PT

แหล่งรวบรวมข้อมูลของหุ้นต่างๆ All for one, one for all
(ข้อมูลตั้งแต่ก่อตั้งเว็บ จนถึง 30 กันยายน 2555 ห้องนี้อ่านได้อย่างเดียวไม่สามารถ post ได้)
User avatar
SEHJU
Verified User
Posts: 1238
Joined: Fri Jun 22, 2007 12:51 pm

Re: PT

Posts by SEHJU » Tue Feb 21, 2012 2:04 am

:ohno: ข้อมูลหลากหลายมากแต่ละท่าน

รู้จัก บ. TCCT กันบ้างมั้ยครับ ?? ไม่เห็นมีใครพูดถึงเลย

ที่ไปเจอ บ.TCCT นี้เพราะว่ายังติดใจว่าแม้อุตสาหกรรมโต แต่การบริหารงานภายใน กับ คู่แข่ง ล่ะเป็นอย่างไรมั่ง ?? เลยพยายามจะค้นหาว่าคู่แข่งของ DCS คือใคร ก็ไปเจอ TCCT เข้า ก็ต้องร้องไอ๊หย๋าาาาเลยเมื่อเห็นงบของเค้าแล้ว

TCCT = TCC Technology ถ้าได้เห็นว่า TCC คงไม่้ต้องบอกนะครับว่าบริษัทนี้อยู่ในเครือใคร (ไม่ใช่หุ้นถ่านหินนะ 55+)


User avatar
e.squares
Verified User
Posts: 102
Joined: Thu Oct 15, 2009 8:40 pm

Re: PT

Posts by e.squares » Tue Feb 21, 2012 2:48 am

SEHJU wrote::ohno: ข้อมูลหลากหลายมากแต่ละท่าน

รู้จัก บ. TCCT กันบ้างมั้ยครับ ?? ไม่เห็นมีใครพูดถึงเลย

ที่ไปเจอ บ.TCCT นี้เพราะว่ายังติดใจว่าแม้อุตสาหกรรมโต แต่การบริหารงานภายใน กับ คู่แข่ง ล่ะเป็นอย่างไรมั่ง ?? เลยพยายามจะค้นหาว่าคู่แข่งของ DCS คือใคร ก็ไปเจอ TCCT เข้า ก็ต้องร้องไอ๊หย๋าาาาเลยเมื่อเห็นงบของเค้าแล้ว

TCCT = TCC Technology ถ้าได้เห็นว่า TCC คงไม่้ต้องบอกนะครับว่าบริษัทนี้อยู่ในเครือใคร (ไม่ใช่หุ้นถ่านหินนะ 55+)
ช้างๆๆๆๆ โอ้ว เครือนี้ทุนหนาด้วยสิครับ ถ้าเป็นคู่แข่งจริงๆ คงท้าทายไม่น้อยเลย ขอบคุณมากนะครับ ที่เปิดมุมมองอีกมุมที่ผมมองข้าม พอดีไปเจอคลิปมาด้วยครับ แต่โพสต์ไม่เป็นครับ

http://www.youtube.com/watch?v=03DbLlxEvJI

"When I have fully decided that a result is worth getting I go ahead of it and make trial after trial until it comes." : Thomas Alva Edison

Nanotube
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 745
Joined: Sun May 09, 2010 9:37 am

Re: PT

Posts by Nanotube » Tue Feb 21, 2012 12:50 pm

ขออนุญาต Quote กระทู้เดิมที่เคยโพสต์ไว้นะครับ ขี้เกียจพิมพ์ใหม่ :oops:
Nanotube wrote:ขออนุญาตแชร์ไอเดียวิธีประเมินมูลค่าบริษัทนี้นะครับ ซึ่งมี Key Assumption ตัวนึงที่สำคัญมากที่ต้องอาศัยเพื่อนๆ ในที่นี้ช่วยกันหาข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อ Verify Key Assumption ตัวนี้ครับ

โดย Key Assumption ที่ว่านี้ก็คือ ตลาดของ Data Center หรือ Back up Data Site หรือ Cloud Computing หรือทั้งสามอย่างรวมกัน ยังอยู่ในช่วง Growth Stage คือตลาดยังโตได้เรื่อยๆ และ Supply ในตลาดน้อยกว่า Demand ของลูกค้า แม้จะมี New Player เข้ามาก็จะไม่แย่งแชร์กันเอง ซึ่งถ้าบริษัทใดทำดีเสมอตัวก็ยังโตตามตลาดได้ หรือถ้าทำได้ดีกว่าก็สามารถโตชนะตลาดได้ไม่ยาก

Key Assumption ตัวนี้ผมว่ามีความเป็นไปได้สูง โดยดูจากอัตราการเติบโตของ Recurring Revenue ที่โตประมาณ 20% ต่อปี ในปีที่ผ่านมา ใน Oppday Slide ซึ่งต้องติดตามใกล้ชิดว่าบริษัทจะยังรักษาอัตราการเติบโตได้ในระดับนี้ต่อเนื่องในปีนี้และปีต่อๆ ไปได้มากน้อยขนาดไหน ถ้าทำได้ก็เป็นหนึ่งในตัวแปรที่ช่วยในการยืนยัน Key Assumption ดังกล่าวด้านบน

จากนั้นก็ลองประมาณการยอดขายในส่วนของ Recurring ว่าถ้ายังสามารถโตได้ประมาณ 20% ต่อไปเรื่อยๆ ก็จะพบว่าภายในปี 2558 หรืออีก 3 ปีข้างหน้า บริษัทจะสามารถใช้พื้นที่ได้ประมาณ 9,950 ตร.ม. ของ Capacity 10,000 ตร.ม. โดยมีสมมติฐานเพิ่มเติมว่าบริษัทไม่ได้มีการลงทุนเพิ่มเพื่อขยาย Capacity

ส่วนราคาขายเฉลี่ยต่อ ตร.ม. ก็ลองประมาณจาก Oppday Slide โดยวิธี Weighted Average ก็จะได้ประมาณ 9,000 บาทต่อ ตร.ม. ต่อเดือน โดยมีสมมติฐานว่าราคาขายต่อ ตร.ม. คงที่ไม่ได้ปรับขึ้นตามเงินเฟ้อ เนื่องจากน่าจะเป็นการทำสัญญาระยะยาว (ในความเป็นจริงน่าจะสามารถปรับขึ้นได้จากลูกค้าใหม่ และความต้องการที่เพิ่มขึ้น)

สมมติฐานที่สำคัญอีกอย่างนึงก็คือ ณ ปัจจุบัน บริษัทสามารถ Break Even Fixed Cost ต่างๆ ได้แล้ว โดย Fixed Cost ที่สำคัญคือ SG&A ที่สูงมากเมื่อเทียบกับยอดขายปัจจุบัน เมื่อนำมาเทียบกับ Peers อื่นๆ เช่น AIT หรือ MFEC ดังนั้นยอดขายที่เพิ่มขึ้นในส่วนของ Recurring ที่เพิ่มขึ้น เมื่อหักต้นทุนขาย (ซึ่งรวมค่าเสื่อมแล้ว) และภาษีแล้ว ก็จะเข้ามาเป็นกำไรสุทธิทันที โดยจาก Oppday ผบห. แจ้งว่า Gross Profit Margin ในส่วนของ Recurring อยู่ที่ประมาณ 30%

