STPI

แหล่งรวบรวมข้อมูลของหุ้นต่างๆ All for one, one for all
(ข้อมูลตั้งแต่ก่อตั้งเว็บ จนถึง 30 กันยายน 2555 ห้องนี้อ่านได้อย่างเดียวไม่สามารถ post ได้)
Inertia
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 356
Joined: Sun Aug 19, 2007 10:01 pm

Re: STPI

Posts by Inertia » Fri Aug 17, 2012 9:29 am

vichit wrote:เราคาด STPI จะมี EPS ปี 2556 ราว 2.60-3.30 บาท เราประเมินราคาเหมาะสมของ
STPI ตามการประมาณการกำไรสุทธิเบื้องต้นของเราควรอยู่ในกรอบ 34-43 บาท อิง PER 13 เท่า
หุ้นรับเหมาแต่ให้ PER 13 เท่า :shock:


User avatar
dhunter
Verified User
Posts: 550
Joined: Thu Oct 08, 2009 2:05 pm

Re: STPI

Posts by dhunter » Fri Aug 17, 2012 9:44 pm

แล้วมีเหตุผลใดพออธิบายได้ว่าหุ้นรับเหมา ควรมี pe เท่าใหร่ขอรับ
แล้วพี่พอจะทราบไหมขอรับว่าหุ้นรับเหมาอย่าง stpi แตกต่างจากรับเหมาอื่น ๆ ตรงไหนบ้าง :?:
มีความสามารถในการทำกำไร ระดับไหน :?:
มีกระแสเงินสด หนี้สิน ทรัพย์สิน เป็นอย่างไร :?:
มีอัตราส่วนทางการเงินต่าง ๆ เป็นอย่างไร :?:
มีแนวโน้มการเจริญเติบโตของกำไร และรายได้ ไปทางไหน :?:
ก่อนจะทิ้งคำถามไว้ ให้คาใจ ผู้ลงทุนหน้าใหม่ ที่เพิ่งรู้จัก stpi มาตอบคำถามเหล่านี้ซักนิด จะได้เรียนรู้ไปพร้อมกัน ดีไหมขอรับ :wink:
รอคำตอบอยู่น่ะขอรับพี่ Inertia

^______^
Stay Calm, Stay Invest
ลงทุนอย่ามีความสุข
วิธีการเปลี่ยนแปลงได้ แต่เป้าหมายต้องไม่เปลี่ยน

User avatar
Zumo
Verified User
Posts: 582
Joined: Fri Nov 24, 2006 2:46 pm

Re: STPI

Posts by Zumo » Sat Aug 18, 2012 7:26 pm

dhunter wrote:แล้วมีเหตุผลใดพออธิบายได้ว่าหุ้นรับเหมา ควรมี pe เท่าใหร่ขอรับ
แล้วพี่พอจะทราบไหมขอรับว่าหุ้นรับเหมาอย่าง stpi แตกต่างจากรับเหมาอื่น ๆ ตรงไหนบ้าง :?:
มีความสามารถในการทำกำไร ระดับไหน :?:
มีกระแสเงินสด หนี้สิน ทรัพย์สิน เป็นอย่างไร :?:
มีอัตราส่วนทางการเงินต่าง ๆ เป็นอย่างไร :?:
มีแนวโน้มการเจริญเติบโตของกำไร และรายได้ ไปทางไหน :?:
ก่อนจะทิ้งคำถามไว้ ให้คาใจ ผู้ลงทุนหน้าใหม่ ที่เพิ่งรู้จัก stpi มาตอบคำถามเหล่านี้ซักนิด จะได้เรียนรู้ไปพร้อมกัน ดีไหมขอรับ :wink:
รอคำตอบอยู่น่ะขอรับพี่ Inertia
+10 :D

ช่วงเวลาที่มืดที่สุด คือช่วงเวลาที่กำลังจะเริ่มสว่างแล้ว

Inertia
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 356
Joined: Sun Aug 19, 2007 10:01 pm

Re: STPI

Posts by Inertia » Sun Aug 19, 2012 2:47 am

dhunter wrote:แล้วมีเหตุผลใดพออธิบายได้ว่าหุ้นรับเหมา ควรมี pe เท่าใหร่ขอรับ
นั่นสิครับ หุ้นรับเหมาที่ได้ NPM 2 หลัก อย่าง stpi ควรได้ PE เท่าไหร่

ถ้าดู ttcl PE 13 ก็อาจจะเรียกว่าถูก แต่ทาง stpi ก็มีทั้งทั้งปีที่ดี และปีร้าย (แม้ว่าช่วงที่เงียบไปหลังจากงาน pluto จะเป็นเพราะเศรษฐกิจโลก ไม่ใช่บริษัทหางานทำเองไม่ได้) แม้ว่าการทีมี expertise & track record ในอดีตน่าจะช่วยให้ได้งานเรื่อยๆ แต่ใครจะบอกได้ว่าอนาคตจะได้งานต่อเนื่องไปเรื่อยๆจากโปรเจคนึงไปอีกโปรเจคนึงหรือไม่ จะมีปีที่ earning drop หรือไม่ และจริงๆแล้ว PE เป็นวิธีที่เหมาะในการประเมินราคาตัวนี้หรือไม่

ถ้าตอบตรงๆก็ต้องบอกว่าไม่รู้ แต่ผมอยากยกประเด็นขึ้นมาเพื่อให้เพื่อนร่วมห้องช่วยแบ่งปันเรื่อง valuation ของตัวนี้หน่อย และผมรู้สึกว่าการที่บทวิเคราะห์ประเมินราคาตาม PER แล้วอ้างถึง Historical PBV Band เหมือนยกเหตุผลมาคนละเรื่อง ถ้าคุณ dhunter ช่วยแนะนำได้ก็เป็นการดีครับ
dhunter wrote:แล้วพี่พอจะทราบไหมขอรับว่าหุ้นรับเหมาอย่าง stpi แตกต่างจากรับเหมาอื่น ๆ ตรงไหนบ้าง :?:
มีความสามารถในการทำกำไร ระดับไหน :?:
มีกระแสเงินสด หนี้สิน ทรัพย์สิน เป็นอย่างไร :?:
มีอัตราส่วนทางการเงินต่าง ๆ เป็นอย่างไร :?:
มีแนวโน้มการเจริญเติบโตของกำไร และรายได้ ไปทางไหน :?:
ก่อนจะทิ้งคำถามไว้ ให้คาใจ ผู้ลงทุนหน้าใหม่ ที่เพิ่งรู้จัก stpi มาตอบคำถามเหล่านี้ซักนิด จะได้เรียนรู้ไปพร้อมกัน ดีไหมขอรับ :wink:
รอคำตอบอยู่น่ะขอรับพี่ Inertia
ผมพอจะทราบบ้าง เพราะถือหุ้นตัวนี้มาหลายปีแล้วและติดตามข่าวคราวอยู่ แต่คงไม่แตกฉานเท่าพี่ๆให้ห้องนี้ครับ


nut776
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 3321
Joined: Thu Feb 05, 2004 9:46 pm

