เงินสด+เงินลงทุน

Post Reply
User avatar
wanchaiid
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 205
Joined: Mon Jul 26, 2010 6:42 pm

เงินสด+เงินลงทุน

Posts by wanchaiid » Wed May 23, 2012 11:55 pm

ไปอ่านเจอมาจากถามตอบคุณชิน เช่น dtac ก็มองว่าปีนี้สร้าง ebitda ได้ 20000 ล้านและตอนที่คุณชินตีแตกแถว 50 บาทนั้น dtac มี cash 10000 ล้านมีเงินลงทุนอีก 11000 ล้าน และมีจำนวนอยู่ 2367 ล้าน ดูแล้วถ้านำเงินสดมาจ่ายปันผลก็น่าจะจ่ายได้ประมาณ 8.8 บาทต่อหุ้น แต่คุณชินคาดว่าเขาน่าจะจ่ายได้ในระดับ 16 บาท ไม่ทราบว่าพอจะแชร์วิธีการคำนวนในตอนนั้นให้ฟังได้ไหม
re: ตอนแรกผมก็ไม่ได้คิดเรื่องปันผลพิเศษครับ ดูงบก็รู้ว่ากันเงินไว้ทำ3 g พอมาทำงบคาดการณ์เลยพบว่า กระแสเงินสดมันเหลือจริงๆแบบ ไม่มีประโยชน์เลย ถึงไม่เอาออกวันนี้ก็ต้องเอาออกวันหน้า
ประมาณ 10 บาทต่อหุ้น โดยไม่ต้องกู้ แต่มองในมุมว่าการทำกิจการในอนาคตจะปลอดภัย สำหรับผู้ถือหุ้นก็ควรนำกระแสเงินสดนี้ไปกู้ มาจ่ายปันผล เพราะแบงค์ ก็ยินดีเสี่ยงอยู่แล้ว เพราะกระแสเงินสดแข็งแกร่ง ทางผู้ถือหุ้นก็ ได้ดึงทุนกลับมาบ้าง

คำถาม 1. cash 10000 ลบ. นี้ดูที่งบดุลใช่ไหมคับ
2. เงินลงทุน ดูที่ส่วนไหนคับ
3. ไม่เข้าใจตรงประโยคสีส้มคับว่า ทำไมไม่จ่ายปันผลให้น้อยกว่านี้ จะได้ไม่ต้องกู้
4. อย่างหุ้น kamart ยังขาดทุนสะสมอยู่ แล้วทางบ. ทำการลดทุน ทำให้บ. สามารถจ่ายปันผลได้ เราจะสรุปเลยได้หรือไม่ว่าบ. จะมี cash flow ที่ดีขึ้นในอนาคตอันใกล้ ขอบพระคุณมากคับ :bow:


parporn
Verified User
Posts: 231
Joined: Wed Sep 28, 2011 11:41 am

Re: เงินสด+เงินลงทุน

Posts by parporn » Thu May 24, 2012 10:01 am

wanchaiid wrote:ไปอ่านเจอมาจากถามตอบคุณชิน เช่น dtac ก็มองว่าปีนี้สร้าง ebitda ได้ 20000 ล้านและตอนที่คุณชินตีแตกแถว 50 บาทนั้น dtac มี cash 10000 ล้านมีเงินลงทุนอีก 11000 ล้าน และมีจำนวนอยู่ 2367 ล้าน ดูแล้วถ้านำเงินสดมาจ่ายปันผลก็น่าจะจ่ายได้ประมาณ 8.8 บาทต่อหุ้น แต่คุณชินคาดว่าเขาน่าจะจ่ายได้ในระดับ 16 บาท ไม่ทราบว่าพอจะแชร์วิธีการคำนวนในตอนนั้นให้ฟังได้ไหม
re: ตอนแรกผมก็ไม่ได้คิดเรื่องปันผลพิเศษครับ ดูงบก็รู้ว่ากันเงินไว้ทำ3 g พอมาทำงบคาดการณ์เลยพบว่า กระแสเงินสดมันเหลือจริงๆแบบ ไม่มีประโยชน์เลย ถึงไม่เอาออกวันนี้ก็ต้องเอาออกวันหน้า
ประมาณ 10 บาทต่อหุ้น โดยไม่ต้องกู้ แต่มองในมุมว่าการทำกิจการในอนาคตจะปลอดภัย สำหรับผู้ถือหุ้นก็ควรนำกระแสเงินสดนี้ไปกู้ มาจ่ายปันผล เพราะแบงค์ ก็ยินดีเสี่ยงอยู่แล้ว เพราะกระแสเงินสดแข็งแกร่ง ทางผู้ถือหุ้นก็ ได้ดึงทุนกลับมาบ้าง

คำถาม 1. cash 10000 ลบ. นี้ดูที่งบดุลใช่ไหมคับ
2. เงินลงทุน ดูที่ส่วนไหนคับ
3. ไม่เข้าใจตรงประโยคสีส้มคับว่า ทำไมไม่จ่ายปันผลให้น้อยกว่านี้ จะได้ไม่ต้องกู้
4. อย่างหุ้น kamart ยังขาดทุนสะสมอยู่ แล้วทางบ. ทำการลดทุน ทำให้บ. สามารถจ่ายปันผลได้ เราจะสรุปเลยได้หรือไม่ว่าบ. จะมี cash flow ที่ดีขึ้นในอนาคตอันใกล้ ขอบพระคุณมากคับ :bow:
ขอไม่ตอบเรื่อง dtac แต่ตอบคำถามที่คุณถาม
ข้อ 1-2 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดแสดงเป็นรายการแรกในงบดุล ถ้ามองไล่ต่อไปอีกเงินลงทุนระยะสั้น ถ้าข้ามไปดูที่สินทรัพย์ระยะยาวก็จะเห็นเงินลงทุนระยะยาว
ข้อ 3 ถ้าไม่จ่ายปันผลก็ไม่ต้องจ่ายเงินสดออกไป ถ้าบริษัทนำเงินสดไปจ่ายเงินกู้ยืม (หนี้สิน) แทนที่จะจ่ายปันผล บริษัทก็จะไม่มีหนี้สิน นั่นหมายความว่า ถ้าไม่จ่ายปันผลก็ไม่ต้องกู้
ข้อ 4 การลดทุนทำให้เกิดการล้างขาดทุนสะสม เมื่อไรที่กำไรสะสมไม่ติดลบ บริษัทจะสามารถจ่ายเงินปันผลได้ตามกฎหมาย แต่การจะมี cash flows ที่ดีขึ้นในอนาคตหรือไม่นั้นอยู่ที่การดำเนินงาน เรื่องการจ่ายปันผลได้หรือไม่ได้ กับ การมี cash flows ดีหรือไม่ดี เป็นเรื่องที่อาจไม่เกี่ยวข้องกันค่ะ ต้องดูปัจจัยที่อธิบายในแต่ละเรื่อง นำเรื่องหนึ่งมาสรุปอีกเรื่องหนึ่งอาจผิดได้


Post Reply