แม้ผูกขาด...... (EASTW)

[คนขายของ]

ผมเพิ่งอ่านบทวิเคราะห์ของ ASP เกี่ยวกับ EASTW (ตัดมานิดหน่อย)

"ผลจากปริมาณขายน้ำดิบที่คาดว่าจะลดลงตั้งแต่ 1Q49 (ก.ย.-ธ.ค.48) เป็นต้นไป ทำให้ เรามีการปรับลดประมาณการรายได้ ในปี 2549 และ 2550 ลง 23% และ 21% ตามลำดับ ซึ่ง จะทำให้กำไรสุทธิตัวลดลงจากเดิม 32% และ 29% ตามลำดับ

ปรับคำแนะนำจาก ถือ เป็น ขาย ภายใต้ประมาณการใหม่ มูลค่าพื้นฐานปี 2549 (ต.ค.48 ก.ย.49) โดยใช้วิธี DCF ปรับลดลงจากเดิม 4.2 บาท เหลือหุ้นละ 2.73 บาท หรือลดลง 35% "


ถ้าย้อนกลับไปเมื่อไม่นาน 2-3 เดือนก่อน หลาย broker ให้เป้าไว้ที่ 4.0 ขึ้นไป

กรณีนี้สอนผมให้ระมัดระวังความเสี่ยงให้มากขึ้นในการลงทุน ถึง ASP อาจมองต่ำมากไป (ในความเห็นผม) แต่ ก็เป็น case ที่ดีที่ทำให้ผมเห็นว่า กิจการผูกขาด ผู้บริหารมีธรรมาภิบาลพอใช้ ตัวเลขทางบัญชีพอดูได้ แต่บางที่เรายังไม่ได้รวม "ความเสี่ยงที่เหนือความคาดหมาย" (Unexpected Risks) ไว้ในการประเมินราคาเวลาซื้อหุ้นด้วย และนับวันโลกนี้ ก็มี Unexpected Risks มากขึ้นทุกที

ชอให้ทุกท่านโชคดีในการลงทุนนะครับ

[Jeng]

ถึงไม่ขาย ราคาหุ้นก็น่าจะลงไปเรื่อยๆ

[Heroine]

เฮ้อ

[Monet]

ราคาหุ้นที่ร่วงลงไปเรื่อยๆ มีนัยแฝงอะไรหรือเปล่าครับ?
ผมสังเกตดู Bid กับ Offer ช่วงนี้
เหมือนว่าฝั่ง Bid จะมีคนมารออยู่จำนวนมากพอสมควร และทุกขั้นราคา
แต่ฝั่ง Offer จะมาเป็นล็อตๆ ทีละมากๆ ส่วนที่สั่งทิ้งไว้บางทีราคาก็กระโดด
ใครสังเกตอยู่ หรือมีประสบการณ์มองออก ช่วยชี้แนะด้วยครับ

[genie]

http://water.rid.go.th/flood/total_res_table.htm
http://water.rid.go.th/flood/res_table.htm

เห็นปริมาณน้ำแล้วไม่น่าแปลกใจเลย ปกติน้ำจะใช้เพื่อการบริโภคควรอยู่ที่ระดับ >30% แต่นี่เฉลี่ย 10กว่า% เอง

[buglife]

ลงมา ลงมา 2 บาทเลย
( พี่เสี่ยป. เตะตูแน่เลย เค้าพูดเล่นนะ:mrgreen: )

[Monet]

คุณ ba_2l เคยโพสท์ไว้ในหน้าของ EASTW ว่า

"EASTW เตรียมออกหุ้นกู้ในกลางปี 2549 มูลค่ามากกว่า 1,000 ล้านบาท เพื่อใช้ลงทุนในการขยายกิจการธุรกิจน้ำ โดยเฉพาะโครงการวางท่อส่งน้ำในอนาคต โดยสาเหตุที่ทาง บริษัทยังไม่ต้องการออกหุ้นกู้ในช่วงกลางปีนี้ เนื่องจากปัจจุบันบริษัทมีเงินสด 1.6-1.7 พันล้านบาท และยังมีรายได้ที่กลับมาในรูปเงินสดอีกประมาณ 700-800 ล้านบาท ทำให้ไม่มีความจำเป็นต้องออกหุ้นกู้ในปีนี้"

โครงการระยะกลางซึ่งน่าจะใช้เงินลงทุนมาก คาดว่าจะเสร็จกลางปีหน้า ก็พอดีเอาเงินจากการออกหุ้นกู้ไปใช้ จะทันไหมครับ?
หรือจะต้องกู้สถาบันการเงินเพิ่ม?
หรือเพิ่มทุน ถ้าเงินลงทุนไม่พอ?
ใครมีความเห็นอย่างไรบ้างครับ?

[Monet]

โดยส่วนตัว ผมยังคงมั่นใจว่า EASTW จะฝ่าวิกฤตน้ำปีนี้ไปได้ ถึงแม้จะไม่สวยเท่าไร
และปีหน้าจะเป็นโอกาสในการทำกำไรกลับคืน ถ้าโครงการต่างๆแล้วเสร็จได้จริง

อุตสาหกรรมต่างๆในนิคมที่ต้องลดการผลิตเนื่องจากน้ำขาดแคลนในปีนี้ ก็คงจะต้องเพิ่มการผลิต หรือผลิตเต็มกำลังในปีหน้า เพื่อให้ได้กำไรกลับเข้ามา (แต่ราคาผลผลิตอาจปรับลดได้ ถ้าSupplyเยอะขึ้น)

แต่พอดูราคา EASTW เห็นไม้หนักๆ คอยขายอยู่เรื่อย เริ่มไม่ค่อยแน่ใจ
ถึงแม้พอร์ตผมจะขนาดเล็กมาก แต่ก็มี EASTW อยู่ครึ่งนึง
ทำเอาใจไม่ค่อยดี (มือใหม่น่ะครับ)
ผู้ใดมีอะไรแนะนำ จักขอบคุณมากครับ