SIS

แหล่งรวบรวมข้อมูลของหุ้นต่างๆ All for one, one for all
(ข้อมูลตั้งแต่ก่อตั้งเว็บ จนถึง 30 กันยายน 2555 ห้องนี้อ่านได้อย่างเดียวไม่สามารถ post ได้)
หงส์ดำ
Verified User
Posts: 78
Joined: Wed Jul 18, 2012 10:30 am

Re: SIS

Posts by หงส์ดำ » Fri Sep 28, 2012 9:26 am

pc.png
pc.png (48.26 KiB) Viewed 9686 times
เห็นข้อมูลจาก opp day ของ synex มีตารางของ vendor ขาย PC, Notebook

Q2 รวมกัน 87 ล้านเครื่อง ซึ่งไม่โตเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ซึ่ง Q2 นั้นเอง ipad ขายไป 17 ล้านเครื่อง

เหมือนเป็นห้วงสูญญากาศของตลาด PC, Notebook รวม ในขณะที่รอ windows 8 อยู่

ผมแนบ link ข่าวลืออุปกรณ์ของ Asus ตัวใหม่ เป็น notebook ผสม tablet เห็นราคาก็พอเข้าถึงได้

ลูกผสมตัวนี้รันด้วย windows 8 และน่าจะยังมีของเจ้าอื่นๆที่ซุ่มกันอยู่

เจ้าลูกผสมตัวนี้จะมาทดแทนพวก notebook, PC และทำให้ตลาดกลับมาคึกคักอีกหลังจากอั้นมาพอสมควร?

http://www.tabletd.com/news/3806


User avatar
Nevercry.boy
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4618
Joined: Mon Jun 25, 2007 6:47 pm

Re: SIS

Posts by Nevercry.boy » Fri Sep 28, 2012 10:44 am

ตรวจสุขภาพกันหน่อยครับ เบื้องต้นใช้ อินดี้ สองตัวพอ ป้องกัน อินดี้มันหลอกเรา
โดยใช้ Days inventory outstanding ในการวัดสภาพคล่อง
และใช้ Margin ในการวัดความสามารถในการทำกำไร
................
1Q/11, Sales = 4,994, DIO = 212, Margin = 7.21%
2Q/11, Sales = 5,817, DIO = 190, Margin = 7.01%
3Q/11, Sales = 6,381, DIO = 145, Margin = 5.52%
4Q/11, Sales = 5,252, DIO = 149, Margin = -0.11%
1Q/12, Sales = 5,476, DIO = 126, Margin = 3.75%
2Q/12, Sales = 6,101, DIO = 178, Margin = 1.62%
……………..
1 ชัดเจน DIO สูงขึ้น ระบายสินค้ายากขึ้น อาจมาจากความนิยมสินค้าลดลงโดยเฉพาะพวก ไอที นี่มาเร็วไปเร็ว
2 % Margin ขั้นต้นลดลงสุด ๆ แสดงว่าของที่มีในมือขายไม่ได้ราคาแล้วต้องเร่งออกไป
3 และเนื่องจากต้องโหมโปรโมชัน ต่าง ๆ คชจ. ต่าง ๆ ก็สูงตามเงา ก็ขาดทุน
..................
1 ผมคิดว่าไม่ง่ายที่ Margin จะขยับสูงขึ้นเร็วในระยะเวลาอันสั้นใจจริงไม่อยากเห็นอยากเห็นการขยับขึ้นของ Margin อย่างค่อยเป็นค่อยไป Margin สูงในบางไตรมาสจะเป็นภาพลวงตาของนักลงทุนเพราะนั่นอาจเป็นจุดท็อปฟอร์มและไม่สามารถก้าวข้ามพ้นจุดนั้นไปได้อีกแล้ว และถึงแม้ไม่เป็นแบบนั้น Margin สูงก็เป็นการเรียกคู่แข่งให้เข้ามาแข่งขันอันตราย
2 อยากเห็น DIO ขยับลงอย่างมีนัยยะ แล้วเลี้ยง Margin ให้ค่อย ๆ ขึ้น โมเดลนี้จะเป็นโมเดลที่ช่วย SIS ให้พ้นจากน้ำได้ นั่นคือ
2.1 ผบห. ต้องจัด port สินค้าของตัวเองใหม่ แยกเป็นสินค้าที่มี Fast, Medium, Slow Move หรือรวมถึง Dead Stock ด้วย ลองวิเคราะห์ดี ๆ ใช้วิชาการทางด้าน Inventory Model มาทำการวิเคราะห์จะช่วยได้มากผบห. ต้องไม่พยายามสต๊อกสินค้าคือคำตอบสุดท้าย
2.2 คัทลอสสินค้าบางโมเดลครับ สินค้าที่มี Margin ต่ำพยายามวิ่งหนีให้ไกลครับ
2.3 ลดความคาดหวังของ Sales และ ดีลเลอร์ นี่ตัวตายเลยครับ เซลล์ ที่มีการบริหารความคาดหวังไม่ได้ดี มักจะให้ตัวเลขสูงเวอร์ ซึ่งพอเราสั่งของตามนั้นและมีสต๊อกปั๊ป ตัวเลขสูงเวอร์หายไปเป็นแถบ ๆ ต้องระวังครับ

เด็กผู้ชายไม่ร้องไห้
http://nevercry-boy.blogspot.com/

User avatar
Nevercry.boy
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4618
Joined: Mon Jun 25, 2007 6:47 pm

Re: SIS

Posts by Nevercry.boy » Fri Sep 28, 2012 11:54 am

คราวนี้มาดูของ Synex ดูด้วยสายตาของ นลท. นะครับ ชอบไม่ชอบ ใช่ไม่ใช่ วางไว้ข้าง ๆ เวทีก่อน

........