ดังนั้นภายใน 3 ปีข้างหน้า บริษัทจะมีกำไรสุทธิส่วนเพิ่มโดยประมาณ (9,950 - 4,800) ตร.ม. x 9,000 บาท/ตร.ม./เดือน x 12 เดือน x 30% (Gross Margin) * 80% (After tax 20%) = 133.5 ล้านบาท :shock: ถ้าเผื่อ Safty Factor 50% จากการประมาณการผิดพลาด ก็ยังมีกำไรสุทธิส่วนเพิ่มในอีก 3 ปี ประมาณ 67 ล้านบาท บวกกำไรปัจจุบันที่น่าจะทำได้ประมาณ 60 ล้านบาท :shock: รวมแล้วประมาณการกำไรสุทธิในอีก 3 ปีข้างหน้าประมาณ 127 ล้านบาท :shock: :shock: :shock:

แต่อย่างที่ผมเกริ่นไว้ด้านบนว่า การประมาณการนี้ขึ้นกับ Key Assumption ที่ว่า ตลาด Data Center และอื่นๆ กำลังอยู่ในช่วง Growth Stage ครับ ถ้ายังเป็นช่วง Development Stage หรือ Introduction Stage ก็อาจจะลากยาวไปมากกว่านี้ หรือถ้าเลวร้ายสุดเป็นช่วง Maturity Stage ก็ต้องทำใจครับว่า กำไรของบริษัทไม่น่าจะโตไปได้มากกว่านี้แล้ว

แล้วเพื่อนๆ ว่าตลาด Data Center ตอนนี้อยู่ในช่วงไหนของ Business Cycle ครับ
ต้องขอบคุณเพื่อนๆ ที่ช่วยกันแลกเปลี่ยนความรู้และให้ข้อมูลเพิ่มเติม ทำให้ผมมั่นใจในศักยภาพของ PT อีกมากโขทีเดียว นอกจากนี้ยังช่วยเติมเต็มในส่วนของ Key Assumption ที่ผมเคยอธิบายไว้ก่อนหน้าได้เป็นอย่างดี สิ่งที่ยังขาดในโมเดลที่ผมทำไว้ก็คือ

1. สัดส่วนการจัดสรรพื้นที่ว่างที่เหลืออยู่อีก 5,200 ตร.ม. ว่าบริษัทจะจัดสรรอย่างไรให้น Optimized ที่สุด
2. เงินลงทุนสำหรับเพิ่ม Capacity ในพื้นที่ที่ว่างอยู่
3. ทิศทางธุรกิจของบริษัทว่าจะเน้นในส่วนของ IT Cloud Service เพิ่มขึ้นมากน้อยเพียงใด และบริษัท จะเกาะกระแส IT Cloud Service ที่กำลังเป็น Global Trend อย่างไร

ซึ่งคำถามเหล่านี้อาจต้องรอถาม ผบห. ในวันประชุม ผถห. ครับ :mrgreen:

ขออนุญาตแชร์ข้อมูลจาก Rackspace ซึ่งมองว่าตลาด IT Cloud Service จะโตเฉลี่ยปีละ 27% ตอกย้ำว่า IT Cloud Service กำลังจะเป็น Global Trend ในเร็วๆ นี้ (หรืออาจจะเป็นแล้ว) :mrgreen:
Attachments
Worldwide IT Cloud Services Forecast.png
Worldwide IT Cloud Services Forecast.png (48.84 KiB) Viewed 3180 times


User avatar
SEHJU
Verified User
Posts: 1238
Joined: Fri Jun 22, 2007 12:51 pm

Re: PT

Posts by SEHJU » Tue Feb 21, 2012 6:10 pm

วันนี้เมื่อกลางวันผมโทรไปคุยกับ IR มา เสียงผู้หญิวัยกลางคน ลืมถามชื่อครับ แต่น่าจะเป็นคุณกมลทิพย์ ตามที่แจ้งไว้ในเว็บ PT

ผมสนใจ 2 ประเด็น คือ เรื่องค่าใช้จ่ายอบรมพนักงาน กับ DCS เป็น Tier ไหน เพราะตามที่พี่ๆได้โพสต์เรื่องเทียร์ มีผลต่อการเรียกเก็บค่าบริการสูงต่ำ แต่ว่า IR ท่านนี้ไม่รู้ว่าเทียร์คืออะไร... :( ผมถามว่าปัจจุบันมีพนักงานกี่คน แกก็ไม่รู้ไม่แน่ใจ ก็เลยบอกผมว่า เดี๋ยวจะให้เจ้าหน้าที่โทรมาแจ้ง.... แต่ตอนนี้ก็ยังเงียบบบ :evil:

หาข้อมูลในกูเกิ้ลพบว่า

CSL มุ่งหน้าสู่ Tier 4
http://www.engineeringtoday.net/news/ne ... sp?id=5050

TOT ก็บอกว่าตนเองเป็น Data Center ระดับ Tier 4
http://www.totcloud.com/why.swf

TCCT พยายามหาแล้ว แต่ไม่พบ..

ส่วนเรื่องค่าใช้จ่ายอบรมพนักงาน IR แจ้งว่า บ.มี Roadmap ในการทำสัญญาแบบ ปีต่อปี ตั้งงบประมาณไว้คนละ หนึ่งหมื่นกว่าบาทต่อคนต่อปี... ซึ่งผมก็ว่าน้อยนะเมื่อหักออกจากค่าใช้จ่ายในการบริหาร เลยไม่รู้ว่านอกเหนือจากนั้นมันเป็นค่าใช้จ่ายอะไรกันแน่ ???

IR ของ PT อาจไม่ค่อยทราบข้อมูลทางด้านเทคนิคของ DCS มากนักครับ อาจจะต้องรอประชุม ผหถ. หรือ opp day (ถ้่ามา) :roll:


beckmee
Verified User
Posts: 17
Joined: Fri Apr 22, 2011 2:58 pm

Re: PT

Posts by beckmee » Wed Feb 22, 2012 5:20 pm

งบออกแล้วครับ EPS รวม = 0.36 น้อยกว่าที่เล่นข่าวหรือเปล่าครับ แต่ถ้าดูจาก กำไรที่ขึ้นมาจากปีที่แล้วก็ 100 % ได้ :wall:


mincho
Verified User
Posts: 261
Joined: Thu Jul 22, 2010 12:20 am

Re: PT

Posts by mincho » Wed Feb 22, 2012 6:14 pm

beckmee wrote:งบออกแล้วครับ EPS รวม = 0.36 น้อยกว่าที่เล่นข่าวหรือเปล่าครับ แต่ถ้าดูจาก กำไรที่ขึ้นมาจากปีที่แล้วก็ 100 % ได้ :wall:
EPS 0.36 แสดงว่า Q4 ได้ 0.019 สินะครับ แสดงว่า Q4 ต่ำสุดในรอบปีเลย ไม่รู้ว่าเกี่ยวกับน้ำท่วมรึป่าวครับ

