มีหุ้นตัวไหนที่ Cash Cycle น้อยกว่า 0 หรือเท่ากับ 0

โพสต์ พุธ เม.ย. 16, 2014 11:47 pm |

มีคำถามมาถามว่าชาว VI เป็นนักขุดหาุหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และตอนนี้มีกระทู้เรื่องการโหลด 56-1 ออกมาจำนวน 2 กระทู้แล้ว ก่อนวันหยุดยาวสงกรานต์

ผมตั้งสมมติฐานว่า นักลงทุนอ่านได้ประมาณหนึ่งสำหรับ 56-1
ผมเลยถามถึงข้อสังเกตของนักลงทุนว่า เจอหุ้นตัวไหนบ้าง ที่ Cash Cycle ติดลบ หรือ เท่ากับ 0 บาง

โดยส่วนใหญ่ แล้ว Cash Cycle เป็น บวก

พฤหัสฯ. เม.ย. 17, 2014 2:28 am

เคยเห็นสไลด์ของคุณ ชนิตร ชาญชัยณรงค์ ที่เรียงลำดับหุ้นจาก cash conversion cycle ติดลบ

หนึ่งในหุ้นที่ประหลาดใจมากๆในช่วงนั้นคือ SNC ที่เป็นหุ้นโรงงานแต่บริหารเงินสดดีมาก

พฤหัสฯ. เม.ย. 17, 2014 12:25 pm

อันนี้น่าเป็นเพราะลักษณะธรรมชาติของธุรกิจ
(คงคนละแนวกับที่คุณ vim ว่าธุรกิจบีบรัดแต่บริหารดี)

ของใครเป็นของใคร click ไปดูตามลิงค์

http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us

วิธีโดดไปตัวเลขเร็วๆ: ctrl+f ใส่คำว่า "Cycle (days)" ในครั้งแรก
หรือ กด "End" ดูตารางขวาล่างเกือบสุดของแต่ละหน้า

ติดลบ ===> ความต่างของช่วงเวลาเก็บมากกว่าจ่าย Collection+Inventory > Payment

ตย. ลองคำนวณที่มา cash cycle ของ cpall
Collection 0.93 วัน + Inventory 25.18 วัน = 26.11 วัน
Payment = 75.64 วัน
Cycle = 26.11-75.64 = -49.53
ตรงตามตาราง

พฤหัสฯ. เม.ย. 17, 2014 1:13 pm

เป็นหมวดค้าปลีกทั้งหมดเลยนิ
Robin,CPALL,BIGC,MAKRO,HMPRO,OFM,MAJOR

พฤหัสฯ. เม.ย. 17, 2014 2:15 pm

งั้นเอากลุ่มรับเหมาก่อสร้างไปบ้างครับ

http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us

พฤหัสฯ. เม.ย. 17, 2014 3:02 pm

...
The cash conversion cycle (CCC)
http://www.investopedia.com/articles/06 ... ncycle.asp

...
ต.ย.
วิธีหา
กด tab Key Ratio ข้างล่าง แล้ง กด tab efficiency ratios
บรรทัด ที 4 จะได้
Cash Conversion Cycle
http://financials.morningstar.com/ratio ... ountry=USA

...

ศุกร์ เม.ย. 18, 2014 7:30 am

อีกกลุ่มหนึ่งที่มี cash cycle ต่ำกว่า 0 คือ กลุ่มปรักันวินาศภัย และประกันชีวิต

เพียงแต่การคำนวนเขาคำนวนเป็นปริมาณเงิน float ที่ได้มา มาจากแนวคิดที่ว่า ลูกค้าต้องจ่ายก่อนจึงมีการคุ้มครองตามมาทีหลัง ประกันวินาศภัยก็มักมีการต่อสัญญาเป็นรายปี ส่วนประกันชีวิตก็ทำเป็นสัญญาคุ้มครองระยะยาวจ่ายเบี้ยประกันระยะยาว เป็น recurring เข่ามานาน

เงิน float ที่ได้มากก็ไปหาผลประโยชน์เพิ่มจากธุรกรรมหลัก เพราะเงินดีงกล่าวที่ได้มักจะมีระยะเวลาที่นานพอที่ทำให้บริษัทไปหาประโยชน์ของเงินดังกล่าวเอาไปลงทุนระยะยาวครับ