1Q/11, Sales = 4,553, DIO = 253, Margin = 6.78%
2Q/11, Sales = 5,297, DIO = 274, Margin = 5.88%
3Q/11, Sales = 5,948, DIO = 265, Margin = 5.26%
4Q/11, Sales = 4,439, DIO = 260, Margin = 5.72%
1Q/12, Sales = 5,125, DIO = 242, Margin = 5.19%
2Q/12, Sales = 5,472, DIO = 240, Margin = 5.13%

.........

สังเกตเห็นอะไรมั๊ยครับ

1 Synex DIO มีแนวโน้มคงที่และลดลงอย่างต่อเนื่อง จะด้วยฝีมือความบังเอิญ โชคช่วย ฯลฯ แต่จะสังเกตุว่า DIO มีแนวโน้มที่แสดงให้เห็นว่าไม่มีออร์เดอร์ไม่สั่งมารอ ว่ากันตามตัวเลขนะแสดงว่าเค้าคุม Excess Inventory ได้

2 Margin ไม่แกว่งมากและสามารถเลี้ยงได้อยู่ในระดับ 5% และเป็น 5% ต่อเนื่องทุกไตรมาส

.....................

เด็กผู้ชายไม่ร้องไห้
http://nevercry-boy.blogspot.com/

nut776
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 3325
Joined: Thu Feb 05, 2004 9:46 pm

Re: SIS

Posts by nut776 » Fri Sep 28, 2012 12:37 pm

Nevercry.boy wrote:ตรวจสุขภาพกันหน่อยครับ เบื้องต้นใช้ อินดี้ สองตัวพอ ป้องกัน อินดี้มันหลอกเรา
โดยใช้ Days inventory outstanding ในการวัดสภาพคล่อง
และใช้ Margin ในการวัดความสามารถในการทำกำไร
................
1Q/11, Sales = 4,994, DIO = 212, Margin = 7.21%
2Q/11, Sales = 5,817, DIO = 190, Margin = 7.01%
3Q/11, Sales = 6,381, DIO = 145, Margin = 5.52%
4Q/11, Sales = 5,252, DIO = 149, Margin = -0.11%
1Q/12, Sales = 5,476, DIO = 126, Margin = 3.75%
2Q/12, Sales = 6,101, DIO = 178, Margin = 1.62%
……………..
1 ชัดเจน DIO สูงขึ้น ระบายสินค้ายากขึ้น อาจมาจากความนิยมสินค้าลดลงโดยเฉพาะพวก ไอที นี่มาเร็วไปเร็ว
2 % Margin ขั้นต้นลดลงสุด ๆ แสดงว่าของที่มีในมือขายไม่ได้ราคาแล้วต้องเร่งออกไป
3 และเนื่องจากต้องโหมโปรโมชัน ต่าง ๆ คชจ. ต่าง ๆ ก็สูงตามเงา ก็ขาดทุน
..................
1 ผมคิดว่าไม่ง่ายที่ Margin จะขยับสูงขึ้นเร็วในระยะเวลาอันสั้นใจจริงไม่อยากเห็นอยากเห็นการขยับขึ้นของ Margin อย่างค่อยเป็นค่อยไป Margin สูงในบางไตรมาสจะเป็นภาพลวงตาของนักลงทุนเพราะนั่นอาจเป็นจุดท็อปฟอร์มและไม่สามารถก้าวข้ามพ้นจุดนั้นไปได้อีกแล้ว และถึงแม้ไม่เป็นแบบนั้น Margin สูงก็เป็นการเรียกคู่แข่งให้เข้ามาแข่งขันอันตราย
2 อยากเห็น DIO ขยับลงอย่างมีนัยยะ แล้วเลี้ยง Margin ให้ค่อย ๆ ขึ้น โมเดลนี้จะเป็นโมเดลที่ช่วย SIS ให้พ้นจากน้ำได้ นั่นคือ
2.1 ผบห. ต้องจัด port สินค้าของตัวเองใหม่ แยกเป็นสินค้าที่มี Fast, Medium, Slow Move หรือรวมถึง Dead Stock ด้วย ลองวิเคราะห์ดี ๆ ใช้วิชาการทางด้าน Inventory Model มาทำการวิเคราะห์จะช่วยได้มากผบห. ต้องไม่พยายามสต๊อกสินค้าคือคำตอบสุดท้าย
2.2 คัทลอสสินค้าบางโมเดลครับ สินค้าที่มี Margin ต่ำพยายามวิ่งหนีให้ไกลครับ
2.3 ลดความคาดหวังของ Sales และ ดีลเลอร์ นี่ตัวตายเลยครับ เซลล์ ที่มีการบริหารความคาดหวังไม่ได้ดี มักจะให้ตัวเลขสูงเวอร์ ซึ่งพอเราสั่งของตามนั้นและมีสต๊อกปั๊ป ตัวเลขสูงเวอร์หายไปเป็นแถบ ๆ ต้องระวังครับ
ด้วยความเคารพคับ
เรื่องพวกนี้มีการถกกันมาก่อนหน้านี้แล้วว่า
performance improvement synex ดีกว่า
แม้กระทั่งค่าตอบแทน ผบห
synex ก็น้อยกว่า
การที่ sis มี gpm แกว่ง
นอกจาดเรื่อง vendor ถังแตก ไม่มีเงินมาช่วยแล้ว
ก็คงเป็นอย่างที่เพื่อนช่วยกันแกะงบออกมาว่า
เพราะ เรื่อง ตั้งสำรอง ด้อยค่า stock
จาก bb ซึ่งตรงนี้ synex ไม่มี
ประเด็นทั้งหมด คงอยู่ที่ ตัวเลข สำรองจะลดลง
จนเข้า normal range เมื่อไหร่
(พอดีว่าจะกลับไปดูงบหลายๆปี
แต่ยังไม่ได้มีเวลา ถ้าพี่ ncb จะกรุณา
เรื่อง normal range ของสำรองเทียบกับ
inv หรือยอดขาย จักเป็นพระคุณคับ)