เมื่อใดเห็นทุกข์ เมื่อนั้นเห็นธรรม

poomctp
Verified User
Posts: 95
Joined: Wed Sep 09, 2009 9:10 pm

Re: PT

Posts by poomctp » Wed Feb 22, 2012 6:29 pm

mincho wrote:
beckmee wrote:งบออกแล้วครับ EPS รวม = 0.36 น้อยกว่าที่เล่นข่าวหรือเปล่าครับ แต่ถ้าดูจาก กำไรที่ขึ้นมาจากปีที่แล้วก็ 100 % ได้ :wall:
EPS 0.36 แสดงว่า Q4 ได้ 0.019 สินะครับ แสดงว่า Q4 ต่ำสุดในรอบปีเลย ไม่รู้ว่าเกี่ยวกับน้ำท่วมรึป่าวครับ
เท่าที่ฟังจาก oppday q3 จำได้ว่าทางบริษัทบอกไว้ว่าอาจจะได้รับผลกระทบเล็กน้อยคือลูกค้าขอเลื่อนจากQ4 ไปเป็น Q1/55 แทนแต่ไม่เป็นปัจจัยสำคัญครับ

ส่วนเรื่องงบที่ผมตั้งข้อสังเกตไว้นะครับ
1.รายได้ลดลงทั้งรายได้จากการขายและรายได้จากการบริการ
2.ค่าใช้จ่ายในการบริหารสูงขึ้น10% <<< อันนี้ส่วนตัวผมคาดว่าน่าจะมาจากโบนัสสิ้นปีของทางบริษัทด้วยส่วนหนึ่ง
3.ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นสูงมากเกือบ3เท่าเลยครับ จาก3Q54 มีค่าใช้จ่ายทางการเงินแค่ประมาณ5ล้าน แต่Q4 แค่Qเดียวมีค่าใช้จ่ายทางการเงินถึง 9ล้านกว่า <<< ตรงนี้พอมีพี่ๆท่านไหนทราบสาเหตุมั้ยครับ

เว็บดีๆที่มีมากกว่าการลงทุนครับ ^^

http://sarut-homesite.net/

mincho
Verified User
Posts: 261
Joined: Thu Jul 22, 2010 12:20 am

Re: PT

Posts by mincho » Wed Feb 22, 2012 6:30 pm

สรุปผลการดำเนินงานของบจ.และรวมของบริษัทย่อย (F45-3)
บริษัท พรีเมียร์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : พันบาท)
งบการเงินรวม
ประจำปี
ตรวจสอบ
สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
ปี 2554 2553
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 51,326 28,391
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 0.36 0.20
ต่อหุ้น (บาท)


งบการเงินเฉพาะกิจการ
ประจำปี
ตรวจสอบ
สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
ปี 2554 2553
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 45,350 (6,400)
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 0.32 (0.05)
ต่อหุ้น (บาท)

ประเภทรายงานของผู้สอบบัญชีในงบการเงิน
ไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต

หมายเหตุ

โปรดดูรายละเอียดงบการเงิน รายงานของผู้สอบบัญชี และหมายเหตุประกอบ
งบการเงินจากระบบบริการข้อมูลตลาดหลักทรัพย์

เมื่อใดเห็นทุกข์ เมื่อนั้นเห็นธรรม

xuchi
Verified User
Posts: 43
Joined: Tue Jul 13, 2010 8:33 am

Re: PT

Posts by xuchi » Wed Feb 22, 2012 6:43 pm

ตามความเข้าใจนะครับ

ไตรมาส 4/54 บริษัทฯ ได้ซื้ออาคารทำให้มีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการโอนทรัพย์สินจากกรมบังคับคดี ค่าใช้จ่ายต่างๆ น่าจะประมาณ 3% ของมูลค่าทรัพย์สินที่ซื้อครับ

ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นเพราะมีการขอวงเงินกู้ระยะยาว ซึ่งต้องมีค่าใช้จ่ายในการจัดการเงินกู้ ฯลฯ รวมทั้งเริ่มจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ระยะยาวด้วย ส่งผลให้ต้นทุนการเงินสูงครับ

รวมๆ กันแล้วค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นทั้ง 2 ส่วนนี้ประมาณ 10กว่าล้าน ส่วนหนึ่งเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษ ไม่ได้เป็นค่าใช้จ่ายประจำครับ นอกจากดอกเบี้ยจ่าย หากตัดค่าใช้จ่ายพิเศษในส่วนนี้ออกไป กำไรยังคงเกือบๆ 20 ล้านได้มั้งครับ


xuchi
Verified User
Posts: 43
Joined: Tue Jul 13, 2010 8:33 am

Re: PT

Posts by xuchi » Wed Feb 22, 2012 6:54 pm

ยังไม่ได้อ่านงบอย่างละเอียดนะครับ ขอภัย

ในเดือนธันวาคม 2554 บริษัทฯทำสัญญากู้ยืมเงินกับบริษัทแห่งหนึ่ง โดยเงินกู้ยืมดังกล่าวคิดดอกเบี้ยใน 3 ปีแรกเท่ากับอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 9 ต่อปี หลังจากนั้นคิดดอกเบี้ยในอัตรา MLR บวกร้อยละ 1.25 ต่อปี

เจ้าหนี้บริษัทแฟคตอริ่งเพิ่มขึ้นด้วยครับ ดอกเบี้ยจ่าย 7.6 และ 7.75

ดอกเบี้ยแพงจริงๆ


User avatar
untrataro25
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 876
Joined: Mon Jun 14, 2010 7:34 pm

Re: PT

Posts by untrataro25 » Wed Feb 22, 2012 8:17 pm

งบ Q4 54
รายได้จากการขาย 338 ล้าน
รายได้จากการบริการ 143 ล้าน
รายได้อื่นๆ 5 ล้านกว่า
รวมรายได้ 487 ล้าน

ต้นทุนขายและบริการ 354 ล้่าน
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 118 ล้าน
รวมค่าใช้จ่าย 472 ล้าน

รวมกำไร ก่อนหักค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล
รายได้ - ค่าใช้จ่าย 487 - 472 = ประมาณ 15 ล้าน

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน 9.3 ล้าน
ภาษีเงินได้นิติบุคคล 2.4 ล้าน

คงเหลือกำไรสุทธิ 15 - 9.3 - 2.4 = ประมาณ 3 ล้าน

สังเกตุ 1 ค่าใช้จ่าย SG&A ใน Q4 นี้สูงที่สุดในปี 54
Q1 91
Q2 102
Q3 117
Q4 118

สังเกตุ 2 ค่าใช้จ่ายทางการเงิน Q4 นี้ Q เดียว มีถึง 9.3 ล้าน
ซึ่งสูงพอสมควร ทั้งที่ งบงวด 9 เดือนส่วนนี้มีอยู่แค่ 5 ล้าน

