จิตวิทยาการลงทุน: Hyperbolic discounting

[pinguwing]

ทำไมเราถึงทนรวยกันไม่ได้ รู้ไหมครับ (Hyperbolic discounting)

หลายคนเคยเป็นแบบนี้ไหมครับ
ศึกษาหนังสือมาเป็นอย่างดี
อยากจะเป็น VI (Value Investor) ค้นหาหุ้นที่ต้องการ
แล้วก็ตัดสินใจซื้อหุ้น กะไว้ว่าจะถือไว้ยาว ๆ ให้ได้กำไรหลาย ๆ เท่า

สองสัปดาห์ถัดมา ...
เราเริ่มเห็นหุ้นขยับขึ้น กำไรตอนนี้ 10% แล้ว
โห สองสัปดาห์ 10% ยอดเยี่ยม ยอดเยี่ยม

แต่พอเราเริ่มเห็นหุ้นลดลง
คราวนี้แหละครับ เริ่มกระวนกระวายใจ
กลัว 10% หายไป ตัดใจขายไปก่อนดีกว่า

ความตั้งใจตอนแรกหายไปหมดแล้ว
ถือยาว ๆ เนี่ย เหลือแค่ 2 สัปดาห์เอง
ถ้าท่านเป็นคนหนึ่งที่มีประสบการณ์แบบนี้
ท่านกำลังอยู่ในสถานการณ์ที่เรียกว่า Hyperbolic discounting ครับ

Hyperbolic discounting คือปรากฏการณ์ที่เรามักจะอยากได้รางวัลในปัจจุบันมากกว่ารางวัลที่จะเกิดขึ้นในอนาคต

เอา ตัวอย่างดีกว่าครับ
ถ้าถามว่าถ้าให้เลือกรับเงิน 1,000 บาทวันนี้ กับ 1,100 บาทในอีก 7 วันข้างหน้า
ท่านอยากได้อันไหนมากกว่ากัน

หลายคนอาจจะตอบว่าเอา 1,000 บาทวันนี้เลยดีกว่า ทั้ง ๆ ที่อีก 7 วันข้างหน้าได้อีกตั้ง 100 บาท
แต่มันต้องรอถึง 7 วันแน่ะ

อย่างไรก็ตาม Hyperbolic discounting นี้จะส่งผลน้อยลง ถ้ามันเป็น Time frame ในระยะไกลกว่า

เช่นจากตัวอย่างก่อนหน้านี้ สมมุติว่าเปลี่ยนคำถามเป็น จะเลือกรับเงิน 1,000 บาทในอีก 1 ปีข้างหน้า หรือ 1,100 บาทในอีก 1 ปีกับอีก 7 วันข้างหน้า

หลายคนอาจจะบอกว่ารอรับ 1,100 บาท ดีกว่า ทั้ง ๆ ที่มันก็รับหลังไปอีก 7 วันเช่นกัน !!!

รู้งี้แล้วไม่แปลกใจใช่ไหมครับ ว่าทำไมหลายคน ถึง “ทนรวย” ไม่ได้
รีบขายหุ้นที่เราซื้อมา โดยตั้งใจไว้ตั้งแต่แรกว่าจะถือยาว
เพราะเราชอบกำไรที่ได้ตอนนี้ มากกว่ากำไรที่อาจจะได้มากกว่าในอนาคตไงครับ