Re: STPI

Posts by nut776 » Sun Aug 19, 2012 4:06 am

อืม
มันก็พูดยากนะคับ
เนื่องจาก รอบนี้งานมัน secure รายได้ ได้พอประมาณ
ในกรอบเวลา ตั้งหลายปี
ซึ่งมันก็ทำให้พอจะมีรายได้ต่อปีสม่ำเสมอพอสมควร
แต่ก็ไม้รู้ว่ากรอบหลายปีเนี่ยควรใช้ pe ดีหรือเปล่า เนาะ


ผมก็อยากฟังพี่ๆประเมิน upside เหมือนกัน
เพราะตอนนี้ ข้อมูลคือ มีงาน มีรายได้ npm แบบกะๆ
แต่ ราคามันขึ้นอยู่กับตลาด
อย่างนี้เราควรประเมิน upside หรือ target price ยังไงดีล่ะคับ
ถ้าพี่ๆท่านไหนเมตตา แต่ไม่สะดวกหน้าบอร์ด
pm ก็ได้คับ
นึกว่าสงสารลูกนกลูกกา
ขอบคุณคับ

show me money.

thept898
Verified User
Posts: 27
Joined: Thu Jul 28, 2011 1:49 pm

Re: STPI

Posts by thept898 » Wed Aug 22, 2012 9:14 pm

ในที่สุดก็มีวันของSTPI ขอบคุณที่กล้าเก็บตอน28-29 :D


User avatar
dhunter
Verified User
Posts: 550
Joined: Thu Oct 08, 2009 2:05 pm

Re: STPI

Posts by dhunter » Thu Aug 23, 2012 12:35 am

งานเข้าหลายวันไม่มีเวลาเปิดดูห้องนี้เลย เปิดมาวันนี้ อ้าวน้องสเต็ปปี้วิ่งขึ้นแฮะ :B เลยลองดูงบ กะข้อมูลผู้ถือหุ้น มี new entry นี่ขอรับ ต้องลองเปรียบเทียบกะงวดก่อนดูซ่ะหน่อยแล้ว:wink:
ูณ วันที่ 21/03/12
นาย อนุทิน ชาญวีรกูล37,406,88310.17%
บริษัท อิควิตี้ พลัส จำกัด18,498,0345.03%
บริษัท เบสท์ ควอลิตี้ สกิลส์ จำกัด17,700,0004.81%
นาย สุเทพ เศรษฐ์บุญสร้าง17,112,6834.65%
นาย ชวลิต ลิ่มพานิชย์14,749,9994.01%
นาย ยรรยง นิติสาโรจน์14,264,8923.88%
นาย จิรัฎฐ์ ธราเพชรสวัสดิ์12,871,5363.50%
นาย ชวรัตน์ ชาญวีรกูล10,362,6392.82%
นาง พัทธ์ธีรา ธราเพชรสวัสดิ์9,088,1012.47%
นาย วิชัย เอกอุดมสิน7,800,0002.12%
THE BANK OF NEW YORK (NOMINEES) LIMITED7,648,4412.08%
CITIBANK NOMINEES SINGAPORE PTE LTD-UBS AG ZURICH6,428,5711.75%
บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด6,377,3631.73%
UBS AG SINGAPORE BRANCH6,142,1781.67%
นาย ทรงชัย เทอดกตัญญูวงศ์6,023,6671.64%
นาย เจริญ เอกอุดมสิน5,784,6001.57%
นาย ธีระ เศรษฐ์บุญสร้าง5,451,9711.48%
นาย ภานุพงศ์ คุโณปการพันธ์5,250,5721.43%
น.ส. พัชร์สิตา พงษ์พิทยศิริ4,544,1241.24%
นาย ประเสริฐ วีรเสถียรพรกุล4,447,5001.21%
นาง พักตร์พิมล รักพาณิชย์4,247,0001.15%
นาง ละออง ทองสุข4,225,5531.15%
นาย สมชาย ประภากมล4,010,7451.09%
บริษัท เอสทีพี แอนด์ ไอ จำกัด (มหาชน)3,896,4001.06%
นาง กิตติมา ปฏิทัศน์3,800,0001.03%
ร.ท. กิตติ จันทร์แสงศรี3,687,4991.00%
MITSUI & CO.(THAILAND) LTD.2,850,5350.77%
นาย สมโภชน์ งามพิศุทธิ์พร2,570,3140.70%
นาย สมชาย สิทธิธีรรัตน์2,550,0000.69%
นาง วิจิตรา ชวาลากุล2,421,0000.66%
น.ส. สุนิสา วงศ์ศริเวช2,199,9000.60%
นาย สุทธิพงษ์ เวศย์วรุตม์2,196,9350.60%
นาง ธารินี สิริสิงห2,025,8330.55%
นาง อิสราภรณ์ โปษยานนท์2,000,0000.54%
นาย ณัฐพัชร สมบัติวรพัฒน์1,848,4000.50%

^______^
Stay Calm, Stay Invest
ลงทุนอย่ามีความสุข
วิธีการเปลี่ยนแปลงได้ แต่เป้าหมายต้องไม่เปลี่ยน

ROGERRABBIT007
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 156
Joined: Thu Nov 16, 2006 1:01 am

Re: STPI

Posts by ROGERRABBIT007 » Thu Aug 23, 2012 8:45 pm

ใครรู้จักSTIT บริษัทลูกที่ STPI ถือ100%บางครับ เห็นในFacebook บริษัทวางเสาเข็มใหญ่มากครับ น่าติดตามครับ
Image
Image
Image
Image


Joi
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 2672
Joined: Wed Apr 06, 2005 5:46 pm

Re: STPI

Posts by Joi » Thu Aug 23, 2012 10:51 pm

ใน Face Book STPI เห็นที่ site แหลมฉบังก็มีพิธีการย้ายศาลพระภูมิเจ้าที่ เมื่อ 21 ส.ค. 55 ไม่รู้ว่าจัดผังเตรียมพื้นที่เพื่อขยายหรือเปล่า :D :D :D

"การหลอกคนร้อยคนให้เชื่อ นั้นง่ายกว่าการสอนคนหนึ่งคน ให้เข้าใจ"

schai177
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 134
Joined: Sat Aug 15, 2009 3:32 pm