เห็นชี้แจงมาในนี้ ข้อ 3-4 http://www.set.or.th/set/newsdetails.do ... country=TH
ท่านอื่นมีความเห็นว่าไงบ้างครับ ผิดถูกยังไงชี้แนะด้วยนะครับ

หนึ่งชีวิต ขออุทิศ ให้ทางที่เดิน

Nanotube
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 745
Joined: Sun May 09, 2010 9:37 am

Re: PT

Posts by Nanotube » Wed Feb 22, 2012 8:22 pm

ยอดขาย gross profit และ EBITDA ใกล้เคียงกับที่ผมคาดไว้ แต่กำไรสุุทธินี่ต่ำกว่าที่ประมาณการไว้ประมาณ 15 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นจากเงินซื้ออาคาร ประมาณ 6 ล้านบาท (ซึ่งผมไม่เข้าใจว่า PT ทำสัญญากู้เงิน 194 ล้านบาท ดอกเบี้ยร้อยละ 9 เมื่อเดือนธันวา แต่ไหงดอกเบี้ยมันตั้ง 6 ล้านบาทหว่า) ค่าใช้จ่ายพิเศษอื่นๆ เข้าใจว่าเกิดจากการซื้ออาคาร และโบนัสประมาณ 6 ล้านบาท และการวางแผนภาษีที่ไม่เหมาะสม ดังนี้

1. PT เป็นผู้กู้เงิน 194 ลบ เพื่อซื้ออาคาร และเป็นผู้รับภาระดอกเบี้ยจ่าย แต่รายได้ของ PT มาจากเงินปันผลจาก DCS ซึ่งไม่มีภาระภาษีอยู่แล้ว ดังนั้นดอกเบี้ยจ่ายจาก PT จึงไม่สามารถนำไปใช้ประโยชน์ทางภาษีได้

2. เนื่องจาก PT เป็นเจ้าของอาคาร ดังนั้นจึงเป็นผู้รับภาระค่าเสื่อมราคา แต่เนื่องจาก PT ไม่มีรายได้ทางภาษี ดังนั้นจึงเหมือนข้อ 1 คือ ค่าเส่ือมราคาที่เพิ่มขึ้นจากการซื้ออาคาร ไม่สามารถใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีได้

ทั้ง 2 ข้อด้านบนทำให้ภาษีของ PT สูงกว่าที่ควรจะเป็น

ซึ่งผมอยากเสนอให้ PT วางแผนทางภาษีใหม่ดังนี้

1. PT เรียกเก็บค่าเช่าอาคารจาก DCS ที่ราคาตลาด ซึ่งควรจะใกล้เคียงกับดอกเบี้ยและค่าเสื่อมราคาที่ PT จ่ายในแต่ละปี

2. ถ้าค่าเช่าที่เรียกเก็บ DCS ในราคาตลาด ยังน้อยกว่าดอกเบี้ยและค่าเสื่อมที่ PT จ่ายในแต่ละปี PT ควรเรียกเก็บ Management Fee เพิ่มจาก DCS ในราคาตลาด

3. ถ้ายังไม่พอจริงๆ PT ควรให้ DCS กู้ โดยคิดอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 9 เท่ากับดอกเบี้ยจากการกู้เงินเพื่อซื้ออาคาร ซึ่งถ้า PT มีเงินสดไม่พอให้ DCS กู้ ก็สามารถแปลงเงินปันผลค้างรับจาก DCS เป็นเงินให้กู้ได้ รวมถึงเงินปันผลที่จะได้รับต่อๆ ไปด้วย

เหตุผลคือ ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของ DCS เป็นค่าใช้จ่ายที่สมเหตุสมผลเนื่องจากเป็นราคาตลาด ตามหลัก Arm's Length Basis ซึ่งสรรพากรยอมรับได้และอนุญาตให้นำไปหักเป็นค่าใช้จ่ายเพื่อลดภาระภาษีได้ ในขณะที่รายได้ที่ PT ได้รับนั้นจะพอดีกับรายจ่ายดอกเบี้ยและค่าเสื่อมที่เพิ่มขึ้นของ PT จึงไม่มีภาระภาษีในส่วนนี้

ซึ่งถ้า PT ทำได้ตามแผนนี้จริงจะประหยัดภาษีได้ถึงอย่างน้อยปีละประมาณ 7 ล้านบาท ทั้งนี้ค่าเช่าและ Management Fee ที่ PT เรียกเก็บ รวมถึงดอกเบี้ยที่ PT ให้ DCS กู้ ถือเป็นรายการระหว่างกัน (Intercompany Transaction) ไม่กระทบงบการเงินรวมอยู่แล้ว

โดยรวมผมค่อนข้างพอใจกับงบการเงินในไตรมาสนี้ เนื่องจากใกล้เคียงกับที่ได้ประมาณการไว้ แต่ที่ติดใจคือกำไรสุทธิที่ต่ำกว่าที่ประเมินไว้ ทั้งจากดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายพิเศษ และ การวางแผนภาษีที่ไม่เหมาะสม ผมจะพยายามเสนอแผนการบริหารภาษีนี้ให้กับ ผบห PT นำไปใช้นะครับ อย่างช้าสุดคงเป็นวันประชุม ผถห. ครับ


User avatar
untrataro25
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 876
Joined: Mon Jun 14, 2010 7:34 pm

Re: PT

Posts by untrataro25 » Wed Feb 22, 2012 8:41 pm

รายได้ส่วนของการให้บริการ ที่เป็น recurring ปี 54
Q1>131 Q2>131 Q3>149 Q4>143
รวมทั้งปี = 555 ล้าน
หากเทียบเป็นงบปี ส่วน recurring นี้ก็โตขึ้นต่อเนื่องเป็น trend ชัดเจน :P

หนึ่งชีวิต ขออุทิศ ให้ทางที่เดิน

Nanotube
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 745
Joined: Sun May 09, 2010 9:37 am

Re: PT

Posts by Nanotube » Wed Feb 22, 2012 8:49 pm

untrataro25 wrote:รายได้ส่วนของการให้บริการ ที่เป็น recurring ปี 54
Q1>131 Q2>131 Q3>149 Q4>143
รวมทั้งปี = 555 ล้าน
หากเทียบเป็นงบปี ส่วน recurring นี้ก็โตขึ้นต่อเนื่องเป็น trend ชัดเจน :P
เข้าใจว่ารายได้ส่วนของการให้บริการทีแสดงในงบการเงินนั้น บางส่วนจะไม่ใช่ recurring ครับ เช่นงานบำรุงรักษาที่เป็นแบบขาจร ซึ่งถ้าดูเฉพาะส่วนที่เป็น recurring จริงๆ trend จะต้องโตทุกๆ quater ตามที่ ผบห ได้แสดงไว้ใน Oppday ครับ :D


User avatar
untrataro25
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 876
Joined: Mon Jun 14, 2010 7:34 pm