ยังไงก็ขอบคุณพี่ ncb สำหับการ revise ข้อมูล
และขอบคุณ เพื่อนๆในห้องคับ
เครดิต เพื่อนๆ ห้องsis กะคุณ laziale

show me money.

User avatar
Nevercry.boy
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4618
Joined: Mon Jun 25, 2007 6:47 pm

Re: SIS

Posts by Nevercry.boy » Fri Sep 28, 2012 2:23 pm

nut776 wrote: เพราะ เรื่อง ตั้งสำรอง ด้อยค่า stock
จาก bb ซึ่งตรงนี้ synex ไม่มี
ระวัง Mislead นะครับ

การบริหารที่ดีช่วยไม่ให้มี obsolete inventory การตั้งสำรองทางบัญชีไม่ได้ช่วย

ในสินค้าบางประเภทเราคิดว่าตั้งสำรองไว้แล้ว ทำให้จริง ๆ แล้วหากเอาสำรองบวกกลับ มา Norm กำไรจริง ๆ น่าจะมากกว่านี้ (เป็นความหวัง) แต่เนื่องจากการตั้งสำรองนั้นค่อนข้าง arbitrary คือก็ไม่เชิง แต่มันก็ไม่ได้มีกฎเกณฑ์ตายตัว แต่สำหรับสินค้า IT นั้น obsolete แปลว่า obsolete จริง ๆ ครับ

ลองดูตัวอย่างครับ

.................

มีคอมอยู่ 1 เครื่อง ราคา 100,000
สมมุติ ขายได้ 25,000 (เซ็งเลยสินค้าล้าสมัยขายไม่ออก)
ตั้ง reserves = 75,000

Dr. COGS 75,000 (โอเคน่า ราว ๆ นี้แหล่ะ รับสภาพ)
Cr. Reserve for obsolete inventory 75,000 ------------- A

เมื่อขายจริง ได้แค่ 23,000 (เฮ้ย ไรวะ – ก็อย่าลืมดิว่า สินค้าไอทีราคามันลงเร็ว จะขายไม่ขาย)

Dr. Reserve for obsolete inventory 75,000 ---------------- A
Dr. COGS 2,000 – เพิ่มขึ้นซะงั้น
Cr. Inventory 77,000

.................

เด็กผู้ชายไม่ร้องไห้
http://nevercry-boy.blogspot.com/

nut776
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 3325
Joined: Thu Feb 05, 2004 9:46 pm

Re: SIS

Posts by nut776 » Fri Sep 28, 2012 2:34 pm

ผมไม่ได้หมายถึงกลับรายการคับ
ผมหมายถึง มันคงมีตั้ง มีกลับ เป็นปกติ
ของมันไปเรื่อยๆ
แต่การจะบอกว่า จำนวนเท่านั้น เท่านี้ คือปกติ
มันน่าจะต้องใส่ ratio เพื่อเทียบวัดกับอะไรสักอย่าง
เช่น จำนวน inv หรือ ยอดขาย
พอเราได้ค่านี้มา ย้อนหลังหลายๆปี
น่าจะบอกปีที่ผิดปกติ หรือ range ปกติ ได้ง่ายขึ้น
เนื่องจาก gpm มันก็บางเหมือนกัน
เลยคิดว่า ไหนๆจะmonitor แล้ว
ก็น่าจะ ดูเรื่อง สำรองด้อยค่า
เป็น key improvement ไปอีกตัวเลยดีหรือไม่
ประมาณนี
คับ
ส่วนเรื่องกลับยอดสำรอง
ผมไม่ได้คิดคับ เพราะมีน้องคนนึง
เมตตาบอกว่า เด๋วกลับเสร็จก็ตั้งใหม่
ทบไปมา อยู่ดี

show me money.

User avatar
Nevercry.boy
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4618
Joined: Mon Jun 25, 2007 6:47 pm

Re: SIS

Posts by Nevercry.boy » Fri Sep 28, 2012 2:54 pm

ยอมแพ้ครับ Ratio ที่คุณนัท ว่าต้องเกินฟามรู้ของพี่แน่ ๆ

.........................