Re: STPI

Posts by schai177 » Fri Aug 24, 2012 8:42 am

STPI : opp. day 5/9/12 10.45-12.15

นับเป็นครั้งแรกที่บริษัทมาออก opp.day

ใครมีข้อสงสัยเตรียมไว้ถามได้เลยครับ
ผมไม่ว่างไป ขอฝากถามเรื่องงานที่จะรับเพิ่มด้วยนะครับเพราะดูเหมือนว่ากำลังขยายพื้นที่่ ใครได้ถามนอกรอบหลังหมดเวลา ช่วยมาแชร์ให้ด้วยนะครับ
(ในเวลาดู ย้อนหลังในเวปได้)


dsdumrong
Verified User
Posts: 530
Joined: Tue Jul 13, 2010 11:32 am

Re: STPI

Posts by dsdumrong » Fri Aug 24, 2012 5:34 pm

schai177 wrote:STPI : opp. day 5/9/12 10.45-12.15

นับเป็นครั้งแรกที่บริษัทมาออก opp.day

ใครมีข้อสงสัยเตรียมไว้ถามได้เลยครับ
ผมไม่ว่างไป ขอฝากถามเรื่องงานที่จะรับเพิ่มด้วยนะครับเพราะดูเหมือนว่ากำลังขยายพื้นที่่ ใครได้ถามนอกรอบหลังหมดเวลา ช่วยมาแชร์ให้ด้วยนะครับ
(ในเวลาดู ย้อนหลังในเวปได้)
STPI (non-live)
http://www.set.or.th/th/company/oppday/ ... 120823.pdf


angkoon_i
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 7
Joined: Wed Aug 04, 2010 8:01 pm

Re: STPI

Posts by angkoon_i » Sat Aug 25, 2012 4:28 pm

เมื่อวาน มีการประชุมกับนักวิเคราะห์ จากหลายโบรค ขอนำมาแบ่งปันตามที่รู้มานะครับ
อันนี้ฟังมาแล้ว มาประเมินเองด้วยใช้วิจารณญาณเองนะครับ
มูลค่าโครงการ ใหม่ 24000 ลบ. โดยประมาณ
 
1.มูลค่าเหล็กประมาณ 1 ใน 3 ประมาณ 7500-8000 ลบ. ราคาเหล็กปัจจุบันลดลงจากปีที่แล้วที่ตกลงกันไว้ คาดมีกำไรจากสต๊อกเหล็ก 1500-2000 ลบ.ตลอด 3 ปี
2.มูลค่าโครงงานที่เหลือ 16000 ลบ. กำไรขั้นต้น 25-30% จะเสียภาษี ประมาณ 15% เพราะจะมีการขอ BOI(จากผู้บริหาร) ด้วย ค่า SG&A ไม่ขึ้น เพราะลงไปที่ต้นทุนขาย ดังนั้นผมตี net margin 22-25%
 
16000*22-25%= 3520-4000  ลบ.ตลอด 3 ปี
 
3.Forex Gain ทำสัญญาล่วงหน้า 350-370 ล้านUS ที่ 32.50 ถ้าเงินบาที่ 31.50
กำไรทันที 360 ลบ. หรือ 1 บาท ต่อหุ้น
4.บริษัทนำงานที่เคย outsource คนนอกในงาน Pluto 1 กลับมาทำเอง เช่น โรงเคลือบสีเหล็ก และอื่นๆ ช่วยกันถามในงาน Opp Day แล้วกันนะครับ คาดว่าได้เงินสดกลับมา 450-700 ลบ.ตลอด 3 ปี
5.ในปีหน้า 2013 มีงานเก่า QCLNG และ Pipe Spooling จาก Bechtel คาดว่าทำให้ได้ ใช้ Gross Margin ใน Q2 ที่ 33% คาดว่า 300 ลบ.
 
มาถึงคำถามสำคัญที่ทุกคนชอบถามนะครับ
6. เรื่อง Gross Margin ของงานที่รับ โดยประมาณอยู่ที่ 25% แต่ในความเป็นจริงเป็นเท่าไหร่อยากให้ไปดู GM. ของงบ Q1 และ Q2 ของบริษัทในการรับจ้างผลิต นะครับ ควรไปดู GM. ของศรีราชาด้วย เพื่อเปรียบเทียบ และถ้าเกิดกรณี Pluto 1 ที่ตอนแรกเซ็นรับงานไว้ เกือบ 12000 ลบ แต่ไปจบที่ 16000 ลบ GM.ในช่วงสุดท้าย จะมากกว่า 40% ทั้งนี้ไม่ได้หมายความว่า จะเกิดซ้ำอีก แต่พอจะอธิบายได้ว่าเกิดอะไรขึ้นกับ Sricha เอาเป็นว่า ผมเชื่อว่า GM. มากกว่า 25% ตลอดโครงการทำได้ไม่ยากนัก
7. เรื่องงานประมูลใหม่ๆ ตอนนี้ บริษัทเข้าร่วมประมูลงาน 5 งาน มูลค่า 70,000 – 200,000 ลบ. รู้ผลประมูลปีหน้าเป็นต้นไป ผู้บริหารมั่นใจว่าน่าจะได้งานที่มูลค่ามากกว่าเดิม ทำต่อจาก Ichthys โดยในตอนนี้ contractor ที่สามารถทำงานใหญ่ๆขนาด 50000 ตันขึ้นไปเช่น STPI ค่อนข้างหายากในอุตสาหกรรม ทุกคนน่าจะมีงานทำในมือ อีก 5-7 ปี ตามกระแส LNG ที่กำลังมาแรง พวกเรามาช่วยกันรณรงค์ให้ปิดโรงไฟฟ้านิวเคลียร์กัน ด้วยนะครับ (5555…………..)
ตอนนี้เราเป็นสาวอายุ 18 ปี ประเภทสวยเลือกได้ สินสอดไม่มากพอ อย่าโทรมานะไม่อยากรับสาย อันนี้ผมคิดคนเดียว ตอนนี้ STPI เป็น global contractor แล้วนะครับ ไม่ใช่ local contractor เหมือนเมื่อ 10 กว่าปีก่อนอีกต่อไป มีทั้ง ญี่ปุ่น อเมริกา ตะวันออกกลาง ออสเตรเลีย มาจ้างเรา
 
ผมพยายามอธิบายได้มากที่สุดแล้ว อยากให้รออ่านบทวิเคราะห์จากค่ายอื่นในอาทิตย์หน้าแล้วกัน ขอบคุณ คุณปองรัตน์ นักวิเคราะห์ ที่ช่วยเอื้อเฟื้อข้อมูลหลายเรื่อง


