงจัง ในอนาคตเมื่อเจอภาวะการแข่งขันที่มากขึ้น อัตราส่วนเหล่านี้ก็จะค่อยๆ เข้าสู่ค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมครับ ดังนั้นเวลาเราประเมินมูลค่าบริษัทที่เข้าใหม่ มีข้อมูลไม่มากในระยะยาวอย่างระมัดระวัง เราควรปรับตัวเลขเหล่านี้ที่แม้จะดูสวยงามในปัจจุบัน ให้ไม่เกินตัวเลขเฉลี่ยอุตสาหกรรม

[Nevercry.boy]

ผมว่าเลี่ยงได้ก็ดีครับ

[ลูกหิน]

ไม่ควรยุ่งเลยครับ รอเวลาเป็นเครื่องยืนยันคุณภาพก่อนดีที่สุดครับ อย่าใจร้อนรีบสร้างผลตอบแทน มันได้ไม่คุ้มเสียนะครับ

[RoMEAotZ]

บางทีถ้าดูbusiness modelเค้าออกก็อาจจะได้รับผลตอบแทนในระดับสูงมากเลยครับ บางรายเข้ามาเพื่อปลดล๊อคมูลค่าหุ้นของตัวเองบ้าง หรือเพื่อเอาเงินไปขยายงานจริงๆบ้าง เหตุผลหลากหลาย

สำหรับผมจะดูเป็นเคสๆไป ส่วนตัวผมได้เรียนรู้ว่าการมองว่าหุ้นipoมันไม่น่าเล่นทำให้ผมพลาดหลายอย่าง ผมเลยคิดว่าหุ้นก็คือหุ้น ถ้ามันต่ำกว่ามูลค่าหรือว่ามันเพิ่มมูลค่าได้มากกว่าวันนี้มากและคนอื่นมองไม่เห็น ก็ซื้อครับ

แต่ทั้งนี้ต้องดูหลายๆอย่าง โดยเฉพาะงบว่ามันมีอะไรแปลกๆไหม กำไรดฟุดีเกินจริงหรือเปล่า เอ แล้วประเด็นว่าgrowthนี่ เป็นgrowth stageไหน ลงทุนinfraไปไมดหรือยัง สินค้าประเภทไหนถ้าbusiness modelเป็นแบบพวกร้านค้าปรับproduct mixเพิ่มมาร์จิ้นได้ไหม ปัจจัยเยอะครับ

[kongkiti]

ชาว VI จะหลีกเลี่ยง ตระกูล IPO ครับ
เพราะของที่คนตั้งใจเอามาประมูลขายมักจะไม่ถูก ส่วนดีรึเปล่าไม่แน่

แต่ก็มี นักลงทุนท่านนึง ที่ผมว่า เขียนบทวิเคราะห์หุ้น IPO ของไทย ได้ใช้ได้เลย
ลองไปลอกเลียนวิธีคิดดูได้ครับ
https://www.facebook.com/Wattana-Stock- ... ne/?ref=ts
(แต่ต้องมีข้อมูลเชิงโครงสร้างการ IPO และเจตนาของผู้ขาย IPO ประกอบด้วย)