ศุกร์ เม.ย. 18, 2014 9:28 am

กิจการที่เป็นลักษณะของการสมัครสมาชิกรายปีเพื่อใช้บริการก็มี Cash Cycle ติดลบด้วยนิครับ เช่น พวก สนามกอล์ฟ Fitness
หรือกิจการที่ขายฝาก หรือ Auction พวกนี้ก็มี Cash Cycle ที่ติดลบ

สังเกตอีกอย่างหนึ่ง ใน www.set.or.th กับ 56-1 ของบริษัทจดทะเบียน
ค่าที่ได้จากการคำนวณ Cash Cycel ไม่เท่ากัน จะเชื่อถือใครละเนี่ย

เสาร์ เม.ย. 19, 2014 1:01 am

พวกธุรกิจที่ให้บริการบางประเภทด้วยครับ

อย่างเช่น

http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us

อาทิตย์ เม.ย. 20, 2014 2:45 pm

http://financials.morningstar.com/ratios/r.html?t=AAPL

ข้อจำกัด ของ CCC
.......................
ต.ย. apple ปี 2006-2010
และปี 2010-2013
...............
FCF เพิ่ม มากมาย จาก
ในปี 2006-2010: FCF apple เพิ่มจาก USD Mil 1,563 เป็น 16,474
และในปี 2010-2013: FCF apple เพิ่มจาก USD Mil 16,474 เป็น 44,590

....

แต่ CCC ได้สูงสุด -67วันในปี 2007
แล้วลดลงมาเป็น -44วันในปี 2013
...
ถ้าดู แต่ CCC อย่างเดียวอาจเข้าใจผิดว่า apple แย่ลง.
...

more FCF at
http://bit.ly/1iAKjJw

...

อาทิตย์ เม.ย. 20, 2014 2:48 pm

more FCF at
แก้ไข link ผิด
http://203.150.20.122/~thaivi/board/vie ... w=previous
..

อาทิตย์ เม.ย. 20, 2014 11:21 pm

Advanc กับ DTAC มันมีคำตอบที่ Pre paid คือ ใช้ก่อนจ่ายที่หลัง วงจรเงินสดติดลบได้
(แถมมีอีกกิจการที่เป็นแบบนี้แล้ว ณ ตอนนี้คือ กทพ ที่ทำบัตร Easy Pass เก็บเงินก่อนแล้วค่อยหักก่อนใช้ทาง)
ส่วนกิจการร้านอาหารเช่น M หรือ Hotpot เองเนี่ยก็วงจรเงินสดติดลบ

แต่ที่ผมแปลกใจคือ JAS เนี่ย ทำไมมีวงจรเงินสดติดลบได้ หาเหตุผลไมไ่ด้ว่า เป็นไปได้ไง
หรือว่า มาจากกิจการที่ให้เช่าที่ ผู้เช่าจำเป็นต้องจ่ายล่วงหน้า ก่อนหรือเปล่า เลยทำให้ติดลบ

จันทร์ เม.ย. 21, 2014 12:52 am

คิดว่าจะจริงตามที่พี่ Miracle เดานะครับ เพราะลองดูในลักษณะธุรกิจที่ใกล้เคียงกับ JAS อย่างเช่น SYMC ก็พบว่า CCC ติดลบเหมือนกัน แถมลบเยอะมากด้วย

http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us

จันทร์ เม.ย. 21, 2014 1:15 am

Mint
ปี 2012-2013 Cash Cycle ติดลบครับ
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us

Major
สงสัย บัตร M Cash สำแดงผลครับ
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us

PTT
เกินมา เฉลี่ย 3 ปี ย้อนหลัง เกินมา 3 วัน ครับ
http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=us

จันทร์ พ.ค. 12, 2014 12:30 am

FE ครับ
รายได้ปี 56 ธุรกิจผลิตงานโฆษณา 70%
อีก 30% เป็นนายหน้าจากธุรกิจโฆษณาครับ

Cash Cycle -13x วันครับ

http://www.set.or.th/set/factsheet.do?s ... country=TH

จันทร์ พ.ค. 12, 2014 1:11 am

Ptg ครับ ขายน้ำมันเงินสด แต่ซื้อน้ำมันจาก Thai Oil ได้เครดิต