IT กำลังจะโตจากธุรกิจมือถือ ???

การลงทุนแบบเน้นคุณค่า เน้นที่ปัจจัยพื้นฐานเป็นหลัก
Post Reply
amornkowa
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 1615
Joined: Fri Jun 24, 2011 10:46 pm

IT กำลังจะโตจากธุรกิจมือถือ ???

Posts by amornkowa » Sat Aug 31, 2019 4:06 am

IT กำลังจะโตจากธุรกิจมือถือ ???
หลังจากที่ไอทีซิตี้ ออกข่าวว่าจะเข้าซื้อ CSC
ก็มีคำถามว่า CSC ดีจริงไหม เพราะเห็นมีสาขาในห้างมากมาย หน้าร้านก็จัดดูน่าสนใจ
เรามาดูข้อมูลของบริษัท CSC กันครับ
CSC หรือ บริษัท คอมพิวเตอร์ ซีสเท็ม คอนเน็คชั่น อินเตอร์แนชชั่นแนล จำกัด เป็นบริษัทที่ก่อตั้งโดย
คุณ พิชัย นีรนาถโกมล

รายชื่อผู้ถือหุ้นของ CSC ล่าสุด

1. บริษัท ไบร์ท แอนด์ โกรว์ จำกัด ซึ่งถือหุ้นใหญ่ในบริษัท 99.9999%
2. พิชัย นีรนาถโกมล สัดส่วน 0.0001%
3. คณภณ ปิยะลักษณางกูร สัดส่วน 0.0001%

เดิมขายสินค้า IT ร้านค้าเป็นตึกแถวตั้งอยู่ทางฝั่งธนบุรี
แต่ช่วง 6 ปีที่แล้วหลัง IT ซบเซาก็หันไปทำธุรกิจ Tablet,มือถือ
จนตอนนี้มีสาขาทั้งหมด 143 สาขา โดยเป็น shop 120 สาขา และ Kiosk 23 สาขา
แยกประเภทของสาขา Brand shop 25 สาขา และเป็นร้าน CSC shop 118 สาขา

ธุรกิจหลัก คือ
1.โทรศัพท์มือถือ smartphone อุปกรณ์เสริม ถือเป็นรายได้หลัก ประมาณ 85-90%
2.อุปกรณ์ต่อพ่วง รายได้ประมาณ 2-3%
3.รายได้จากAir time ประมาณ 0.15%
4.รายได้จากAIS ประมาณ 7-9%
5.รายได้จากการสนับสนุนการขาย 1.5%
6.รายได้อื่นๆ 1.2%
ยอดขายของบริษัท CSC ประมาณ 3,000 ลบต่อปี
GP ของมือถือ ประมาณ 16-17%
ส่วน IT city มียอดขาย 5000 ลบ GP ประมาณ 12.7% ซึ่งน้อยกว่า CSC
ยอดขายมือถือแค่ 700 ลบ หลังจากรุกตลาดมือถือมา 4 ปี มีอำนาจต่อรองกับ Supplierน้อย
ต่างจาก CSC ที่ยอดขายมากจนดึงดูด supplierมือถือมาsupport การขาย

เหตุผลที่ IT city เข้าซื้อ

1. คลื่น 5G มาทำให้เกิด IOT และ มือถือจะขายดีขึ้น รวมถึงสินค้าที่ไม่เคยเห็นมาก่อน ก็จะเข้า
มามากมาย ถือเป็นโอกาสของบริษัทในการเข้าไปมีส่วนร่วม ถ้าได้ซื้อ CSC ทำให้ยอดขาย
กลายเป็น 3000+700 ลบ มีอำนาจต่อรองกับsupplierมากขึ้น
สาขา ก็เพิ่มจาก 300 สาขา เป็น 500 สาขา

2. เกิด Economy of scale มีอำนาจต่อรองกับ supplierมากขึ้น

3. กำไรรวมของบริษัท IT จะดีขึ้น เพราะ ธุรกิจมือถือ GPดีกว่า 4%

4. IT สามารถไปลดต้นทุนทางการเงินของ CSC ซึ่งเป็นบริษัทนอกตลาด ที่มีภาระการเงิน 50 ลบ
ลดลงไป 20 ลบ ทำให้กำไรของCSC ดีขึ้น

5. มีการเติบโตทั้ง IT,CSC โดย ร้าน IT จะมีมุมมือถือ by CSC และ
ร้านมือถือ CSC จะมีมุม IT city ขายสินค้าIT เพิ่มยอดขายและกำไรให้กับIT

การเข้าซื้อ CSC 100% ในราคา 336.5 ลบ และ คุณพิชัยจะเข้าซื้อหุ้นPP ของ IT ในสัดส่วน 21.83%
มูลค่ากว่า 200 ลบ ดังนั้น IT ก็จ่ายเงินสดออกไป ประมาณ 136.5 ลบ ซึ่งเงินสดของ IT มีเพียงพอ
คุณพิชัย ถือเป็นผู้ถือหุ้นอันดับสอง รองจาก SVOA

ในความเห็นส่วนตัว สำหรับเหตุผลว่าจะขายมือถือได้มากขึ้นจาก 5G กำลังจะมา
อาจจะเกิดขึ้นได้ยากในเวลาอันใกล้ เพราะจากข้อมูล ของ กสทช คุณ ฐากร ได้บอกไว้ว่า
5G จะเกิดจริง ต้องรอให้เครื่องมือถือพร้อม ซึ่งอาจจะอีก 2-3 ปี ซึ่งตอนนี้ operator ยังไม่สนใจ
จะลงทุน อาจจะไปโปรโมตให้ใช้ เป็น โซน เช่น EEC สำหรับ อุตสาหกรรมการผลิต ขนส่ง เป็นต้น
รวมถึงดึงดูด operator ผ่านการชำระหลังจากเริ่มมีรายได้จาก5Gแล้ว

ส่วนกำไรของบริษัทโดยรวม หลัง merge ก็มีข้อดีหลายอย่างเช่น

1. GP โดยรวมน่าจะดีขึ้น หลัง ธุรกิจมือถือ มีสัดส่วนมากขึ้น
2. อำนาจต่อรองกับsupplierมือถือดีขึ้น ทำให้เพิ่มPCของbrandมาช่วยโปรโมตร้านเพีมขึ้น
3. ต้นทุนทางการเงินของCSC ลดลง

สุดท้าย ผลการดำเนินงานในอนาคตเป็นเครื่องพิสูจน์ว่าดีลนี้ ประสบความสำเร็จหรือไม่


Post Reply