วรันศ์ บัฟเฟต
Verified User
Posts: 1679
Joined: Tue Feb 02, 2010 4:59 pm

Re: STPI

Posts by วรันศ์ บัฟเฟต » Sat Aug 25, 2012 4:48 pm


value trap
Image

วรันศ์ บัฟเฟต
Verified User
Posts: 1679
Joined: Tue Feb 02, 2010 4:59 pm

Re: STPI

Posts by วรันศ์ บัฟเฟต » Sat Aug 25, 2012 4:58 pm

KGI บอกที่เข้าประมูลงานใหม่บริษัทคาดว่าได้งาน 1-1.5 แสนตัน
DBS บอกบริษัทคาดได้ 2 แสนตัน

คุยคนเดียวกันป่าวนี่

value trap
Image

วรันศ์ บัฟเฟต
Verified User
Posts: 1679
Joined: Tue Feb 02, 2010 4:59 pm

Re: STPI

Posts by วรันศ์ บัฟเฟต » Sat Aug 25, 2012 4:59 pm

angkoon_i wrote: 
1.มูลค่าเหล็กประมาณ 1 ใน 3 ประมาณ 7500-8000 ลบ. ราคาเหล็กปัจจุบันลดลงจากปีที่แล้วที่ตกลงกันไว้ คาดมีกำไรจากสต๊อกเหล็ก 1500-2000 ลบ.ตลอด 3 ปี
จาก KGI

- STPI จะรับต้นทุนเหล็กสำหรับงานก่อสร้างโรงงานผลิตก๊าซแอลเอ็นจี (ที่ประเทศออสเตรเลีย) ราว 80% ในขณะที่ประมูลได้ใช้สมมติฐานราคาเหล็กเฉลี่ยในปี 2553 ซึ่งมีราคาต่ำกว่าในปัจจุบันราว 15-20% ปัจจุบัน STPI อยู่ระหว่างสั่งซื้อเหล็กสำหรับก่อสร้าง

value trap
Image

ROGERRABBIT007
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 156
Joined: Thu Nov 16, 2006 1:01 am

Re: STPI

Posts by ROGERRABBIT007 » Sat Aug 25, 2012 6:07 pm

วรันศ์ บัฟเฟต wrote:
angkoon_i wrote: 
1.มูลค่าเหล็กประมาณ 1 ใน 3 ประมาณ 7500-8000 ลบ. ราคาเหล็กปัจจุบันลดลงจากปีที่แล้วที่ตกลงกันไว้ คาดมีกำไรจากสต๊อกเหล็ก 1500-2000 ลบ.ตลอด 3 ปี
จาก KGI

- STPI จะรับต้นทุนเหล็กสำหรับงานก่อสร้างโรงงานผลิตก๊าซแอลเอ็นจี (ที่ประเทศออสเตรเลีย) ราว 80% ในขณะที่ประมูลได้ใช้สมมติฐานราคาเหล็กเฉลี่ยในปี 2553 ซึ่งมีราคาต่ำกว่าในปัจจุบันราว 15-20% ปัจจุบัน STPI อยู่ระหว่างสั่งซื้อเหล็กสำหรับก่อสร้าง
ข้อมูลหลังสุด คือมูลค่าเหล็ก 7,500 ล้านบาทน่าจะถูกต้องนะครับ เพราะสอบถามกันมาตั้งแต่ประชุมผู้ถือหุ้นแล้วครับ ถ้าต้นทุนเป็น80% จะเป็นรับเหมาปกติแล้วครับ ไม่ใช่ Process Module นะครับ คงจะเข้าใจผิดกันครับ


วรันศ์ บัฟเฟต
Verified User
Posts: 1679
Joined: Tue Feb 02, 2010 4:59 pm

Re: STPI

Posts by วรันศ์ บัฟเฟต » Sat Aug 25, 2012 10:49 pm

^^ ครับพี่ ข้อมูลที่ออกมาไม่ตรงกันเยอะเลยครับ

value trap
Image

sandthai
Verified User
Posts: 19
Joined: Sun Feb 15, 2004 3:04 pm

Re: STPI

Posts by sandthai » Sun Aug 26, 2012 12:12 pm

เมื่อวาน มีการประชุมกับนักวิเคราะห์ จากหลายโบรค ขอนำมาแบ่งปันตามที่รู้มานะครับ
อันนี้ฟังมาแล้ว มาประเมินเองด้วยใช้วิจารณญาณเองนะครับ
มูลค่าโครงการ ใหม่ 24000 ลบ. โดยประมาณ

1.มูลค่าเหล็กประมาณ 1 ใน 3 ประมาณ 7500-8000 ลบ. ราคาเหล็กปัจจุบันลดลงจากปีที่แล้วที่ตกลงกันไว้ คาดมีกำไรจากสต๊อกเหล็ก 1500-2000 ลบ.ตลอด 3 ปี
2.มูลค่าโครงงานที่เหลือ 16000 ลบ. กำไรขั้นต้น 25-30% จะเสียภาษี ประมาณ 15% เพราะจะมีการขอ BOI(จากผู้บริหาร) ด้วย ค่า SG&A ไม่ขึ้น เพราะลงไปที่ต้นทุนขาย ดังนั้นผมตี net margin 22-25%

16000*22-25%= 3520-4000 ลบ.ตลอด 3 ปี

3.Forex Gain ทำสัญญาล่วงหน้า 350-370 ล้านUS ที่ 32.50 ถ้าเงินบาที่ 31.50
กำไรทันที 360 ลบ. หรือ 1 บาท ต่อหุ้น
4.บริษัทนำงานที่เคย outsource คนนอกในงาน Pluto 1 กลับมาทำเอง เช่น โรงเคลือบสีเหล็ก และอื่นๆ ช่วยกันถามในงาน Opp Day แล้วกันนะครับ คาดว่าได้เงินสดกลับมา 450-700 ลบ.ตลอด 3 ปี
5.ในปีหน้า 2013 มีงานเก่า QCLNG และ Pipe Spooling จาก Bechtel คาดว่าทำให้ได้ ใช้ Gross Margin ใน Q2 ที่ 33% คาดว่า 300 ลบ.

