บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

การลงทุนต่างประเทศ / การลงทุนอื่นๆนอกจากหุ้น กองทุนรวมชนิดต่างๆ RMF LTFตราสารหนี้ อสังหาริมทรัพย์ อนุพันธ์ และเกษตรล่วงหน้า
Post Reply
KIMBAAN
Verified User
Posts: 4
Joined: Thu Jan 09, 2014 3:13 pm

บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

Posts by KIMBAAN » Thu Jan 09, 2014 9:09 pm

จากภาวะผันผวนในตลาดหุ้นไทย วันนี้ดิฉันตัดสินใจโทร.คุยกับน้องมาร์ จากบล.แห่งหนึ่งในเมืองไทย ได้รับคำแนะนำให้ลงทุนกองทุนหุ้นยุโรป ในขณะที่ทางยุโรปแนะนำให้ดิฉันไปลงทุนต่างทวีป จึงขอข้อมูลทางฝั่งยุโรปมาช่วยประกอบในการตัดสินใจกับนักลงทุนท่านอื่นบ้าง ด้านล่างเป็นบทวิเคราะห์จากดอยซ์แบงค์ในเบลเยียมค่ะ


1. GDP โดยรวมปี 2014
เศรษฐกิจทั่วโลกมีการเจริญเติบโตอย่างเห็นได้ชัดจากแรงกระตุ้นของเศรษฐกิจสหรัฐ ปีนี้ยูโรโซนจะไม่เป็นอุปสรรคต่อการฟื้อตัวของภาวะเศรษฐกิจโลก เห็นได้การเติบโตเชิงบวกอย่างค่อยเป็นค่อยไปตั้งแต่ปี 2011 เยอรมนีเป็นหัวรถจักรในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจ โดยมีตัวเลขการส่งออกประเทศของประเทศข้างเคียงเป็นตัวผลักดัน รวมถึงมาตรการเงินออมที่ผ่อนปรน (แค่หลุดจากติดลบได้ก็ดีใจจนน้ำตาไหล) **คหสต แนะนำให้จับตาดูปัญหาหนี้ของฝรั่งเศสเป็นพิเศษค่ะ

จีนจะกลับมาผงาดอีกครั้งหลังจากภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศชะลอตัวเมื่อปี 2013 แรงบวกหลักคือตัวเลขการฟื้นตัวของภาคการส่งออก การฟื้นตัวของกลุ่มประเทศอุตสาหกรรม และจากการปฏิรูปจากภาครัฐที่ผู้นำทางการเมืองให้ความสำคัญมากขึ้นเช่น กฎระเบียบการลงทุน การเปิดเสรีภาคการเงิน ฯลฯ หากมีสามารถปฏิบัติได้ตามแนวทางที่ตั้งไว้การตัวเลข GDP ของจีนจะเพิ่มขึ้นอีก 0.5% ต่อปี
ส่งผลให้ประเทศกำลังพัฒนาจะค่อยๆ โตตาม

ทางยุโรปยังให้ความสำคัญกับประเทศญี่ปุ่นโดยคาดว่าญี่ปุ่นจะสามารถเอาชนะภาวะเงินฝืดได้ในที่สุด

2. แม้ภาพการเมืองทั่วโลกจะวุ่นวายแต่แทบไม่มีนัยยะกับการปฏิรูปโครงสร้าง
สหรัฐฯ ผล QE ที่ผ่านมาเป็นสัญญาณดีต่อตลาดและสภาวะเศรษฐกิจทั่วโลก
ยุโรป ไม่มีอะไรน่ากังวล ถึงแม้จะมีปัญหาการเลือกตั้งในเบลเยียมและอิตาลี
กลุ่มประเทศ BIITS (Brazilië, India, Indonesië, Turkije, Zuid-Afrika) ที่ยุโรปให้ความสนใจในการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่า การเลือกตั้งในปี 2014 แทบไม่มีผลต่อการปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจในประเทศเหล่านี้เลย และชื่อว่าการเมืองจะไม่ทำให้ภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว

*** ยังเหลืออีก 8 ข้อ จะพยายามแปลให้อ่านไม่ยาก หากอ่านแล้วงงก็ขออภัยนะคะ ***
Attachments
verkeizing.JPG
ประเทศที่จะมีการเลือกตั้งในปี 2014 (ไทยเพิ่งยุบสภาฯ จึงไม่รวมอยู่ภาพ)
verkeizing.JPG (62.25 KiB) Viewed 2757 times
groien.JPG
ภาพ GDP
groien.JPG (32.04 KiB) Viewed 2757 times