กลับมาประเด็นของพี่ก่อน พี่ตั้งโจทย์ว่า SiS จะดีขึ้นอย่างไร ไม่ใช่ว่า SiS ดีกว่า Synex หรือไม่

point คือให้ดู DIO ของ SiS และ Synex ครับ ในเชิงของการบริหารการกระจายสินค้า แม้ว่าจะแกว่ง แต่ตัวเลขของ SiS ไม่เคยสูงกว่า Synex เลยนะครับ นี่เป็นจุดแข็งที่ผมชอบตรงนี้ครับ

เด็กผู้ชายไม่ร้องไห้
http://nevercry-boy.blogspot.com/

User avatar
Nevercry.boy
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4618
Joined: Mon Jun 25, 2007 6:47 pm

Re: SIS

Posts by Nevercry.boy » Fri Sep 28, 2012 4:16 pm

หรือถ้าถามในมุมกลับ ก็คือ SiS จะแย่กว่านี้ได้อย่างไร?

เช่น Margin จะแย่กว่า 1.xx % ใช่หรือไม่? ก็อาจเป็นได้ในไตรมาสสาม แล้วต่อไปหลังจากนั้นละ

ถ้าไม่มีแย่กว่านี้แล้ว ผมมองว่า downside risk น่าจะมี limit คิดเองเออเองนะ

เด็กผู้ชายไม่ร้องไห้
http://nevercry-boy.blogspot.com/

nut776
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 3325
Joined: Thu Feb 05, 2004 9:46 pm

Re: SIS

Posts by nut776 » Fri Sep 28, 2012 4:42 pm

คับพี่
คิดว่า q3 q4 ราคาคงไม่ลงไปมากกว่านี้มาก
ที่เหลือคือไปลุ้นว่า กี่เดือนฟื้นมั้งคับ


6 เดือนก่อน ผมก็ผ่านห้องนี้ แบบมึนๆ
ไม่เข้าใจว่าเค้าคุย เค้าแกะงบอะไรกัน aging ด้อยค่า สำรอง
เป็น 10ๆหน้า สมองบวม แต่ ก็อาศัยเรียนในห้องนี้ ถามคนนั้นคนนี้
เหมือนวันนี้ จะรู้เรื่องกะเค้ามากขึ้นบ้าง
กว่า 6 เดือนก่อนคับ

show me money.

User avatar
Nevercry.boy
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4618
Joined: Mon Jun 25, 2007 6:47 pm

Re: SIS

Posts by Nevercry.boy » Fri Sep 28, 2012 4:47 pm

คุณนัท มี login ในพันธ์ทิพย์ ห้อง ไอที มั๊ยครับ พี่ไม่รู้นะว่าไอทีเค้าคุยกันห้องไหน

พี่อยากตั้งทู้ว่า สาวกไอโฟนจะตัดสินใจไปกับ ไอโฟนห้าหรือไม่

พี่ถามมาหลายคนแล้วนะ ได้ผลมาก็น่าสนใจ แต่มันไม่เป็นทางการไม่กล้าเขียน

เด็กผู้ชายไม่ร้องไห้
http://nevercry-boy.blogspot.com/

User avatar
Nevercry.boy
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4618
Joined: Mon Jun 25, 2007 6:47 pm

Re: SIS

Posts by Nevercry.boy » Fri Sep 28, 2012 4:55 pm

nut776 wrote:คับพี่
คิดว่า q3 q4 ราคาคงไม่ลงไปมากกว่านี้มาก
ที่เหลือคือไปลุ้นว่า กี่เดือนฟื้นมั้งคับ


6 เดือนก่อน ผมก็ผ่านห้องนี้ แบบมึนๆ
ไม่เข้าใจว่าเค้าคุย เค้าแกะงบอะไรกัน aging ด้อยค่า สำรอง
เป็น 10ๆหน้า สมองบวม แต่ ก็อาศัยเรียนในห้องนี้ ถามคนนั้นคนนี้
เหมือนวันนี้ จะรู้เรื่องกะเค้ามากขึ้นบ้าง
กว่า 6 เดือนก่อนคับ
คนรุ่นใหม่เรียนอะไรก็เร็วกว่าครับ พี่แก่แล้วเรียนเรื่องใหม่ไม่ค่อยไหว
อินดี้ที่ใช้ทำมาหากินก็มีอยู่ไม่กี่ตัว

ประเด็นสำคัญที่พี่ใช้ประเมินการลงทุนคือ พี่มอง upside potential ทีหลัง
มอง downside risk ก่อนเสมอ

หุ้นมีขึ้นมีลงครับคุณนัท

ถ้าพลาดพี่จะเสีย สุด ๆ เท่าไร? ถ้าเราถูกต้อง upside potential เป็นของเรา ก็เท่านั้น

เด็กผู้ชายไม่ร้องไห้
http://nevercry-boy.blogspot.com/

HALF FULL
Verified User
Posts: 16
Joined: Mon Jul 12, 2010 5:49 pm

Re: SIS

Posts by HALF FULL » Fri Sep 28, 2012 5:00 pm

การเปรียบเทียบค่า DOI โดยไม่ดูรายละเอียดของสินค้า อาจจะผิดพลาดได้ เพราะค่า DOI ที่สูงกว่าอาจเกิดจาก สินค้าคงคลังประเภทที่ตกรุ่นช้ากว่าก็ได้ครับ