มาถึงคำถามสำคัญที่ทุกคนชอบถามนะครับ
6. เรื่อง Gross Margin ของงานที่รับ โดยประมาณอยู่ที่ 25% แต่ในความเป็นจริงเป็นเท่าไหร่อยากให้ไปดู GM. ของงบ Q1 และ Q2 ของบริษัทในการรับจ้างผลิต นะครับ ควรไปดู GM. ของศรีราชาด้วย เพื่อเปรียบเทียบ และถ้าเกิดกรณี Pluto 1 ที่ตอนแรกเซ็นรับงานไว้ เกือบ 12000 ลบ แต่ไปจบที่ 16000 ลบ GM.ในช่วงสุดท้าย จะมากกว่า 40% ทั้งนี้ไม่ได้หมายความว่า จะเกิดซ้ำอีก แต่พอจะอธิบายได้ว่าเกิดอะไรขึ้นกับ Sricha เอาเป็นว่า ผมเชื่อว่า GM. มากกว่า 25% ตลอดโครงการทำได้ไม่ยากนัก
7. เรื่องงานประมูลใหม่ๆ ตอนนี้ บริษัทเข้าร่วมประมูลงาน 5 งาน มูลค่า 70,000 – 200,000 ลบ. รู้ผลประมูลปีหน้าเป็นต้นไป ผู้บริหารมั่นใจว่าน่าจะได้งานที่มูลค่ามากกว่าเดิม ทำต่อจาก Ichthys โดยในตอนนี้ contractor ที่สามารถทำงานใหญ่ๆขนาด 50000 ตันขึ้นไปเช่น STPI ค่อนข้างหายากในอุตสาหกรรม ทุกคนน่าจะมีงานทำในมือ อีก 5-7 ปี ตามกระแส LNG ที่กำลังมาแรง พวกเรามาช่วยกันรณรงค์ให้ปิดโรงไฟฟ้านิวเคลียร์กัน ด้วยนะครับ (5555…………..)
ตอนนี้เราเป็นสาวอายุ 18 ปี ประเภทสวยเลือกได้ สินสอดไม่มากพอ อย่าโทรมานะไม่อยากรับสาย อันนี้ผมคิดคนเดียว ตอนนี้ STPI เป็น global contractor แล้วนะครับ ไม่ใช่ local contractor เหมือนเมื่อ 10 กว่าปีก่อนอีกต่อไป มีทั้ง ญี่ปุ่น อเมริกา ตะวันออกกลาง ออสเตรเลีย มาจ้างเรา

ผมพยายามอธิบายได้มากที่สุดแล้ว อยากให้รออ่านบทวิเคราะห์จากค่ายอื่นในอาทิตย์หน้าแล้วกัน ขอบคุณ คุณปองรัตน์ นักวิเคราะห์ ที่ช่วยเอื้อเฟื้อข้อมูลหลายเรื่อง


sandthai
Verified User
Posts: 19
Joined: Sun Feb 15, 2004 3:04 pm

Re: STPI

Posts by sandthai » Sun Aug 26, 2012 12:24 pm

โทษนะครับ ผมทำ copy แบบข้างบนไม่เป็น ใครรู้สอนผมหน่อย

เอาเป็นว่า ผมว่าข้างบนเขียนได้ค่อนข้างดีมาก เก็บรายละเอียดได้ครบถ้วนแล้ว อยากให้ทุกคนลองอ่านดูนะครับ
เนื่องจากผมอยู่ในห้องประชุมวันนั้นด้วย

จากที่ฟังมา ผู้บริหารพูดว่า margin เหล็ก น่าจะมากกว่า 20 เปอเซ็น
เข้าใจว่านักวิเคราะห์คงเขียนคอนเซอเวทีป

ส่วนเรื่องมูลค่าเหล็ก เป็นไปตามนั้น 7500-8000 ล้านบาท
โดยเป็นเหล็กประมาณ 7 หมื่นกว่าตันซึ่ง STPI ซื้อเอง
ซึ่งเหล็กจำนวน 7 หมื่น กว่าตันนี้เป็น 80 เปอเซ็นของเหล็กทั้งหมดกว่า 9 หมื่นตันกว่าที่ต้องใช้ในโครงการนี้

สรุป 2 หมื่นกว่าตันที่เหลือ Inpex จะจัดให้


hope1234
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 242
Joined: Wed Jan 26, 2011 11:51 am

Re: STPI

Posts by hope1234 » Mon Aug 27, 2012 1:21 am

แค่สงสัยนะครับ ทําไมโครงการใหญ่ๆระดับ 10,000 ล้าน ถึงได้ gross margin 20% up เพราะดูแล้วพวกโครงการใหญ่ เจ้าของน่าจะมีอํานาจต่อรองมากกว่า และคู่แข่งก็น่าจะเยอะ อย่างของ ttcl ยิ่ง scale งานที่ได้ใหญ่ขึ้น gross margin ก็ยิ่งลดลง


taotaonoi
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 89
Joined: Mon Aug 23, 2010 4:08 pm

Re: STPI

Posts by taotaonoi » Mon Aug 27, 2012 9:28 am

hope1234 wrote:แค่สงสัยนะครับ ทําไมโครงการใหญ่ๆระดับ 10,000 ล้าน ถึงได้ gross margin 20% up เพราะดูแล้วพวกโครงการใหญ่ เจ้าของน่าจะมีอํานาจต่อรองมากกว่า และคู่แข่งก็น่าจะเยอะ อย่างของ ttcl ยิ่ง scale งานที่ได้ใหญ่ขึ้น gross margin ก็ยิ่งลดลง

ส่วนหนึ่งเนื่องจากงานที่ทำนี้เป็นงานที่ใช้ทักษะสูง และความรับผิดชอบ ความเชื่อใจ รวมทั้งบริษัทคู่แข่งไม่ได้มากมายเหมือนบริษัทรับเหม่าก่อสร้างทั่วไปนะ


sermrut
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 139
Joined: Tue Jul 13, 2010 6:54 pm

Re: STPI

Posts by sermrut » Mon Aug 27, 2012 10:22 am

บล.เอเซีย พลัส แนะนำ “ซื้อ”STPI ราคาเป้าหมาย 43.21 บาท อัพไซด์ 28% มองปีหน้าโตแกร่ง โดยโครงการ Ichthys ผลักดันกำไรปี 2556-2558 ให้เติบโตอย่างโดดเด่น พื้นฐานแกร่ง มีจุดแข็งทั้งทำเลที่ตั้งและศักยภาพภายในองค์กร โดยระบุในบทวิเคราะห์ ดังนี้



