...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

การลงทุนแบบเน้นคุณค่า เน้นที่ปัจจัยพื้นฐานเป็นหลัก
User avatar
mario
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 720
Joined: Wed Mar 12, 2008 8:26 pm

...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by mario » Fri Mar 07, 2014 10:31 am

ผมได้เลือกแปลจากหนังสือ Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor.
ซึ่งเขียนโดย Seth Klarman ผจก.กองทุน Baupost Group หนึ่งในนักลงทุนที่ Warren Buffett ชื่นชม
ตอนที่ 1
“…เรารู้จักผู้คนมากมาย ที่ส่วนใหญ่เวลาทำเรื่องต่างๆจะทำด้วยความรับผิดชอบ และระมัดระวัง แต่เวลาลงทุนเค้ากลับทำด้วยความบ้าคลั่ง

พวกเขาเหล่านั้นอาจจะใช้เวลาหลายเดือนหลายปี ในการทำงานหนัก และมีวินัยในการเก็บออม แต่ใช้เวลาเพียงเล็กน้อยกับการลงทุน

พวกเขาเหล่านั้นใช้เวลาศึกษาข้อมูล และไปร้านค้าหลายครั้งก่อนที่จะตัดสินใจซื้อเครื่องเสียง หรือกล้องถ่ายรูปซักอัน
แต่กลับใช้เวลาเพียงเล็กน้อย หรือแทบไม่ได้ศึกษาหุ้นที่พวกเขาพึ่งได้ยินมาจากเพื่อน

เหตุผลที่ใช้ตอนเลือกซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้า หรือกล้องถ่ายรูป หายไปเมื่อเข้ามาสู่การลงทุน...”
ตอนที่ 2
“… นักลงทุนที่ไม่ประสบความสำเร็จส่วนมาก คิดว่าตลาดหุ้น เป็นหนทางที่จะทำเงิน โดยที่ไม่ต้องทำงาน แทนที่จะคิดว่าเป็นหนทางจะได้นำเงินไปลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนที่เหมาะสม

นักลงทุนเหล่านั้น มักจะมีความสุขที่ได้กำไรง่าย รวดเร็ว และมีความคาดหวังจะได้รับผลกำไรโดยที่ไม่ต้องใช้ความพยายาม ซึ่งเป็นตัวเร่งความโลภในใจนักลงทุนได้เป็นอย่างดี

ความโลภจะนำนักลงทุนส่วนมาก ไปแสวงหาทางลัดเพื่อความสำเร็จในการลงทุน แทนที่จะคาดหวังผลตอบแทนทบต้นที่เหมาะสมในระยะยาว

สุดท้ายความโลภเป็นสาเหตุที่ทำให้นักลงทุนเหล่านั้น หลุดออกจากเป้าหมาย การประสบความสำเร็จในการลงทุนระยะยาว มาเป็นความหลงใหลการเก็งกำไรระยะสั้น …”
ตอนที่ 3
“…การลงทุนแบบเน้นคุณค่า เป็นสิ่งที่เข้าใจได้ง่าย แต่ทำตามได้ยาก

ส่วนที่ยากคือ วินัย ความอดทน และวิจารณญาณ

นักลงทุนต้องมีวินัยที่จะหลีกเลี่ยงไม่ตีลูกที่ขว้างมาไม่เข้าทาง

มีความอดทนที่จะรอลูกที่ขว้างมาเข้าทาง

และมีวิจารณญาณว่าเมื่อไหร่ควรจะหวดสุดแรง…”
ตอนที่ 4
“... การลงทุนเป็นการทำธุรกิจที่จริงจัง ไม่ใช่เรื่องเพื่อความสนุกสนาน

ถ้าคุณตัดสินใจจะเข้ามาเกี่ยวข้องตลาดหุ้น คุณควรที่จะเลือกเป็นนักลงทุน ไม่ใช่นักเก็งกำไร และแน่ใจว่าคุณเข้าใจความแตกต่าง