User avatar
Nevercry.boy
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4618
Joined: Mon Jun 25, 2007 6:47 pm

Re: SIS

Posts by Nevercry.boy » Fri Sep 28, 2012 5:08 pm

HALF FULL wrote:การเปรียบเทียบค่า DOI โดยไม่ดูรายละเอียดของสินค้า อาจจะผิดพลาดได้ เพราะค่า DOI ที่สูงกว่าอาจเกิดจาก สินค้าคงคลังประเภทที่ตกรุ่นช้ากว่าก็ได้ครับ
DIO ครับ DOI อ่านว่า ดอย ฟังแล้วหนาว ๆ

และนั่นจึงต้องดูเปรียบเทียบกับตัวเอง และดู Margin ประกอบครับ และมีความเป็นไปได้สูงที่สินค้าของ Synex ตกรุ่นช้ากว่าครับ

เด็กผู้ชายไม่ร้องไห้
http://nevercry-boy.blogspot.com/

pullmeunder
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 333
Joined: Fri Jan 29, 2010 10:25 pm

Re: SIS

Posts by pullmeunder » Fri Sep 28, 2012 6:48 pm

Nevercry.boy wrote:ตรวจสุขภาพกันหน่อยครับ เบื้องต้นใช้ อินดี้ สองตัวพอ ป้องกัน อินดี้มันหลอกเรา
โดยใช้ Days inventory outstanding ในการวัดสภาพคล่อง
และใช้ Margin ในการวัดความสามารถในการทำกำไร
................
1Q/11, Sales = 4,994, DIO = 212, Margin = 7.21%
2Q/11, Sales = 5,817, DIO = 190, Margin = 7.01%
3Q/11, Sales = 6,381, DIO = 145, Margin = 5.52%
4Q/11, Sales = 5,252, DIO = 149, Margin = -0.11%
1Q/12, Sales = 5,476, DIO = 126, Margin = 3.75%
2Q/12, Sales = 6,101, DIO = 178, Margin = 1.62%
……………..
1 ชัดเจน DIO สูงขึ้น ระบายสินค้ายากขึ้น อาจมาจากความนิยมสินค้าลดลงโดยเฉพาะพวก ไอที นี่มาเร็วไปเร็ว
2 % Margin ขั้นต้นลดลงสุด ๆ แสดงว่าของที่มีในมือขายไม่ได้ราคาแล้วต้องเร่งออกไป
3 และเนื่องจากต้องโหมโปรโมชัน ต่าง ๆ คชจ. ต่าง ๆ ก็สูงตามเงา ก็ขาดทุน
..................
1 ผมคิดว่าไม่ง่ายที่ Margin จะขยับสูงขึ้นเร็วในระยะเวลาอันสั้นใจจริงไม่อยากเห็นอยากเห็นการขยับขึ้นของ Margin อย่างค่อยเป็นค่อยไป Margin สูงในบางไตรมาสจะเป็นภาพลวงตาของนักลงทุนเพราะนั่นอาจเป็นจุดท็อปฟอร์มและไม่สามารถก้าวข้ามพ้นจุดนั้นไปได้อีกแล้ว และถึงแม้ไม่เป็นแบบนั้น Margin สูงก็เป็นการเรียกคู่แข่งให้เข้ามาแข่งขันอันตราย
2 อยากเห็น DIO ขยับลงอย่างมีนัยยะ แล้วเลี้ยง Margin ให้ค่อย ๆ ขึ้น โมเดลนี้จะเป็นโมเดลที่ช่วย SIS ให้พ้นจากน้ำได้ นั่นคือ
2.1 ผบห. ต้องจัด port สินค้าของตัวเองใหม่ แยกเป็นสินค้าที่มี Fast, Medium, Slow Move หรือรวมถึง Dead Stock ด้วย ลองวิเคราะห์ดี ๆ ใช้วิชาการทางด้าน Inventory Model มาทำการวิเคราะห์จะช่วยได้มากผบห. ต้องไม่พยายามสต๊อกสินค้าคือคำตอบสุดท้าย
2.2 คัทลอสสินค้าบางโมเดลครับ สินค้าที่มี Margin ต่ำพยายามวิ่งหนีให้ไกลครับ
2.3 ลดความคาดหวังของ Sales และ ดีลเลอร์ นี่ตัวตายเลยครับ เซลล์ ที่มีการบริหารความคาดหวังไม่ได้ดี มักจะให้ตัวเลขสูงเวอร์ ซึ่งพอเราสั่งของตามนั้นและมีสต๊อกปั๊ป ตัวเลขสูงเวอร์หายไปเป็นแถบ ๆ ต้องระวังครับ
ธุรกิจค้าส่ง GPM สำคัญต่อ NPM จริงๆ

เห็นได้ว่า sis ทำได้ดีทีเดียว หากเปรียบเทียบกับ synex


Interne
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 197
Joined: Sun Sep 27, 2009 6:45 pm

Re: SIS

Posts by Interne » Fri Sep 28, 2012 7:56 pm

GPM 7.xx% เป็นช่วงที่ BB กำลังบูมหรือเปล่าครับ? ถ้าใช่ก็อาจจะไม่ใช่ระดับปกตินะครับ


Prin-IHL
Verified User
Posts: 58
Joined: Tue Aug 03, 2010 7:53 pm

Re: SIS

Posts by Prin-IHL » Fri Sep 28, 2012 9:03 pm

Interne wrote:GPM 7.xx% เป็นช่วงที่ BB กำลังบูมหรือเปล่าครับ? ถ้าใช่ก็อาจจะไม่ใช่ระดับปกตินะครับ

You will have to look at GPM in 2008 2009 2010 by yourself na krab.

the posts by someone in this room is just only a snapshot of the whole story.