KIMBAAN
Verified User
Posts: 4
Joined: Thu Jan 09, 2014 3:13 pm

บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์ (ต่อ)

Posts by KIMBAAN » Thu Jan 09, 2014 11:23 pm

3. นโยบายดอกเบี้ย
นักวิเคราะห์สรุปว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจะยังคงต่ำเรี่ยดินต่อไป โดยนโยบายการเงินของประเทศสหรัฐฯ จะแตกต่างจากประเทศในยูโรโซนและญี่ปุ่น

นักวิเคราะห์มองว่า "การเจริญเติบโตที่แข็งแกร่งต้องอาศัยนโยบายการเงินที่เข้มงวด" แม้ยังเป็นทฤษฎีบทที่จำกัดในการปรับใช้ แต่อาจมีการนำมาใช้ในมาตรทางการเงินของสหรัฐฯ อีกครั้ง และ Fed จะยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ตำเรี่ยดินอย่างเข้มงวดไปอีกนาน

ในยูโรโซนมาตรการคงดอกเบี้ยต่ำของ ECB เป็นบริบทสำคัญที่ทำให้อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ค่อนข้างต่ำ และมีอัตราเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อย

เศรษฐกิจญี่ปุ่นจะได้ประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อที่ค่อยๆ ปรับตัวขึ้นมา ธนาคารชาติของญี่ปุ่นยังคงพยายามรักษานโยบายอัตราดอกเบี้่ย 0% และนโยบายอนปรนเชิงปริมาณต่อไปจนปลายปี 2014

4. ภาวะเงินค่าดอลล่าห์สหรัฐฯ ที่แข็งขึ้น
เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวแข็งค่าขึ้นมาได้สักระยะนึงแล้วเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น และค่าเงินในประเทศกำลังพัฒนาซึ่งเป็นคู่ค้าหลัก แต่เมื่อเทียบกับค่าเงินยูโรนั้นนักวิเคราะห์ให้เรารอดูหนังภาคต่อไป สืบเนื่องจาก Fed ใช้มาตรการทางการเงินที่เข้มงวด ในขณะที่ ECB ยังคงใช้นโยบายผ่อนปรน ปล่อยให้ค่าเงินไหล....ไป (นึกถึงหน้าคุณอี๊ด วงฟลายไปด้วยนะคะ ^^)

ปัจจัยหลักคือ ปัจจุบันสหรัฐฯ ผันตัวจากผู้นำเข้าสุทธิ เป็นผู้ส่งออกสุทธิด้านพลังงานแปรรูปที่โดดเด่นในอีก 20 ปีข้างหน้า **คหสต ด้วยเหตุนี้ทาง EU จึงลงทุนกับพลังงานทางเลือกสูงขึ้นหลายเท่าตัว

อีกปัจจัยที่นักวิเคราะห์ให้น้ำหนักคือ ตัวเลขการขาดดุลการค้าที่ปรับตัวลดลงจะเป็นปัจจัยบวกต่อเนื่องสำหรัรบสกุลเงินดอลล่าสหรัฐ และความได้เปรียบทางจีดีพีและอัตราดอกเบี้ยขอบสหรัฐ ทำให้การลงทุนในสกุลเงินดอดล่าห์สหรัฐฯ น่าสนใจมากขึ้นและสามารถดึงดูดเงินทุนได้เป็นอย่างมาก
Attachments
INTRESTVOETEN.JPG
อัตราดอกเบี้ยย้อนหลังเทียบระหว่าง Fed และ ECB
INTRESTVOETEN.JPG (42.6 KiB) Viewed 2740 times
Amerikaanse dollar in 2014.JPG
กราฟคาดการณ์เงิน USD 2014
Amerikaanse dollar in 2014.JPG (58.6 KiB) Viewed 2740 times


User avatar
anubist
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 1370
Joined: Fri Jun 12, 2009 1:33 am

Re: บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

Posts by anubist » Fri Jan 10, 2014 10:27 am

ขอบคุณครับ อย่างนี้ก็น่าลงทุนในเมกามากกว่าสิครับ
ส่วนตัวยังคงให้ความสนใจจีนและอาเซียนเป็นพิเศษ