Re: PT

Posts by untrataro25 » Wed Feb 22, 2012 9:05 pm

Nanotube wrote:
untrataro25 wrote:รายได้ส่วนของการให้บริการ ที่เป็น recurring ปี 54
Q1>131 Q2>131 Q3>149 Q4>143
รวมทั้งปี = 555 ล้าน
หากเทียบเป็นงบปี ส่วน recurring นี้ก็โตขึ้นต่อเนื่องเป็น trend ชัดเจน :P
เข้าใจว่ารายได้ส่วนของการให้บริการทีแสดงในงบการเงินนั้น บางส่วนจะไม่ใช่ recurring ครับ เช่นงานบำรุงรักษาที่เป็นแบบขาจร ซึ่งถ้าดูเฉพาะส่วนที่เป็น recurring จริงๆ trend จะต้องโตทุกๆ quater ตามที่ ผบห ได้แสดงไว้ใน Oppday ครับ :D
ขอบคุณมากครับพี่ nano :oops: :wall:
ทั้งปี eps 0.36 ปันผล 0.20 คิดเป็น 56% สินะครับ

หนึ่งชีวิต ขออุทิศ ให้ทางที่เดิน

User avatar
vichit
Verified User
Posts: 15833
Joined: Sun Jun 17, 2007 5:37 pm

Re: PT

Posts by vichit » Wed Feb 22, 2012 9:38 pm

สรุปผลการดำเนินงานของบจ.และรวมของบริษัทย่อย ประจำปี (F45-3)
สรุปผลการดำเนินงานของบจ.และรวมของบริษัทย่อย (F45-3)
บริษัท พรีเมียร์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : พันบาท)
งบการเงินรวม
ประจำปี
ตรวจสอบ
สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
ปี 2554 2553
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 51,326 28,391
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 0.36 0.20
ต่อหุ้น (บาท)


งบการเงินเฉพาะกิจการ
ประจำปี
ตรวจสอบ
สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
ปี 2554 2553
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 45,350 (6,400)
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 0.32 (0.05)
ต่อหุ้น (บาท)

ประเภทรายงานของผู้สอบบัญชีในงบการเงิน
ไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต

หมายเหตุ

โปรดดูรายละเอียดงบการเงิน รายงานของผู้สอบบัญชี และหมายเหตุประกอบ
งบการเงินจากระบบบริการข้อมูลตลาดหลักทรัพย์

ข้าพเจ้าขอรับรองว่าข้อมูลที่รายงานข้างต้นนี้ถูกต้องทุกประการ พร้อมกันนี้บริษัทได้จัดส่งงบการเงิน
ฉบับเต็มผ่านทางสื่ออิเล็กทรอนิกส์ของตลาดหลักทรัพย์และส่งต้นฉบับให้กับสำนักงาน ก.ล.ต.
เรียบร้อยแล้ว



ลงลายมือชื่อ ___________________________
( นายวิเชียร พงศธร, นางดวงทิพย์ เอี่ยมรุ่งโรจน์ )
กรรมการ
ผู้มีอำนาจรายงานสารสนเทศ
______________________________________________________________________
สารสนเทศฉบับนี้จัดทำและเผยแพร่โดยบริษัทจดทะเบียนและบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์
ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อการเผยแพร่ข้อมูลหรือเอกสารใดๆของบริษัทจดทะเบียนและบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์
ต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเท่านั้น ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยไม่มีความรับผิดชอบใดๆ
ในความถูกต้องและครบถ้วนของเนื้อหา ตัวเลข รายงานหรือข้อคิดเห็นใดๆ ที่ปรากฎในสารสนเทศฉบับนี้
และไม่มีความรับผิดในความสูญเสียหรือเสียหายใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นไม่ว่าในกรณีใด ในกรณีที่ท่านมีข้อสงสัย
หรือต้องการรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดติดต่อบริษัทจดทะเบียนและบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ซึ่งได้จัดทำ
และเผยแพร่สารสนเทศฉบับนี้



ที่มา ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย วันที่ 22/02/12 เวลา 18:21:03

Image

SNC Former Club คลับสำหรับคนรัก SNC

http://www.facebook.com/#!/groups/392250234142165/

nut776
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 3321
Joined: Thu Feb 05, 2004 9:46 pm

Re: PT

Posts by nut776 » Wed Feb 22, 2012 9:55 pm

รบกวนถามพี่ nanotube หน่อยคับ แนวทางที่บอก เป็นรายการระหว่างกัน
งบรวมมา ต้องตัดออกไหมคับ

show me money.

Nanotube
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 745
Joined: Sun May 09, 2010 9:37 am

Re: PT

Posts by Nanotube » Wed Feb 22, 2012 10:07 pm

nut776 wrote:รบกวนถามพี่ nanotube หน่อยคับ แนวทางที่บอก เป็นรายการระหว่างกัน
งบรวมมา ต้องตัดออกไหมคับ
ถูกต้องครับ ค่าใช้จ่ายระหว่างกันจะถูกตัดออกในงบรวม ทำให้ไม่มีผลกระทบกับกำไรในงบรวมครับ เป็นเหมือนค่าใช้จ่ายออกจากกระเป๋าซ้ายมาเข้ากระเป๋าขวา สุดท้ายเงินก็ไม่ได้ออกไปไหน แต่ในส่วนของภาษีนั้น เค้ามองเป็นรายบริษัทครับ ไม่ได้มองเป็นงบรวมเหมือนทางบัญชี ดังนั้นภาษีที่ DCS ประหยัดได้ ในขณะที่ PT ก็ไม่ต้องจ่ายภาษีเพิ่ม จึงทำให้ในภาพรวม PT ประหยัดภาษีเท่ากับที่ DCS ประหยัดได้ครับ


nut776
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 3321
Joined: Thu Feb 05, 2004 9:46 pm

Re: PT

Posts by nut776 » Wed Feb 22, 2012 10:13 pm

โอ้ความรู้ใหม่ ขอบคุณคับ

show me money.

User avatar
Segasus_Seiya
Verified User
Posts: 106
Joined: Fri Nov 12, 2010 7:55 pm

Re: PT

Posts by Segasus_Seiya » Wed Feb 22, 2012 10:31 pm

หมายเหตุ 22. เงินกู้ยืมระยะยาว

ในเดือนธันวาคม 2554 บริษัทฯทำสัญญากู้ยืมเงินกับบริษัทแห่งหนึ่ง โดยเงินกู้ยืมดังกล่าวคิดดอกเบี้ยใน 3 ปีแรกเท่ากับอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 9 ต่อปี หลังจากนั้นคิดดอกเบี้ยในอัตรา MLR บวกร้อยละ 1.25 ต่อปี มีระยะเวลาปลอดชำระหนี้จนถึงเดือนเมษายน 2556 และมีกำหนดชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยเป็นรายเดือน โดยบริษัทฯต้องชำระคืนเงินกู้ยืมทั้งหมดภายในเดือนตุลาคม 2567 เงินกู้ยืมดังกล่าวค้ำประกันโดยการจดจำนองอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนของบริษัทฯและจดจำนำหุ้นของบริษัทย่อยจำนวน 299,994 หุ้น