โครงการ Ichthys ผลักดันกำไรปี 2556-2558 ให้เติบโตอย่างโดดเด่น



ความสำเร็จอย่างมากในงานก่อสร้าง LNG Module โครงการ Pluto 1 ระหว่างปี 2551-2553 ทำให้ STPI ได้รับชื่อเสียงและการยอมรับอย่างสูง จากทั้งเจ้าของโครงการ LNG และผู้รับเหมาหลักซึ่งเป็นบริษัทก่อสร้างงานวิศวกรรมชั้นนำของโลก โดยปี 2553 STPI ได้รับงานเพิ่มเติมโครงการ Queenland Curtis LNG Project มูลค่า 3 พันล้านบาท ( ส่งมอบปี 2554-2556 ) และเดือนก.พ. ที่ผ่านมา STPI ได้รับงานโครงการใหญ่ คือ Ichthys onshore LNG Projects มูลค่า 739 ล้านเหรียญฯ ( ส่งมอบปี 2555-2558 ) จากประสบการณ์และการเตรียมความพร้อมที่ดี ทำให้STPI ปิดความเสี่ยงเกี่ยวกับต้นทุนโครงการได้เกือบทั้งหมด ซึ่งจะทำให้ STPI มีผลประกอบการที่เติบโตอย่างมากในช่วงระหว่างปี 2556-2558 ตามมูลค่าของงานที่ได้ส่งมอบ ทั้งนี้โอกาสทางธุรกิจของ STPI ยังมีต่อเนื่อง หลังปี 2558 จากธุรกิจ LNG ในประเทศออสเตรเลียที่มีการเติบโตสูง เนื่องจากเป็นแหล่งพลังงานที่สำคัญของโลก โดยปัจจุบันมีโครงการ LNG ในออสเตรเลีย ที่อยู่ระหว่างการพัฒนาและศึกษาความเป็นไปได้มากกว่า 13 โครงการ ขณะที่ผู้รับเหมาก่อสร้างที่มีประสบการณ์มีอย่างจำกัด จึงเชื่อว่า STPI มีโอกาสสูงที่จะได้รับงานเพิ่มเติมอีกในอนาคต

พื้นฐานแกร่ง มีจุดแข็งทั้งทำเลที่ตั้งและศักยภาพภายในองค์กร

STPI เป็นบริษัทที่มีจุดเด่นอย่างมากในเรื่องทำเลที่ตั้ง จากการมีโรงงานประกอบโครงสร้างเหล็กกำลังการผลิต 5 หมื่นตัน/ปี ติดท่าเรือน้ำลึกแหลมฉบัง ซึ่งได้ทำสัญญาเช่า 10 ปี ( สิ้นสุดปี 2563 และสามารถต่อสัญญาได้ ) กับการท่าเรือแห่งประเทศไทย ใช้เป็นสถานที่ประกอบโรงงานสำเร็จรูป ( Module ) เพื่อส่งออกได้อย่างมีประสิทธิภาพ และ STPI ยังมีโรงงานอีก 3 แห่ง กำลังการผลิตรวม 6 หมื่นตัน/ปี ที่ระยอง ศรีราชา และ ชลบุรี ซึ่งในอนาคต STPI มีแผนที่จะย้ายโรงงานทั้ง 3 แห่งมาไว้ที่เดียวกัน เพื่อง่ายต่อการบริหารจัดการและขนส่งสินค้าไปยังโรงประกอบท่าเรือแหลมฉบัง นอกจากนี้ STPI ยังเตรียมขยายคอขวดโรงประกอบท่าเรือแหลมฉบัง โดยเช่าพื้นที่เพิ่มเติมและปรับปรุงโรงงานให้สามารถรองรับงานได้ถึง 8 หมื่นตัน/ปี รวมถึงลงทุนในส่วนของโรงงานพ่นสี และพัฒนาศักยภาพของบริษัทย่อย คือ STIT ให้สามารถรับงานที่สนับสนุนงานก่อสร้างของ STPI เพื่อลดการว่าจ้างบุคคลภายนอกและเพิ่มอัตราการทำกำไรให้กับบริษัท

ประเมิน Fair Value ที่ PER 12 เท่า ให้ราคาเหมาะสมสิ้นปี 2555 ที่ 43.21 บาท

การส่งมอบงานโครงการ Ichthys ที่มากขึ้นตามลำดับในปี 2555-2558 ฝ่ายวิจัยประเมินว่า STPI จะมีกำไรสุทธิ 633 ล้านบาท ในปี 2555 และเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 1,490 ล้านบาท ในปี 2556 โดยฝ่ายวิจัยประเมิน Fair value จากฐานกำไรปี 2556 ซึ่งน่าจะเป็นฐานกำไรขั้นต่ำที่ STPI สามารถทำได้ในช่วงปี 2556-2558 ที่ระดับ PER 12 เท่า จะให้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2556 ที่ 48.31 บาท ขณะที่ Fair value สิ้นปี 2555 ที่ปรับลดโดยใช้ Discount rate ด้วยอัตราผลตอบแทนของนักลงทุน ( Ke ) ที่ 11.96% จะให้ราคาเหมาะสมที่ 43.21 บาท มี Upside จากราคาปัจจุบันถึง 28% จึงแนะนำ ซื้อ


User avatar
vichit
Verified User
Posts: 15833
Joined: Sun Jun 17, 2007 5:37 pm

Re: STPI

Posts by vichit » Mon Aug 27, 2012 6:06 pm

กูรูระบุ STPI กลับมาสู่ยุคทองอีกครั้ง หลังคว้างานใหม่ หนุนผลงานปี 56-57 เติบโตอย่าง
โดดเด่น

บล.เอเซีย พลัส เปิดเผยว่าปี 2555 กลับมาเป็นปีทองของบริษัท เอสทีพี แอนด์ ไอ
จำกัด (มหาชน) หรือ STPI อีกครั้ง หลังจากที่ได้รับงานใหม่ โครงการใหญ่ คือ Ichthys
onshore LNG Projects ประเทศออสเตรเลีย มูลค่าสูงถึง 739 ล้านเหรียญฯ เมื่อ ก.พ. ที่ผ่าน
มา โดยคาดว่าจะทำให้รายได้ และกำไรสุทธิจะเพิ่มอย่างก้าวกระโดด จาก 2,631 ล้านบาท และ
633 ล้านบาท ในปี 2555 เป็น 8,182 ล้านบาท และ 1,490 ล้านบาทในปี 2556 และเป็น
9,130 ล้านบาท และ 1,650 ล้านบาท ในปี 2557 และคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องหลังปี 2558
เนื่องจากประเทศออสเตรเลียมีโครงการ LNG ที่อยู่ในขั้นตอนการศึกษาและพัฒนา
มากกว่า 13 โครงการ ขณะที่ผู้รับเหมาก่อสร้างที่มีประสบการณ์ตรงและพื้นฐานแข็งแกร่งมีอยู่
อย่างจำกัด STPI จึงมีโอกาสจะได้งานใหม่ๆ เหล่านี้ ด้วยผลประกอบการโดดเด่นแบบก้าว
กระโดด (ปี 2555 นี้ คาดมีกำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น 58% จากปี 2554 และปี 2556 จะเติบโตกว่า
135% จากปี 2555) นักวิเคราะห์ประเมิน Fair Value ที่ 43.21 บาท มี Upside สูงถึง 28%
(คำนวณโดยใช้ Fair Value ปี 2556 แล้ว Discount ด้วย Ke ที่ 11.96%) ขณะที่จะทำให้
PER ปี 2556 จะลดลงเหลือ 8 เท่า และเหลือ 7.6 เท่า ในปี 2557 พร้อมกลับมาจ่ายเงินปันผล
ในระดับสูงอีกครั้งแนะนำ ซื้อ และเลือกเป็น Top pick