ทุนน้อยและหลุดดอยแล้ว เย้ๆ

KIMBAAN
Verified User
Posts: 4
Joined: Thu Jan 09, 2014 3:13 pm

Re: บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

Posts by KIMBAAN » Fri Jan 10, 2014 3:43 pm

ขอบคุณครับ อย่างนี้ก็น่าลงทุนในเมกามากกว่าสิครับ
ส่วนตัวยังคงให้ความสนใจจีนและอาเซียนเป็นพิเศษ
สวัสดีค่ะคุณ anubist

นักลงทุนฝั่งยุโรปยังคงะมัดระวังกับการลงทุนในสหรัฐฯ เพราะ 5 ปีมานี้เจ็บตัวกันเยอะ ธนาคารในเบลเยียมบางแห่งถึงขั้นล้มละลาย ดีหน่อยก็ถูกต่างชาติเทคโอเวอร์ไปจากวิกฤต U.S. subprime mortgage crisis และการล้มละลายของเมืองดีทรอยต์

ปัจจุบันทางยุโรปให้ความสนใจกับการลงทุนในจีน บราซิลและตุรกีเป็นพิเศษค่ะ
ปี 2012 ประเทศเบลเยียมมีเศรษฐีใหม่เกิดขึ้นมากที่สุดในยุโรปจากวิกฤติการเงินยุโรป
ปี 2013 คนเบลเยียมส่วนใหญ่ยอมให้เงินกว่า "แสนล้านยูโร" จมอยู่ในบัญชีออมทรัพย์ที่ดอกเบี้ยต่ำเรี่ยดิน ทั้งๆ 3 ไตรมาสนี้ตลาดหุ้นที่ยุโรปให้ผลตอบดีทีเดียว

***วันอาทิตย์จะโพสต์บทวิเคราะห์ที่เหลืออีก 6 ข้อค่ะ***


User avatar
vim
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 2622
Joined: Wed Dec 14, 2011 5:10 pm

Re: บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

Posts by vim » Fri Jan 10, 2014 4:36 pm

ลงทุนในยุโรปอาจต้องระวังเรื่องภาษีนะครับ โดยเฉพาะหลังรวมกันเป็น EU แล้วกฎหมายภาษีในแต่ละประเทศนั้นไม่เหมือนกัน บริษัทในฝรั่งเศสก็ไปจดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์เยอรมัน เนเธอร์แลนด์ เบลเยี่ยม และอีกหลายๆประเทศได้ แต่ในแต่ละประเทศนั้นมีระบบภาษีที่ยังแตกต่างกันอยู่แม้จะพยายามรวมเป็น EU แล้ว

ยกตัวอย่างว่า หากบริษัทที่จดทะเบียนในเยอรมันมีผลกำไร 100 ยูโร บริษัทเสียภาษี 30 ยูโรทำให้เหลือจ่ายผู้ถือหุ้น 70 ยูโร ในเยอรมนีนั้นรายได้จากการถือหุ้นจะถือว่าต้องเสียภาษีบุคคลด้วย (แม้จะเสียภาษีนิติบุคคลไปแล้ว) ทำให้ต้องเสียภาษีอีก 25% และเสียภาษีช่วยเหลือการรวมประเทศเยอรมันตะวันตก-ตะวันออกอีก ทำให้รวมๆแล้วผุ้ถือหุ้นจะได้รับเงินแค่ประมาณ 52 ยูโรเท่านั้น

นอกจากนี้หากหุ้นขึ้น แล้วได้กำไรจากส่วนต่างการของราคาหุ้น กำไรจากส่วนต่างนี้เองก็ต้องเสียภาษี Capital Gain Tax อีก ซึ่งในกรณีของเยอรมนีนั้นในหนึ่งปีภาษีสามารถขอเครดิต 801 ยูโรแรกคืนได้ เป็นกฏใหม่ที่ใช้ตั้งแต่ปี 2012

ขณะที่หุ้นเดียวกันเป๊ะ ขายอยู่ที่อีกประเทศนึง รายได้ที่ได้กลับไม่ต้องเสียภาษีส่วนต่างราคาหุ้น

ดังนั้นถ้าจะซื้อก็ต้องพิจารณาว่าซื้อที่ตลาดหลักทรัพย์ประเทศไหนเราได้ผลประโยชน์ทางภาษีสูงสุด ซึ่งกฎหมายภาษีพวกนี้ยังไม่ลงตัว ปรับเปลี่ยนกันเป็นรายปีครับ หากรายย่อยคิดจะลงทุนตรงนี้ต้องเปรียบเทียบเรื่องภาษีด้วยครับ