เงินกู้ยืมระยะยาวของบริษัทย่อย เป็นเงินกู้ยืมจากบริษัทอื่นเพื่อใช้ในการซื้อสินทรัพย์ของบริษัทย่อย โดยมีกำหนดชำระคืนเงินต้นเป็นรายปีภายใน 3 ปี เริ่มตั้งแต่วันที่ที่กำหนดในสัญญาพร้อมดอกเบี้ยตามที่ระบุในสัญญา
__________________________________________________________________

เงินกู้ 194 ล้านบาท ยังรู้ว่าคิดดอกเบี้ยร้อยละเท่าไร ถ้าคิดที่ 9% ต่อปี
ปี 2555 มีภาระดอกเบี้ยอีกถึง 17 ล้านบาทเลย แต่น่าจะบอกอัตราดอกเบี้ยให้หน่อย

ปี 2555 ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเยอะ ไม่รู้รายได้จะเพิ่มขึ้นมากกว่าไหมครับ


งบออกมาผิดคาดอย่างมากมาย ToT ตอนที่ฟัง Oppday เค้าบอก ไตรมาสสี่ เป้นไตรมาสที่ดีที่สุด >>> ToT

ปันผลอย่างที่คาด แต่กำไรไม่อย่างที่คาดครับ

Nice

User avatar
Segasus_Seiya
Verified User
Posts: 106
Joined: Fri Nov 12, 2010 7:55 pm

Re: PT

Posts by Segasus_Seiya » Wed Feb 22, 2012 10:41 pm

Image

ที่บอกว่าผิดคาด คือรายได้บริการ จากภาพคาดว่า
ปี 2554 Q4 น่าจะมากว่า 2553 Q4 ครับ

ผลคือ 143 ล้านบาทใน 2554 Q4
น้อยดว่า 2553 Q4 ประมา๊ณ 5 ล้านบาท

แถมกำไรหดหาย

เฮ้อ หัวใจก็เลยห่อเหี่ยวครับ ToT

Nice

xuchi
Verified User
Posts: 43
Joined: Tue Jul 13, 2010 8:33 am

Re: PT

Posts by xuchi » Wed Feb 22, 2012 10:56 pm

งบเฉพาะกิจการนะครับ
อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน 254 ลบ.
มูลค่ายุติธรรมจากราคาตลาด 278 ลบ.
ส่วนต่าง(กำไรจากการตีมูลค่า) 24 ลบ.
ไม่มากเท่าไหร่นะครับ

รายได้จากค่าเช่าและบริการ 3.46 ลบ. ไม่แน่ใจว่าเป็นรายได้กี่เดือนไม่น่าเกิน 2 เดือน ดังนั้นรายได้จากค่าเช่าน่าจะประมาณ 30-40 ลบ. หากหักค่าเช่าจาก บ.ย่อยในงบรวมออกไป ประมาณ 10-20 ลบ.
ค่าเสื่อมประมาณปีละ 10 ลบ. ดอกเบี้ย 18 ลบ. ค่าใช้จ่ายจัดการสำนักงานให้เช่าตีว่า 10 ลบ. รวมรายจ่าย 38 ลบ.
บ.แม่ มาทำธุรกิจให้เช่าพื้นที่สำนักงาน ได้แต่หวังว่าจะไม่ขาดทุน :|
การซื้ออาคารครั้งนี้ไม่แน่ใจว่าจะดีหรือร้าย ดู Q1/55 ต่อไป

แต่ยังมีสัญญาที่ดีจากงานระหว่างทำและค่าบริการรับล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้น คงมีงานที่ส่งมอบไม่ทันอีกพอสมควร
ผิดยังไงแนะนำด้วยครับ


xuchi
Verified User
Posts: 43
Joined: Tue Jul 13, 2010 8:33 am

Re: PT

Posts by xuchi » Wed Feb 22, 2012 11:05 pm

กรุงเทพฯ--15 พ.ย.--ดาต้าโปรคอมพิวเตอร์ซิสเต็มส์
บริษัท ดาต้าโปรคอมพิวเตอร์ซิสเต็มส์ จำกัด (DCS) ผู้ให้บริการเทคโนโลยีสารสนเทศแบบครบวงจร (Total Enterprise IT Solution Provider) ร่วมเป็นส่วนหนึ่งในการช่วยเหลือ องค์กรธุรกิจที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วม ซึ่งส่งผลให้ระบบงานบริหารงานทรัพยากรบุคคลและระบบเงินเดือน (HR-Payroll) ขององค์กรนั้นเกิดความขัดข้องและได้รับความเสียหาย โดยบริษัท ดาต้าโปรคอมพิวเตอร์ซิสเต็มส์ จำกัด จะให้การสนับสนุนให้ใช้ระบบ HR-Payroll ทั้งฮาร์ดแวร์และซอฟท์แวร์ โดยไม่เสียค่าใช้จ่ายเป็นเวลา 6 เดือน ตั้งแต่บัดนี้เป็นต้นไป

แม้รายได้จะลด แต่เพื่อช่วยน้ำท่วม ได้ใจลูกค้าครับ


User avatar
Luty97
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 1518
Joined: Tue Jun 20, 2006 2:59 pm

Re: PT

Posts by Luty97 » Wed Feb 22, 2012 11:59 pm

ภาพรวมตัวนี้คล้าย thcom อยู่เหมือนกัน

ผมเข้าใจว่าอาคารน่าจะเหลือพื้นที่ว่างอีกเยอะมาก พอรายได้ไม่เยอะ ดอกเบี้ยกะค่าเสื่อมซัดไปเรียบ...

q4 นี้รายได้ค้างไว้เยอะพอสมควร เก็บเงินลูกค้ามายังไม่ได้ให้บริการจากยอด q3 ที่ 82 ล้าน

เพิ่มเป็น 145 ล้าน :shock:

รายได้น่าจะไปปูดเอา q1 ซึ่งน่าจะโตกว่า q1 ปี 2554 เยอะอยู่

รายได้น่าจะทำ New High เลยที่เดียว ขอลุ้นหน่อยดีกว่า :wink:

ปล. ผมโทรถาม oppday ไตรมาสนี้ บริษัทไม่มานะครับ คาดว่าจะมาไตรมาส 1

และการถ่ายทอด oppday บริษัทได้ต่อสัญญาในงบปี 2555 นี้แล้วนะครับ

หลักของความสมดุล

Nanotube
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 745
Joined: Sun May 09, 2010 9:37 am

Re: PT

Posts by Nanotube » Thu Feb 23, 2012 12:33 am

xuchi wrote:งบเฉพาะกิจการนะครับ
อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน 254 ลบ.
มูลค่ายุติธรรมจากราคาตลาด 278 ลบ.
ส่วนต่าง(กำไรจากการตีมูลค่า) 24 ลบ.
ไม่มากเท่าไหร่นะครับ