เรียบเรียง โดย อาภรณ์ สุภาพ
อนุมัติ โดย ดวงสุรีย์ วายุบุตร์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com




ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 27/08/12 เวลา 10:30:41

Image

SNC Former Club คลับสำหรับคนรัก SNC

http://www.facebook.com/#!/groups/392250234142165/

User avatar
vichit
Verified User
Posts: 15833
Joined: Sun Jun 17, 2007 5:37 pm

Re: STPI

Posts by vichit » Mon Aug 27, 2012 6:06 pm

STPI แรลลี่บวกกว่า 5% รับงบ Q2/55 ฟันกำไร 172.14 ลบ. โบรกฯ แนะซื้อ หลังคาดปัน
ผลดี- ฐานะการเงินแข็งแกร่ง

ผู้สื่อข่าวรายงานความเคลื่อนไหวของหุ้น บริษัท เอสทีพี แอนด์ ไอ จำกัด (มหาชน)
หรือ STPI ในการซื้อขายช่วงเช้าพบว่าราคาหุ้นปรับขึ้นกว่า 5% พร้อมทั้งมีวอลุ่มเข้ามาสนับสนุน
อย่างหนาแน่น ในขณะที่ไตรมาส 2/2555 ยังมีผลประกอบการออกมาดี โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่
172.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 41.87 ล้านบาท
ด้าน บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส เปิดเผยว่าคงคำแนะนำซื้อหุ้น STPI เนื่องจากแนวโน้ม
ธุรกิจในช่วง 1-3 ปีข้างหน้ามีความมั่นคงและสดใสมาก ผลประกอบการขยายตัวได้อย่างมีนัย
สำคัญและต่อเนื่อง ฐานะการเงินแข็งแกร่ง จ่ายปันผลดี โดยคาดการณ์ Dividend Yield ปี
2555-2556-2557 ไว้ที่ 5.7%, 7.0% และ 8.7% ตามลำดับ โดยประเมินราคาพื้นฐานไว้ที่
36 บาทต่อหุ้น
ส่วน บล. เอเซีย พลัส เปิดเผยว่าตามสัญญาณทางเทคนิค พบว่าหุ้น STPI พักและฟื้น
ตัวเร็ว เข้าข่าย Pattern ขึ้น-พัก-ขึ้นต่อ โดยราคาทำ Candlestick เป็นแท่งเขียวมีเงาล่างยาว
คลับคล้าย Hammer แสนสวยบนเส้น SMA 5 วัน พอดี ซึ่งมีรูปร่างสวยแถมหุ้นดี ซึ่งเบื้องต้นต้อง
ผ่าน 34.50 บาทไปก่อน ยกข้ามเมื่อไหร่ STPI ได้เวลากลับไปทดสอบ High เดิมที่ 36.50
บาท โดยให้แนวรับไว้ที่ 33.00 บาท และให้แนวต้านไว้ที่ 36.50 บาท
ณ เวลา 10.09 น. ราคาหุ้น STPI อยู่ที่ 36.00 บาท เพิ่มขึ้น 2.25 บาท หรือ 5.93%
มีมูลค่าการซื้อขายรวมทั้งสิ้น 115.12 ล้านบาท









เรียบเรียง โดย อาภรณ์ สุภาพ
อนุมัติ โดย พิมพ์รภัส ศิริไพรวัน
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com




ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 27/08/12 เวลา 10:12:03

Image

SNC Former Club คลับสำหรับคนรัก SNC

http://www.facebook.com/#!/groups/392250234142165/

ROGERRABBIT007
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 156
Joined: Thu Nov 16, 2006 1:01 am

Re: STPI

Posts by ROGERRABBIT007 » Mon Aug 27, 2012 9:05 pm

ROGERRABBIT007 wrote:

LNG ครับ
เห็นพูดถึงกันบ่อยใน Reseach เลยเอาYouTube ที่เกี่ยวกับ LNG มาให้ดูอีกทีนะครับ เพื่อนบางคนที่ยังไม่รู้จักจะได้รู้ว่าทำไมในปัจจุบันถึงถูกนำไปใช้มากขึ้นครับ ส่วนใหญ่จะนำไปใช้เพื่อผลิตไฟฟ้านะครับ


ROGERRABBIT007
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 156
Joined: Thu Nov 16, 2006 1:01 am

Re: STPI

Posts by ROGERRABBIT007 » Mon Aug 27, 2012 9:13 pm

ROGERRABBIT007 wrote:

ภาพโครงการIchthys LNG ทั้งหมดครับ
รายละเอียดโครงการทั้งหมครบมือ You Tube ปัจจุบันโครงการนี้ขายLNG ล่วงหน้าไปแล้ว 15ปี นะครับ
STPI รับผิดชอบส่วนที่เป็น โรงงานนะครับ ปัจจุบัน Ichthys Project จะขึ้นมา 2 Train ก่อน โดย STPI ก่อสร้างทั้งที่แหลมฉบัง แล้วส่งไปให้ที่ ออสเตรเลีย ครับ ( Process Module )


User avatar
vichit
Verified User
Posts: 15833
Joined: Sun Jun 17, 2007 5:37 pm

Re: STPI

Posts by vichit » Tue Aug 28, 2012 8:45 am

STPI รับงานใหญ่ Ichthys onshore LNG Projects มูลค่า 739 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 2.29 หมื่นล้านบาท เริ่มทยอยส่งมอบปีนี้ ดัน
กำไรปีนี้ก้าวกระโดด 633 ล้านบาท ส่วนปีหน้ากำไร 1.49 พันล้านบาท พื้นฐานแกร่ง จุดแข็งทำเลที่ตั้งและศักยภาพภายใน (ข่าวหุ้น)

Image

SNC Former Club คลับสำหรับคนรัก SNC

http://www.facebook.com/#!/groups/392250234142165/

sandthai
Verified User
Posts: 19
Joined: Sun Feb 15, 2004 3:04 pm

Re: STPI

Posts by sandthai » Tue Aug 28, 2012 1:05 pm

จากที่คุยมา ผมว่า คุณปองรัตน์ จาก kimeng เป็นนักวิเคราะห์ที่รู้เรื่อง STPI ละเอียดที่สุดแล้ว ลองอ่านดูแล้วกันครับ