เมื่อคุณนำเงินที่อุตสาห์อดออม และความมั่นคงทางการเงินในอนาคต มาฝากไว้ที่หุ้น

การไม่สามารถแยกแยะว่า การลงทุน กับ การเก็งกำไร ต่างกันอย่างไร จะมีต้นทุนสูงจนคุณไม่อาจทำใจยอมรับได้…”
ตอนที่ 5
“…ผมเชื่ออย่างมากว่า เป้าหมายที่สำคัญอันดับแรกสำหรับนักลงทุนทุกคน คือ “การอย่าขาดทุน” ซึ่งไม่ได้หมายความว่านักลงทุนไม่ควรจะรับความเสี่ยงของการขาดทุนใดๆเลย

แต่ “การอย่าขาดทุน” หมายถึง ในระยะยาวแล้ว พอร์ตการลงทุนไม่ควรเสี่ยงจนได้รับผลการขาดทุนอย่างรุนแรง

มันเป็นความลำบากอย่างยิ่งที่จะตระหนักถึงโอกาสที่จะขาดทุน ในขณะที่คนอื่นๆ กำลังโลภ ได้กำไรเป็นกอบเป็นกำ และโบรกเกอร์กำลังโทรมาเสนอหุ้น IPO สุดร้อนให้คุณ

การหลีกเลี่ยงการขาดทุน เป็นหนทางที่แน่นอนที่สุดที่จะทำให้คุณได้รับผลกำไร…”
ตอนที่ 6
"...ข้อพิสูจน์ที่ชี้ให้เห็นว่า การสร้างผลตอบแทนทบต้นมีความสำคัญ คือความยากลำบากที่จะฟื้นตัวจาก การขาดทุนหนักๆ แม้เพียงครั้งเดียว สามารถทำลาย ความมั่งคั่งที่สั่งสมมาเป็น เวลายาวนานได้

ในอีกแง่หนึ่งก็คือ นักลงทุนควรพยายามที่จะสร้างผลตอบแทนที่สมเหตุสมผล สม่ำเสมอ โดยมีความเสี่ยงจำกัด ดีกว่าที่จะ สร้างผลตอบแทนที่หวือหวา ได้กำไรมหาศาล แต่เต็มไปด้วยความเสี่ยง

นักลงทุนผู้ซึ่งทำผลตอบแทนได้ 16 % ต่อปี ต่อเนื่อง 10 ปี จะมีความมั่งคั่งสูงกว่า นักลงทุนที่ทำผลตอบแทนได้ 20% ต่อปี ต่อเนื่อง 9 ปี แต่ขาดทุน 15 % ในปีที่ 10 อย่างน่าประหลาดใจ..."
ตอนที่ 7
“…การลงทุนแบบเน้นคุณค่า คือการเข้าซื้อหลักทรัพย์ในระดับราคาที่มีส่วนลดอย่างมีนัยสำคัญจากมูลค่าพื้นฐานด้วยความมีวินัย และถือครองหลักทรัพย์เหล่านั้นจนสะท้อนมูลค่าพื้นฐาน

ส่วนลดที่ว่าเป็น ส่วนประกอบสำคัญของกระบวนการนี้ เพราะการลงทุน เป็นศิลปะ มากกว่า วิทยาศาสตร์ นักลงทุนจึงจำเป็นต้องมี ส่วนเผื่อความปลอดภัย (Margin of Safety) เพราะ
• การประเมินมูลค่าเป็นศิลปะจึงไม่สามารถวัดค่าที่แม่นยำได้
• อนาคตเป็นสิ่งที่ไม่แน่นอน และ
• นักลงทุนเป็นเพียงมนุษย์ สามารถทำผิดพลาดได้

เบนจามิน เกรแฮม กล่าวว่า “ส่วนเผื่อความปลอดภัยขึ้นกับราคาที่จ่ายเสมอ สำหรับทุกหลักทรัพย์ มันจะมีส่วนเผื่อมากที่ระดับราคาหนึ่ง มีส่วนเผื่อน้อยลงเมื่อราคาสูงขึ้น และไม่เหลือส่วนเผื่อเลยเมื่อมีราคาสูงถึงจุดหนึ่ง…”

The basic ideas of investing are to look at stocks as business,
use the market's fluctuations to your advantage,
and seek a margin of safety.