รายได้จากค่าเช่าและบริการ 3.46 ลบ. ไม่แน่ใจว่าเป็นรายได้กี่เดือนไม่น่าเกิน 2 เดือน ดังนั้นรายได้จากค่าเช่าน่าจะประมาณ 30-40 ลบ. หากหักค่าเช่าจาก บ.ย่อยในงบรวมออกไป ประมาณ 10-20 ลบ.
ค่าเสื่อมประมาณปีละ 10 ลบ. ดอกเบี้ย 18 ลบ. ค่าใช้จ่ายจัดการสำนักงานให้เช่าตีว่า 10 ลบ. รวมรายจ่าย 38 ลบ.
บ.แม่ มาทำธุรกิจให้เช่าพื้นที่สำนักงาน ได้แต่หวังว่าจะไม่ขาดทุน :|
การซื้ออาคารครั้งนี้ไม่แน่ใจว่าจะดีหรือร้าย ดู Q1/55 ต่อไป

แต่ยังมีสัญญาที่ดีจากงานระหว่างทำและค่าบริการรับล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้น คงมีงานที่ส่งมอบไม่ทันอีกพอสมควร
ผิดยังไงแนะนำด้วยครับ

ยอดเยี่ยมมากครับ ผมเพิ่งเสร็จจากการแกะงบอย่างละเอียดเหมือนกัน เห็นคุณ xuchi โพสต์แล้วนับถือครับ ขอถามเพิ่มเติมครับว่า รายได้จากค่าเช่าและบริการ 3.46 ลบ นี่หามาจากไหนครับ ผมดูใน Note ตรงรายการระหว่างกันมีบอกไว้แต่เลขกลมๆ ว่า 3 ลบ ครับ เลยอยากขอความรู้เพิ่มว่าปกติมันจะอยู่ตรงไหนอีกครับ หาไม่เจออ่ะ

ส่วนเรื่องการวางแผนภาษี ถ้าเป็นไปตามที่คุณ xuchi ว่าไว้จริง ก็แสดงว่ารายได้จากค่าเช่าที่ PT เรียกเก็บ น่าจะ Cover กับรายจ่ายดอกเบี้ยและค่าเสื่อมแล้ว ก็น่าจะโอเค และก็ต้องขอถอนคำพูดที่ว่า PT บริหารภาษีไม่เหมาะสมครับ :bow:

แต่ที่ผมยังสงสัยคือ ค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 6.4 ลบ ของ PT ที่แสดงในงบเฉพาะกิจการ มันมีตัวอื่นนอกจากดอกเบี้ยเงินกู้ 194 ลบ หรือไม่ ถ้าใช้ข้อมูลจาก Note ที่ระบุว่าเริ่มทำสัญญากู้เงินเมื่อเดือนธันวาปีทีแล้วด้วยดอกเบี้ยร้อยละ 9 สำหรับ 3 ปีแรก จะได้ว่าดอกเบี้ยมันแค่ 1.5 ลบ เอง แล้วอีก 4.9 ลบ มันคืออะไรเนี่ย???

นอกจากนี้รายการพิเศษจากการซื้ออาคารน่าจะเป็น 11 ลบ ไม่ใช่ 6 ลบ ตามที่ผมโพสต์ตอนแรกครับ โดยดูจากราคาทุนของอาคารที่บันทึกไว้ที่ 255 ลบ จากราคาที่ประมูลได้ 244 ลบ แสดงว่า 11 ลบ เป็นค่าดำเนินการซึ่งน่าจะอยู่ใน คชจ.ในการบริหาร

ดังนั้นกำไรสุทธิใน Q4 นี้ ที่ตกลงอย่างน่าตกใจในตอนแรกนั้น ถ้าดูดีๆ จะพบว่ามีรายการไม่ปกติอยู่ 17.4 ลบ จากการเข้าซื้ออาคาร ถ้าบวกรายการนี้กลับเข้าไปจะได้ว่ากำไรใน Q4 นี้เท่ากับ 20.4 ลบ รวมกำไรทั้งปีเท่ากับ 68.7 ลบ ดีกว่าที่ผมประมาณการไว้นิดหน่อยด้วยซ้ำ :mrgreen:

นอกจากนี้สิ่งที่ผมยังติดใจอยู่ก็คือ การลงบัญชีอาคารที่ซื้อเข้ามาใหม่เป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน ด้วยวิธี "ทุน" ในเมื่อ PT ตั้งใจจะเก็บค่าเช่าจากอาคารหลังนี้อยู่แล้ว ทำไมจึงไม่ลงบัญชีด้วยวิธี "ราคายุติธรรม" เพื่อให้สะท้อนกับสถานะการเงินที่แท้จริงของบริษัท ซึ่งถ้าลงด้วยวิธี "ราคายุติธรรม" ใน Q4 ที่ผ่านมา PT ก็จะรับรู้กำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าอีกประมาณ 24 ลบ และมูลค่ายุติธรรมของอาคารหลังนี้ก็น่าจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จากค่าเช่าที่คาดว่าน่าจะเก็บได้เพิ่มขึ้นตามเงินเฟ้อ หรือราคาที่ดินที่ปรับขึ้น รบกวนผู้รู้ช่วยชี้แนะด้วยนะครับ ขอบคุณครับ

ส่วนเรื่องงานในมือที่เพิ่มขึ้นก็เห็นด้วยครับว่าน่าจะส่งผลดีกับ Q1/55 และอาจต่อเนื่องไปถึง Q2/55 ด้วยเลย แถมไม่น่าจะมีรายการ คชจ. Surprise อีกแล้ว กำไรสุทธิน่าจะดูดีขึ้นครับ

แต่ คหสต ล้วนๆ นะครับว่าพรุ่งนี้มี discount sales แน่ๆ ครับ :mrgreen:


User avatar
Meeja
Verified User
Posts: 333
Joined: Sat Apr 12, 2003 3:27 pm

Re: PT

Posts by Meeja » Thu Feb 23, 2012 12:37 am

ผมว่าตอนนี้ PT (บริษัท Holding) มีการเรียกเก็บค่าเช่าอาคารจากบริษัทย่อย DCS อยู่แล้วครับ เพียงแต่ Utilization Rate ยังต่ำอยู่ และมีโอกาสที่จะไม่ได้ Utilize Taxable Expense สูง คงต้องเร่งใช้อาคารส่วนที่ว่างให้เร็วที่สุดครับ หรือหารายได้ที่ต้องเสียภาษีจากทางอื่นประกอบด้วย ไม่งั้นโดนภาษีฟรีอีกหลายดอก

ถ้ามอง Fixed Assets ในส่วนของอสังหาเพื่อการลงทุนในงบเดี่ยว มูลค่าจะเป็น 254 ล้านบาท แต่ถ้างบรวมเป็น 175 ล้านบาท ส่วนต่างตรงนี้ประมาณ 79 ล้านบาท ถูก Book เป็น ที่ดินและอาคารในงบรวม (Note 18)
ถ้ามองมูลค่าตรงนี้เป็น Utilization Rate จะตกประมาณ 79/254 = 31% ยังมีอาคารอีกเกินครึ่งตึกยังไม่ได้ใช้
(ตรงนี้ไม่ตรงกับคุณ Nanotube ตรงที่เคยบอกว่าอาคารถูกใช้ไปแล้ว 4,800 sqm จาก 10,000 sqm (48%) อาจเป็นเพราะชั้นสูงยังไม่ได้ใช้ ค่าเช่าแพง?)