Vi IMrovised

yoko
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4180
Joined: Sat Jan 27, 2007 4:49 pm

Re: บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

Posts by yoko » Thu Jan 16, 2014 3:12 pm

ถ้าเราเป็นคนเบลเยียม เราจะซื้อหุ้นที่เสียภาษีหรือเราจะฝากเงินกับธนาคารที่มีดอกเบี้ยถูก
ถ้าเราเป็นคนเยอรมัน เราจะซื้อหุ้นที่เสียภาษีหรือเราจะฝากเงินกับธนาคารที่มีดอกเบี้ยถูก
ภาษีกับโอกาสการลงทุนหุ้นที่ดีและราคาถูก ผมว่าภาษีเป็นปัจจัยเสี่ยงที่รับรู้ได้และยอมรับได้
ได้ยินว่าดร.ก้องเกียรติได้กำไรมากๆๆๆจากหุ้นBMW555
ขอเฝ้ารออ่านบทวิเคราะห์ตอนต่อไปครับ
ขอบคุณครับ


Chaoyang
Verified User
Posts: 80
Joined: Mon Jul 12, 2010 7:26 pm

Re: บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

Posts by Chaoyang » Thu Jan 16, 2014 3:30 pm

เรื่องภาษี ผมว่าเราสามารถตั้ง SPV ที่ Amsterdam ในการหลีกเลี่ยงได้ไม่มากก็น้อย ข้อเสียคือไม่เหมาะกับพอร์ตบุคคลธรรมดา เพราะมีค่าใช้จ่ายเรื่องทนายเยอะ


zentrade
Verified User
Posts: 19
Joined: Fri Aug 06, 2010 7:39 pm

Re: บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

Posts by zentrade » Fri Feb 07, 2014 9:54 am

ดอยช์แบงค์ มองดีจัง


miracle
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 18005
Joined: Sat Dec 18, 2004 1:38 pm

Re: บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

Posts by miracle » Sun Feb 16, 2014 11:01 pm

เรื่องของค่าเงิน $ แข็งค่านั้น
ผมมองย้อนไป ว่า $ แข็งค่าเพราะลด QE ลง
Yen ที่อ่อนค่าคือ Double QE
ส่วน EU ที่อ่อนค่าคือ ทำ QE เหมือนกัน

ทำ QE คือ การแปลงกระดาษเป็นเงิน โดยมีความเชื่อมั่นของประเทศที่ออก เป็นค้ำประกัน

Key อีกตัวคือ US กำลังเปลี่ยนจากประเทศที่นำเข้าพลังงานเป็นประเทศที่ส่งออกพลังงาน
ตัวนี้ไปกดดัน จีน ที่นำเข้าพลังงาน แต่ตัวเองมีแหล่งถ่านหิน
:)

:)

yoko
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4180
Joined: Sat Jan 27, 2007 4:49 pm

Re: บทวิเคราะห์ในการลงทุน 2014 จากดอยช์แบงค์

Posts by yoko » Thu Jan 01, 2015 10:58 pm

ลิทัวเนียร่วมยูโรโซน

วันที่ 01 มกราคม พ.ศ. 2558 เวลา 22:45:22 น.matichon online

สำนักข่าวเอเอฟพีรายงานว่า ประเทศลิทัวเนีย กลายเป็นประเทศภูมิภาคยุโรปประเทศที่ 19 ที่เข้าร่วมกลุ่มประเทศผู้ใช้เงินยูโร หรือยูโรโซน อย่างเป็นทางการแล้ว เมื่อวันที่ 1 มกราคมที่ผ่านมา นับความพยายามที่จะผลักดันให้เกิดเสถียรภาพ และความมั่นคงทางเศรษฐกิจและการเมืองของประเทศ แม้ว่าจะมีความกังวลว่าจะเกิดภาวะเงินเฟ้อและปัญหาหนี้สิ้นของกลุ่มประเทศในยูโรโซนก็ตาม

โดยลิทัวเนีย กลายเป็นประเทศในภูมิภาคทะเลบอลติกประเทศล่าสุดที่เข้าร่วมกลุ่มประเทศยูโรโซนต่อจากเอสโตเนีย และลัตเวียที่เข้าร่วมเมื่อปี 2554 และปี 2557 ทั้งนี้ล่าสุดมีประชาชนชาวยุโรปจำนวน 337 ล้านคนที่ใช้เงินสกุลยูโร


Post Reply