Investing is not about big returns ,it's about safety of principal and satisfactory returns.


theenuch
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 1735
Joined: Thu Jul 22, 2010 6:35 am

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by theenuch » Fri Mar 07, 2014 11:15 am

มีประโยชน์มากเลยค่ะน้องกานต์...ติดตามด้วยความขอบคุณมากๆ :wink:



jantorsang
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 152
Joined: Fri Jul 09, 2010 1:11 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by jantorsang » Fri Mar 07, 2014 11:22 am

ขอบคุณมากครับ :D



TinySmally
Verified User
Posts: 29
Joined: Wed Aug 08, 2012 11:50 am

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by TinySmally » Fri Mar 07, 2014 2:29 pm

รอติดตามต่อนะคะ ขอบคุณค่ะ :oops:



psupas
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 180
Joined: Sun Nov 22, 2009 9:08 am

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by psupas » Fri Mar 07, 2014 4:20 pm

ขอบคุณครับ เป็นกรรมการสมาคมอีกคนที่น่าจะออกหนังสือ หรือจะว่าไปแล้ว กรรมการทุกคนน่าจะออกอย่างน้อยคนละเล่มนะครับ จะรอครับ

วันนี้ไป se-ed หนังสือ มั่งคั่งด้วยหุ้น ลงทุนอย่างมีคุณภาพ ของหมอมุข ยังไม่เห็นนะครับ ยังไงก็ขอขอบคุณทุกๆบทความ ความรู้ที่มอบให้ครับ



User avatar
kongkiti
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 5830
Joined: Wed Apr 16, 2008 12:55 am

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by kongkiti » Fri Mar 07, 2014 8:53 pm

ขอบคุณครับ :mrgreen:

“Its like a finger pointing away to the moon. Don't concentrate on the finger
or you will miss all that heavenly glory.”- Bruce Lee

FAQs เกี่ยวกับแนวทางลงทุนแบบ VI
Blog ใหม่ >> https://www.blockdit.com/articles/5d733 ... 270d7b530


ลูกหิน
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 1217
Joined: Wed Aug 15, 2012 6:47 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by ลูกหิน » Sat Mar 08, 2014 8:09 am

ขอบคุณมากๆครับ



เบี้ยว
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 402
Joined: Tue Aug 07, 2012 10:51 am

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by เบี้ยว » Tue Mar 11, 2014 2:55 pm

ยอดเยี่ยมมากเลย ขอบคุณครับ



champ412
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 920
Joined: Mon Apr 20, 2009 12:30 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by champ412 » Tue Mar 11, 2014 4:26 pm

ชอบครับๆๆ

ขอบคุณครับ



User avatar
JobJakraphan
Verified User
Posts: 749
Joined: Mon Jun 17, 2013 2:20 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by JobJakraphan » Wed Mar 12, 2014 1:15 am

ขอบคุณมากครับ



kjarrung
Verified User
Posts: 262
Joined: Thu Nov 22, 2012 4:50 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by kjarrung » Wed Mar 12, 2014 8:57 am

หาซื้อได้ที่ไหนครับ



tang_tt
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 66
Joined: Sun Aug 10, 2008 9:41 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by tang_tt » Wed Mar 12, 2014 9:35 am

:bow: :bow: :bow:

«« ambition never comes to an end »»


User avatar
SawScofield
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 226
Joined: Mon Dec 20, 2010 11:26 am

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by SawScofield » Wed Mar 12, 2014 2:17 pm

ขอบคุณครับพี่กานต์

Respect, Persistence then Deserve


ปลูกหุ้นกินผล
Verified User
Posts: 111
Joined: Wed Dec 04, 2013 9:48 am

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by ปลูกหุ้นกินผล » Wed Mar 12, 2014 9:57 pm

ขอบคุณครับ

ปลูกหุ้นกินผล
http://www.facebook.com/PookHoonKinPhol


ZVI
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 321
Joined: Mon Dec 23, 2013 3:57 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by ZVI » Wed Mar 12, 2014 10:49 pm