ถ้าดูค่าเสื่อมราคาในงบกระแสเงินสด 1.1 ล้านบาท เปรียบเทียบกับนโยบายค่าเสื่อมอาคาร 20 ปี และมูลค่าอาคาร 254 ล้านบาท จะเห็นว่าอาคารพึ่งโดนตัดค่าเสื่อม 1 เดือน (254/20/12 = ~1.1) และค่าเช่าก็ควรถูกคิดมา 1 เดือนเช่นกัน

ถ้าใช้สมมติฐานรายได้-ค่าใช้จ่าย 1 เดือน จะได้ค่าเช่าจากงบเดี่ยวในรายได้อื่นประมาณ 4.3 ล้านบาท/เดือน ถ้าคิด Utilization 31% และตัดรายได้อื่นๆ อีกเดือนละ 0.1 ล้านบาท จากงบ Sep จะคิดได้ว่าที่ Utilization 100% รายได้จากค่าเช่าจะเป็น 13.5 ล้านบาท ((4.3-0.1)/31%)

ค่าใช้จ่ายบริหารรวมค่าเสื่อมหักค่าใช้จ่ายบริหารอื่นเดือนละ 2 แสนจากงบ Sep เดือนละ 9.3 ล้านบาท และดอกเบี้ยเดือนละ 1.5 ล้านบาท (194*9%/12) คิดเป็นค่าใช้จ่ายรวมเดือนละ 10.8 ล้านบาท ตรงนี้ต้องให้มี Utilization อาคารประมาณ 80% ถึงจะคุ้มทุน (13.5*80% = 10.8)

ถ้าตลาดโตปีละ 20% จริง และ Utilization ที่ 31% จริง ต้องใช้เวลาอีก 5 ปีกว่าๆ ถึงจะได้ Utilization 80% (31%*1.2^5 = ~77%) บริษัท Holding คงต้องหาทางเสริมรายได้จากทางอื่นด้วย ไม่งั้น Loss Carry Forward ปีแรกก็หมดอายุพอดีตอนคุ้มทุน = ขาดทุนภาษีฟรี

นอกจากนี้ผมมองว่าค่าใช้จ่ายทางการเงินส่วนเกินจากดอกเบี้ยอีกประมาณ 5 ล้านบาท (ุ6.4-1.5 = 4.9) น่าจะเป็นค่าธรรมเนียมธนาคารอีก 2-3% ของเงินต้น ไม่งั้นก็อธิบายไม่ได้เหมือนกันว่ามันคือค่าใช้จ่ายอะไร ถ้าคิดว่าเป็น one-time expense กำไร Q4 ก็จะดีขึ้นอีกนิดหน่อย แต่ก็แย่อยู่ดี เพราะบริษัทดอกเบี้ยเยอะจริงๆ แถมเอา Assets เอาหุ้นไป Pledge หมด

รอลุ้น Q หน้าครับ แนวโน้มรายได้ยังดีอยู่


User avatar
Meeja
Verified User
Posts: 333
Joined: Sat Apr 12, 2003 3:27 pm

Re: PT

Posts by Meeja » Thu Feb 23, 2012 12:45 am

Nanotube wrote:นอกจากนี้รายการพิเศษจากการซื้ออาคารน่าจะเป็น 11 ลบ ไม่ใช่ 6 ลบ ตามที่ผมโพสต์ตอนแรกครับ โดยดูจากราคาทุนของอาคารที่บันทึกไว้ที่ 255 ลบ จากราคาที่ประมูลได้ 244 ลบ แสดงว่า 11 ลบ เป็นค่าดำเนินการซึ่งน่าจะอยู่ใน คชจ.ในการบริหาร
ค่าใช้จ่าย 11 ล้านบาท น่าจะ Capitalize อยู่ในราคาทุน 255 ล้านบาทครับ


User avatar
Meeja
Verified User
Posts: 333
Joined: Sat Apr 12, 2003 3:27 pm

Re: PT

Posts by Meeja » Thu Feb 23, 2012 12:50 am

Nanotube wrote:นอกจากนี้สิ่งที่ผมยังติดใจอยู่ก็คือ การลงบัญชีอาคารที่ซื้อเข้ามาใหม่เป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน ด้วยวิธี "ทุน" ในเมื่อ PT ตั้งใจจะเก็บค่าเช่าจากอาคารหลังนี้อยู่แล้ว ทำไมจึงไม่ลงบัญชีด้วยวิธี "ราคายุติธรรม" เพื่อให้สะท้อนกับสถานะการเงินที่แท้จริงของบริษัท ซึ่งถ้าลงด้วยวิธี "ราคายุติธรรม" ใน Q4 ที่ผ่านมา PT ก็จะรับรู้กำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าอีกประมาณ 24 ลบ และมูลค่ายุติธรรมของอาคารหลังนี้ก็น่าจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จากค่าเช่าที่คาดว่าน่าจะเก็บได้เพิ่มขึ้นตามเงินเฟ้อ หรือราคาที่ดินที่ปรับขึ้น รบกวนผู้รู้ช่วยชี้แนะด้วยนะครับ ขอบคุณครับ
ลงมูลค่ายุติธรรมจะทำให้ค่าเสื่อมเพิ่มด้วยครับ ตอนนี้ก็ Utilize Taxable Expense ไม่ทันอยู่แล้ว ไม่ควรทำอยู่แล้วครับ
มูลค่ายุติธรรมตีไว้ให้ Bank ดูเฉยๆ ดีแล้วครับ ปกติจากประสบการณ์การปรับมูลค่ายุติธรรมจะทำต่อเมื่ออยากปรับส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มเพื่อให้ D/E Ratio ดีขึ้นเท่านั้นครับ นอกนั้นมีแต่ข้อเสีย ถึงได้กำไร นักลงทุนก็รู้ว่าเป็นแค่ One-time Profit เท่านั้น


User avatar
SEHJU
Verified User
Posts: 1238
Joined: Fri Jun 22, 2007 12:51 pm

Re: PT

Posts by SEHJU » Thu Feb 23, 2012 8:56 am

:twisted: งบสวนทางกับความหวังผมมากเลย !!

opp day งวดนี้ไม่มา ให้ PM ซึ่งงบดีมาโชว์ตัวแทน

คงต้องกระตุ้น ผบห มากๆแล้วล่ะ :cry:


xuchi
Verified User
Posts: 43
Joined: Tue Jul 13, 2010 8:33 am

Re: PT

Posts by xuchi » Thu Feb 23, 2012 9:49 am

ตอบคุณ Nanotube
รายได้จากค่าเช่าและบริการ 3.46 ลบ มาจาก ข่าวบริษัทเรื่อง ชี้แจงสาเหตุกำไร(ขาดทุน) ครับ

การกู้เงินเพื่อซื้ออาคาร ไม่ได้กู้แบงค์ แต่กู้จากบริษัทที่เกี่ยวข้อง ส่วนนี้ไม่แน่ใจว่ามีการคิดค่าใช้จ่ายมากกว่าการกู้แบงค์หรือไม่ ทำให้ต้นทุนการเงินสูง

แต่ดอกเบี้ยแพงครับ แอบบ่น


Post Reply