The reason I comment in this way (which may be perceived as impolite) is to urge every investor to do your own homework before start investing.

Don't just rely on the information in this room, and decide to buy, sell or hold immediately.


Readers should only see that information in this room is just a tiny compliment of your own analysis. It is not the whole information that you can rely on.


miracle
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 18066
Joined: Sat Dec 18, 2004 1:38 pm

Re: SIS

Posts by miracle » Fri Sep 28, 2012 9:35 pm

หลายปีก่อนเคยบอกข้อเปรียบเทียบระหว่าง. Sis กับ synex ไวัตอนที่พี่นรินอยู่
จุดที่แตกต่างคือ. การจัดการคลังสินค้า. ชึ่งตอนนั้นผมมองว่าในระยะยาวแล้ว synex สร้างความได้เปรียบจุดนี้ไว้
คือใช้ระบบคอมพิวเตอร์และแขนกลในการจัดการ แต่ของ sis ใช้คนในการจัดการเป็นหลัก
ต่อมาเรื่องของการจัดส่ง. Sis ผมไม่รู้ว่าใครเป็นผู้จัดส่ง. แต่ของ synex ใช้ tndt เป็นต้น
ดังนั้น สิ่ง ที่ควรขุดคือ. จุดนี้.

อีกอย่างที่แตกต่างคือ การซื้อขาย harddisk ที่ sis ไม่เป็นตัวแทน. แต่Synex เป็นตัวแทน

:)

multipleceilings
Verified User
Posts: 2141
Joined: Sat Feb 26, 2011 1:42 pm

Re: SIS

Posts by multipleceilings » Fri Sep 28, 2012 10:10 pm

ใครได้ตามข่าว RIM

ตัวเลขขาย handset bb ออกมา beat analysts estimate 5 แสนเครื่อง

หลักๆขายโตจาก emerging market

จริงๆแล้วตลาดไทยเป้นตลาดที่ถูกกับ RIM มาก

ติดตามดูตอนต่อไป

ว่าแล้ว ราคา RIM พุ่งกระฉูดนำไปตั้งแต่ pre-open แล้วครับ

ผมเอาเรื่อง RIM มาฝากอย่าเข้าใจผิดเป็นอื่นใดว่า RIM ออกมาแบบนี้ SIS ก็จะดี ไม่สามารถ prove ความสัมพันธ์ได้จากข้อมูลเท่านี้

อันนี้ผมออกตัวเกริ่นไว้ก่อน พวกสิ่งพิมพ์ปั่นหุ้นรวมถึงบุคคลบางกลุ่ม เข้ามาอ่าน เวบบอร์ดของเรา และเอาข้อมูลหลายอย่างที่สมาชิกนำมาแชร์ไปตกแต่งและเชียร์ต่อ ต้องระวัง

M aterial catalyst
A ttitude & Perception
D isclipine

multipleceilings
Verified User
Posts: 2141
Joined: Sat Feb 26, 2011 1:42 pm

Re: SIS

Posts by multipleceilings » Fri Sep 28, 2012 10:16 pm


M aterial catalyst
A ttitude & Perception
D isclipine

Real-VI
Verified User
Posts: 1583
Joined: Mon Aug 30, 2010 9:21 pm

Re: SIS

Posts by Real-VI » Fri Sep 28, 2012 10:29 pm

Play RIM's Uphill Battle Gets Overseas Sales Boost

Research In Motion Ltd. (RIMM)’s sales of the BlackBerry smartphone trounced estimates last quarter as it gained ground in emerging markets, signaling that the company may still have a future in the age of the iPhone.

Enlarge image
RIM Defies Critics by Finding Sales Overseas Adeel Halim/Bloomberg
The results show that RIM can gain customers in lower-income markets such as Asia and Africa, even as it struggles to compete in the U.S. with Apple Inc.’s iPhone and devices running Google Inc.’s Android software.

The results show that RIM can gain customers in lower-income markets such as Asia and Africa, even as it struggles to compete in the U.S. with Apple Inc.’s iPhone and devices running Google Inc.’s Android software.

.RIM shares rose the most in almost a year after the company sold 7.4 million smartphones, about 500,000 more than analysts had projected. RIM also posted a narrower loss for the period than estimated and increased its cash holdings. That impressed some of RIM’s biggest critics --including shareholder Vic Alboini, who has previously demanded a shakeup in management and strategy.

“Those numbers are very, very positive,” Alboini, chairman of Toronto-based investment firm Jaguar Financial Corp. (JFC), said in an interview yesterday. “RIM has taken a step up the ladder, and they can see where they’re going.”

The results show that RIM can gain customers in lower- income markets such as Asia and Africa, even as it struggles to compete in the U.S. with Apple Inc. (AAPL)’s iPhone and devices running Google Inc. (GOOG)’s Android software. The challenge now is a successful release of the BlackBerry 10 phone, the linchpin of the Waterloo, Ontario-based company’s comeback strategy.

