The Drawdown of NETFLIX / คนขายของ

การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุนหุ้น VI เน้นที่ปัจจัยพื้นฐานเป็นหลัก

โพสต์ โพสต์
ภาพประจำตัวสมาชิก
คนขายของ
สมาชิกกิตติมศักดิ์
โพสต์: 792
ผู้ติดตาม: 120

The Drawdown of NETFLIX / คนขายของ

โพสต์ที่ 1

โพสต์

เห็นหุ้น tech ของจีนที่ listed ในตลาด US ร่วงกันย่ำแย่หลายตัว ถ้าถือมาในระยะเวลา 1 ปี (นับจาก JUL20 - JUL21) ราคาหุ้นอย่าง BABA ติบลบ 21.27% TAL Education ติดลบ 72.28% IQIYI ติดลบ 42.89% และ TENCENT ติดลบไป 2.86% จะเห็นได้ว่าผลตอบแทนนั้นถ้าเทียบกับ SET ในช่วงเวลาเดียวกันก็จะแพ้อย่างขาดลอย เพราะ SET ทำได้ถึง 19.73% เราควรถอดใจทิ้งหุ้นเหล่านี้ไหม? คำถามนี้ผมคงไม่สามารถตอบได้ แต่ขอยก Case Study ของหุ้น NETFLIX ในช่วง 8 ปีหลังจาก IPO ให้ลองพิจารณาดูกันครับ

ตั้งแต่หุ้นเข้าซื้อขายบนกระดาน NASDAQ ในเดือน MAY2002 จนถึงช่วง NOV2008 ซึ่งเป็นช่วงที่หลังจาก FED ประกาศทำ QE ไม่นาน หุ้น NASDAQ มีขาลงหลักๆ ทั้งหมด 4 ครั้งในรอบ 6 ปี (ตามรูป) เราจะเห็นได้ว่าราคาหุ้นนั้นตกลงราว 50% หรือมากกว่า เป็นธรรมดาที่นักลงทุนต้องรู้สึกกังวลถึงอนาคตของบริษัท และคงมีหลายคนได้ตัดสินใจทิ้งหุ้น NASDAQ ไปตอนปี 2008 และยิ่งถ้าเขาทิ้งหุ้นตอนจุดต่ำสุดในเดือน NOV08 ที่ราคา $2.98 ด้วยแล้ว ผมก็ไม่แน่ใจว่าเขาจะรู้สึกอย่างไรเมื่อเห็นราคาหุ้น NETFLIX ยืนอยู่ที่เกือบ $537 ณ วันที่ 12JUL21 ซึ่งราคาหุ้นขึ้นมาราว 180 เท่า

ถ้าเราศึกษาประวัติของ NETFLIX มาตั้งแต่ต้น เราจะพอรู้ว่าบริษัทนี้มีความไม่ธรรมดา ผู้บริหารที่สุดยอด วัฒนธรรมองค์กรที่แข็งแกร่ง มีความตื่นตัวต่อการเปลี่ยนแปลงของผู้บริโภคอยู่เสมอ เป็นสิ่งที่สร้างความสามารถในการแข่งขันที่ยั่งยืนให้แก่บริษัท กล่าวกันว่า ในโลกนี้มีเพียง 2 ประเทศ (คิวบา กับ เกาหลีเหนือ) ที่ไม่มี Coca-Cola ขาย แต่ KO ก่อตั้งเมื่อปี 1892 และต้องใช้เวลามากกว่า 100 ปีจึงมาถึงจุดนี้ แต่ NETFLIX ซึ่งก่อตั้งเมื่อปี 1997 ปัจจุบัน มีเพียง 3 ประเทศ กับ 1 เขตการปกครอง (จีน เกาหลีเหนือ ซีเรีย และ ไครเมีย) ซึ่งไม่มี NETFLIX ให้บริการ เรียกว่า NETFLIX กลายมาเป็น Global Company ได้ในเวลาที่รวดเร็วมาก

ผมคิดว่าการที่เราจะถือหุ้นใดได้ยาวนานนั้น เราต้องเข้าใจความสวยงามที่บริษัทมี เข้าใจแก่นที่แท้จริงที่สร้างความสามารถการแข่งขันให้บริษัท ผมเองไม่ได้ศึกษาหุ้นจีนอย่างจริงจัง ผมไม่แน่ใจว่าหุ้นเทคของจีนเหล่านั้น จะสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีแบบ NETFLIX ได้หรือไม่ แต่ผมคิดว่า เมื่อราคาลงมาขนาดนี้ ถ้านักลงทุนท่านใดสนใจ เข้ามาทำการศึกษาหุ้นเหล่านี้อย่างจริงจัง จนเข้าใจสภาพแวดล้อม, การแข่งขัน, กฎระเบียบต่างๆของอุตสาหกรรม, วิสัยทัศน์ของผู้บริหาร และ กลยุทธ์ที่จะสร้างความสามารถในการแข่งขันของบริษัท เริ่มทำความเข้าใจจนเห็นความสวยงามทางธุรกิจที่แท้จริง เขาก็อาจจะพบดีลสุดยอดในการลงทุนในรอบหลายๆปีก็เป็นได้
Screen Shot 2021-07-13 at 11.41.49.png
อดทนไว้ กำไรยั่งยืน
โพสต์โพสต์