Earnings upgrade on top-up contracts
Higher earnings stream: Bechtel’s Bt470mn new piping job and
Bt300mn top-up work on the original contract to bt1.8bn has
raised our FY12-14 profit forecast by 6.7%, 12.8% and 8.1%,
respectively. With the higher earnings stream[b] we raised our
price target to Bt47.50 from Bt42.50 – based on cocktail
valuation. BUY. [/b]There remains an upside to our price target
given lower steel prices and potential cost reduction from new
ancillary facilities.
More work for Bechtel: Bechtel has given STPI a piping work worth Bt470mn to be booked
in 2H12-1H13. In addition the basic contract has been increased to Bt1.8bn from the O/S
Bt1.5bn in 2Q12. With the additional work, GM for Bechtel’s contract could range 25%-40%.
Overall STPI backlog is Bt26bn (Bt23.8 from Ichthys, Bt1.8bn from Bechtel and Bt470mn
from Bechtel’s piping work).
Nearly Bt2bn investments to execute existing orderbook and this will be funded by
internal cashflow. STPI‘s management informed that the company has started investing in
ancillary facilities to execute the existing orderbook in a cost efficient manner, especially the
Icthys modular project.
1) Acquiring a new site to combine the functions of the ff three plants: (Chonburi
Fabrication Shop—the light-heavy steel, pipe, pressure vessel and tank fabrication
facility, Sriracha Pipe Fabrication Shop and Rayong Fabrication Shop—the lightmedium
steel, and pipe fabrication facility). The purchase can be concluded soon at a
price that mgt believes highly competitive. STPI expects the total development cost to
range Bt400mn-Bt500mn.
2) During 4Q12-FY13, STPI will invest Bt1.2bn to build a blasting and painting workshops
in the area of its existing plants. The new plants can reduce cost by as much as 50%
because STPI’s investment cost is cheaper than hiring subcontractors. This could
potentially add 1-2%age to Ichthys margin.
3) During 4Q12-FY13, STPI will also invest Bt200mn to build a new warehouse for STIT—
a wholly owned subsidiary. STIT is primarily engaged in trading. The new site will be a
freehold location in Lumlukka, Pathumthani Province to replace the one in Samut
Prakan that is on long term leasehold. STIT is Thailand’s sole authorized agent for the
industrial equipment of Liebherr (tower cranes), Putzmeister (concrete pumps, mortar
pumps & dyna-jet). Given uptick in public sector construction works, the demand for this
equipment could in the short to medium term.
Upside risk on earnings from weak steel prices: Steel prices have remained soft on
weak demand. The management discloses that the current the steel price is 15% lower than
the price when the bid for Ichthy was concluded. They are now stepping up negotiations
with the steel suppliers to lock in at low cost. Our sensitivity shows that a 5% decline in
prices raises EPS by 6.1%-6.6%. This is an upside to our earnings target.


sandthai
Verified User
Posts: 19
Joined: Sun Feb 15, 2004 3:04 pm

Re: STPI

Posts by sandthai » Tue Aug 28, 2012 1:12 pm

[quote="sandthai"]With the additional work, GM for Bechtel’s contract could range 25%-40%.
[/quote]

สรุปได้งานเพิ่มของ QCLNG จาก bechtel
gross margin เพิ่มเหนือ 25 เปอเซ็น
มิน่า margin ใน Q2 เพิ่มจาก Q1 อย่างเห็นได้ชัด

เป็นข่าวดีกับทุกคน ตอนนี้ช่วยกันลุ้นให้ไปยาวๆ


ROGERRABBIT007
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 156
Joined: Thu Nov 16, 2006 1:01 am

Re: STPI

Posts by ROGERRABBIT007 » Tue Aug 28, 2012 1:57 pm

sandthai wrote:จากที่คุยมา ผมว่า คุณปองรัตน์ จาก kimeng เป็นนักวิเคราะห์ที่รู้เรื่อง STPI ละเอียดที่สุดแล้ว ลองอ่านดูแล้วกันครับ

Earnings upgrade on top-up contracts
Higher earnings stream: Bechtel’s Bt470mn new piping job and
Bt300mn top-up work on the original contract to bt1.8bn has
raised our FY12-14 profit forecast by 6.7%, 12.8% and 8.1%,
respectively. With the higher earnings stream we raised our
price target to Bt47.50 from Bt42.50 – based on cocktail
valuation. BUY.
There remains an upside to our price target
given lower steel prices and potential cost reduction from new
ancillary facilities.
More work for Bechtel: Bechtel has given STPI a piping work worth Bt470mn to be booked
in 2H12-1H13. In addition the basic contract has been increased to Bt1.8bn from the O/S
Bt1.5bn in 2Q12. With the additional work, GM for Bechtel’s contract could range 25%-40%.
Overall STPI backlog is Bt26bn (Bt23.8 from Ichthys, Bt1.8bn from Bechtel and Bt470mn
from Bechtel’s piping work).
Nearly Bt2bn investments to execute existing orderbook and this will be funded by
internal cashflow. STPI‘s management informed that the company has started investing in
ancillary facilities to execute the existing orderbook in a cost efficient manner, especially the
Icthys modular project.
1) Acquiring a new site to combine the functions of the ff three plants: (Chonburi
Fabrication Shop—the light-heavy steel, pipe, pressure vessel and tank fabrication
facility, Sriracha Pipe Fabrication Shop and Rayong Fabrication Shop—the lightmedium
steel, and pipe fabrication facility). The purchase can be concluded soon at a
price that mgt believes highly competitive. STPI expects the total development cost to
range Bt400mn-Bt500mn.
2) During 4Q12-FY13, STPI will invest Bt1.2bn to build a blasting and painting workshops
in the area of its existing plants. The new plants can reduce cost by as much as 50%
because STPI’s investment cost is cheaper than hiring subcontractors. This could
potentially add 1-2%age to Ichthys margin.
3) During 4Q12-FY13, STPI will also invest Bt200mn to build a new warehouse for STIT—
a wholly owned subsidiary. STIT is primarily engaged in trading. The new site will be a
freehold location in Lumlukka, Pathumthani Province to replace the one in Samut
Prakan that is on long term leasehold. STIT is Thailand’s sole authorized agent for the
industrial equipment of Liebherr (tower cranes), Putzmeister (concrete pumps, mortar
pumps & dyna-jet). Given uptick in public sector construction works, the demand for this
equipment could in the short to medium term.
Upside risk on earnings from weak steel prices: Steel prices have remained soft on
weak demand. The management discloses that the current the steel price is 15% lower than
the price when the bid for Ichthy was concluded. They are now stepping up negotiations
with the steel suppliers to lock in at low cost. Our sensitivity shows that a 5% decline in
prices raises EPS by 6.1%-6.6%. This is an upside to our earnings target.
ขอบคุณมากครับสำหรับข้อมูลที่เป็นประโยชน์


Post Reply