“If they can have another quarter of not burning cash and can get the device out in a few months, then investors are thinking, ‘Perhaps they have a chance to come back,’” said Neeraj Monga, an analyst at Veritas Investment Research in Toronto who rates RIM a sell.


Apirat_VI
Verified User
Posts: 106
Joined: Sun Feb 20, 2011 1:26 am

Re: SIS

Posts by Apirat_VI » Fri Sep 28, 2012 10:31 pm

RIM still sells well in low GDP per capita + businesses that have a legacy of using it.

at the same time, at least for countries like the US, IPhone is targeting lower income market segments by giving away older versions of the phone if one subscribes to a talk plan. if telcos in low GDP per capita use a similar strategy and give away older versions of iphone, it can hurt RIM.
multipleceilings wrote:ใครได้ตามข่าว RIM

ตัวเลขขาย handset bb ออกมา beat analysts estimate 5 แสนเครื่อง

หลักๆขายโตจาก emerging market

จริงๆแล้วตลาดไทยเป้นตลาดที่ถูกกับ RIM มาก

ติดตามดูตอนต่อไป

ว่าแล้ว ราคา RIM พุ่งกระฉูดนำไปตั้งแต่ pre-open แล้วครับ

ผมเอาเรื่อง RIM มาฝากอย่าเข้าใจผิดเป็นอื่นใดว่า RIM ออกมาแบบนี้ SIS ก็จะดี ไม่สามารถ prove ความสัมพันธ์ได้จากข้อมูลเท่านี้

อันนี้ผมออกตัวเกริ่นไว้ก่อน พวกสิ่งพิมพ์ปั่นหุ้นรวมถึงบุคคลบางกลุ่ม เข้ามาอ่าน เวบบอร์ดของเรา และเอาข้อมูลหลายอย่างที่สมาชิกนำมาแชร์ไปตกแต่งและเชียร์ต่อ ต้องระวัง


Real-VI
Verified User
Posts: 1583
Joined: Mon Aug 30, 2010 9:21 pm

Re: SIS

Posts by Real-VI » Fri Sep 28, 2012 10:46 pm

For those investors who would like to follow the BlackBerry market in Thailand, you can follow the link below krab. :D :D


https://www.facebook.com/#!/BlackBerryTH


Again, don't forget that BB is just one product of SIS portfolios.
And by the end of Q3, BB proportions will be even lower.


Interne
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 197
Joined: Sun Sep 27, 2009 6:45 pm

Re: SIS

Posts by Interne » Fri Sep 28, 2012 11:05 pm

Prin-IHL wrote:
Interne wrote:GPM 7.xx% เป็นช่วงที่ BB กำลังบูมหรือเปล่าครับ? ถ้าใช่ก็อาจจะไม่ใช่ระดับปกตินะครับ

You will have to look at GPM in 2008 2009 2010 by yourself na krab.

the posts by someone in this room is just only a snapshot of the whole story.

The reason I comment in this way (which may be perceived as impolite) is to urge every investor to do your own homework before start investing.

Don't just rely on the information in this room, and decide to buy, sell or hold immediately.


Readers should only see that information in this room is just a tiny compliment of your own analysis. It is not the whole information that you can rely on.

The same intention here krub. :D


nut776
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 3325
Joined: Thu Feb 05, 2004 9:46 pm

Re: SIS

Posts by nut776 » Sat Sep 29, 2012 8:19 pm

ปี รายได้ inv สำรองinv ratio (ใส่กันเองนะคับ)
46 5581 253 9
47 6664 511 11
48 8651 671 31
49 9175 487 -22
50 10359 566 6
51 11895 788 1
52 13792 919 6
53 16353 1151 -7
54 22413 3170 118
55 ครึ่งปี 11577 3023 23


หน่วยเป็น ล้านบาท นะคับ
ไม่รู้ช่วยประเมินอะไรได้บ้าง
รอผู้รู้ หรือใครก็ได้ โดยเฉพาะ ท่าน laziale มาช่วย วิเคราะห์ วิจารณ์อีกทีคับ

show me money.

หงส์ดำ
Verified User
Posts: 78
Joined: Wed Jul 18, 2012 10:30 am

Re: SIS

Posts by หงส์ดำ » Sun Sep 30, 2012 11:04 am

หลักการข้อนึงที่พวกเรา vi ยึดถือ 'ผู้คนในตลาดหุ้นมักจะมองระยะสั้น'

ทุกคนเข้าใจ รู้มานานแล้ว

พอมองภาพใหญ่ SiS ที่หลายๆท่านช่วยกันวิเคราะห์ แล้วย้อนกลับไปดู marget cap. ของ synex โอ้โห ตั้ง 3,400 ล้านบาท นี่ขนาดว่ากันว่า it ชะลออยู่นะ

ผมยังต้องกลับมาถามตัวเองบ่อยๆ ผู้คนส่วนใหญ่มอง SiS สั้นไปจริงหรือ

อาจจะเห็นอะไรบางอย่างที่เราไม่เห็น อาจรอตัวเลขผลประกอบการออกมายืนยันกันจะๆ

ด้านนึงก็คิดว่า SiS สภาพคล่องต่ำ คนตามอาจเยอะแต่ไม่มีโอกาส ยิ่งคนพอร์ทใหญ่เค้าก็เห็นว่า เก็บยาก ขายยาก

มันเลยทำให้ ราคา กับ มูลค่าในระยะยาว ยังทิ้งช่วงกันอยู่

ณ จุดนี้มันก็เลยเป็นโอกาส

แน่นอนว่าระยะสั้นปัญหายังคงอยู่

อีกเรื่องที่อยากจะ share เกี่ยวกับผู้เล่นค้าส่งหรือ distry

ด้วยลักษณะอุตสาหกรรม ผมลองไปนั่งในมุมของ vendor ยังไงก็ให้ distry ผูกขาดไม่ได้

ถ้า distry เจ้าใดเจ้าหนึ่งใหญ่ขึ้นมา มีอำนาจต่อรองสูง margin ของ vendor จะไม่ลดลงหรือ vendor จะยอมหรือ

ดังนั้นก็ให้มีผู้เล่นเยอะๆไว้ คานอำนาจกัน ทั้งห่วงโซ่อุปทานก็ให้ภาพรวมที่ดีกว่า

ผมจึงคิดไปเองว่า synex และเจ้าอื่นๆ เค้าไม่ใช่คู่แข่งหรอก

ถ้าคิดจะแย่ง marget share กันเอง ทำลายคู่แข่ง สุดท้ายก็ทำร้ายตัวเอง โตไปตามอุตสาหกรรมดีกว่า เลข 2 หลักอยู่แล้ว

คือเน้นปรับปรุงตัวเอง สร้างความแข่งแกร่งตัวเองจะดีกว่า

แน่นอนว่าตลาดคงไม่ให้ pe ค้าส่ง เทียบเท่า พวกค้าปลีกหรือโรงพยาบาลที่ 20-40 เท่าอยู่แล้ว และก็ไม่มีใครหวังอยู่แล้วด้วย


User avatar
thaloengsak
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 2716
Joined: Fri Jan 08, 2010 6:21 pm

Re: SIS

Posts by thaloengsak » Sun Sep 30, 2012 11:41 am

ความคาดหวังจะเปลี่ยนไปตามกาลเวลาครับ
ผมเริ่มสงสัยแล้วครับว่าในอนาคต distibutorมีความจำเป็นไหม

ลงทุนเพื่อชีวิต

13055
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 300
Joined: Tue Sep 13, 2011 3:17 pm

Re: SIS

Posts by 13055 » Sun Sep 30, 2012 12:00 pm

เรื่อง vendor จะไม่ยอมให้ distry ผูกขาดไม่ได้เพื่อลด bargaining power นี่ผมไม่แน่ใจนะครับ

แต่ผมมองว่าถ้า distry ใหญ่จริง ดีจริง การแข่งขันอาจจะเป็น monopoly หรือมีแค่ 2-3 รายก็ได้ ซึ่งถ้ามีไม่กี่รายจะมีการ"ฮั้ว"กันเพื่อเพิ่ม bargaining power ก็คงเป็นเรื่องปกติของธุรกิจ


แต่ถ้าประเด็นที่ว่าทำไมมี distry หลายราย ทำไมไม่มีรายใหญ่แค่ 1-2 ราย
อันนี้เพราะว่า distry แต่ละรายไม่มีเงินทุนที่จะซื้อสินค้าทั้งหมดมาปล่อยครับ ปีนึง IT market 100,000m เอาแค่ 30-40% ก็หาเงิน OD มาหมุนกันเหนื่อยแล้วครับ
ถ้า SiS ล้ม synex หรือเจ้าอื่นๆไม่สามารถรับ share ส่วนเดิมของ SiS ได้ครับ
ผมเลยมองว่าถ้าจะมีการแข่งขันคือแข่งขันในแง่ของหาสินค้าดีๆมาขายมากกว่า เพราะเงินมันมีจำกัด คงไม่ชัดเจนในเรื่องของแย่งแชร์กันหรือลดราคาแข่งกันเท่าไหร่นัก ยิ่งตอนแย่ๆแบบนี้อีก


ผบห Synex เปรียบ distry เหมือนประกันครับ ว่ามันมีขีดจำกัดในการรับประกันภัยได้ ไม่ใช่ว่าเหลือประกันภัยรายเดียวแล้วจะรับความเสี่ยงทั้งหมดได้ distry ก็คล้ายๆกันครับ


nut776
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 3325
Joined: Thu Feb 05, 2004 9:46 pm

Re: SIS

Posts by nut776 » Sun Sep 30, 2012 12:27 pm

thaloengsak wrote:ความคาดหวังจะเปลี่ยนไปตามกาลเวลาครับ
ผมเริ่มสงสัยแล้วครับว่าในอนาคต distibutorมีความจำเป็นไหม
synex (ถ้าจำไม่ผิด)บอกว่า ถ้าผู้ผลิต ทำเองได้ต้นทุนส่วนนี้ต่ำกว่า 1%
ของราคาผลิตหรือราคาขาย
distry ก็ไม่จำเป็นแต่ปัจจุบัน มันยังทำไม่ได้
แนะนำฟังจากปากคุณสมชัยเอง
ใน opday q2 2012 เพราะดูเหมือนยังมีไอเดีย
แปรรูป distry ได้อีกเยอะ

show me money.

Post Reply