เพิ่งเห็นราคาใน amazon ไม่เคยรู้เลยว่าแพงขนาดนี้ครับ

http://www.amazon.com/Margin-Safety-Ris ... 0887305105



ZVI
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 321
Joined: Mon Dec 23, 2013 3:57 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by ZVI » Wed Mar 12, 2014 10:59 pm

สาเหตุที่ราคามันแพงครับ

http://www.businessweek.com/stories/200 ... -used-book

อย่างไรก็ตาม
ถ้า google ดู จะเจอแบบที่มีคนพิมพ์ลงเอกสารเอาไว้ให้อ่าน
ไม่แน่ใจว่า ถ้าลง link จะผิดกดเวปรึป่าว (เพราะมันละเมิดลิขสิทธิ์)
แต่ลองหาเอง ก็หาได้ง่ายๆครับ



booklover
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 1061
Joined: Fri Feb 11, 2005 4:55 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by booklover » Sat Mar 15, 2014 2:17 pm

ขอบคุณมากครับ :D



ReRedrum
Verified User
Posts: 198
Joined: Wed Nov 14, 2012 1:31 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by ReRedrum » Sat Mar 15, 2014 11:23 pm

ขอบคุณมากครับ

"ผมไม่ได้ลงทุนในหุ้นเพียงเพราะว่าผมต้องการเงินมากมาย
แต่มันเป็นความสนุกในการค้นหาบริษัทชั้นเยี่ยม
เฝ้าดูมันเติบโต และทำเงินให้เรา"

"เบื้องหลังของด้านหลัง ก็คือ ด้านหน้า"


hsrb89nui
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 120
Joined: Tue Apr 26, 2011 1:10 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by hsrb89nui » Sun Mar 16, 2014 10:24 am

ขอบคุณคะสำหรับแง่คิดดีๆ และ ชอบหลักการลงทุนของคุณกานต์คะ :)



Mr.Kcip
Verified User
Posts: 87
Joined: Mon Apr 28, 2014 12:08 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by Mr.Kcip » Wed Jul 23, 2014 6:25 pm

ขอบคุณครับพี่กานต์



sharerora
Verified User
Posts: 132
Joined: Mon Jun 20, 2011 2:47 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by sharerora » Wed Jul 23, 2014 7:01 pm

ขอบคุณครับ :B



MR.MOSS
Verified User
Posts: 38
Joined: Mon Jul 16, 2012 3:56 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by MR.MOSS » Wed Jul 23, 2014 7:43 pm

หนังสือเล่มนี้ มีอยู่ในชั้นหนังสือ ห้องสมุดของศศินทร์ครับ เคยได้มีโอกาสหยิบมาอ่านเมื่อ 2 ปีที่แล้ว เผื่อเป็นเป็นข้อมูลให้ผู้สนใจอ่านต้นฉบับ ซึ่งตีพิมพ์จำหน่าย น่าจะปี 1991 ครับ



User avatar
p4pyrus
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 17
Joined: Wed Aug 21, 2013 10:35 am

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by p4pyrus » Wed Jul 23, 2014 8:17 pm

ขอบคุณมากๆครับ :D

STAY HUNGRY STAY FOOLISH


Cheevitmai
Verified User
Posts: 30
Joined: Mon Sep 03, 2012 4:50 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by Cheevitmai » Wed Jul 23, 2014 8:38 pm

Thanks so much ka,



iamtherang
Verified User
Posts: 337
Joined: Tue May 14, 2013 3:47 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by iamtherang » Wed Jul 23, 2014 9:14 pm

ขอบคุณพี่กานต์มากคับ ^^



ipop
Verified User
Posts: 72
Joined: Thu Mar 20, 2008 4:24 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by ipop » Wed Jul 23, 2014 9:20 pm

ขอบคุณมากครับ



User avatar
dome@perth
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4737
Joined: Fri Oct 05, 2007 1:43 am

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by dome@perth » Wed Jul 23, 2014 10:47 pm

รออ่านต่อครับ

"ไม่มีสุตรสำเร็จ ไม่มีทางลัด ไม่ใช่แค่โชค
หนทางจะได้มาซึ่ง ความมั่งคั่งอย่างถาวร
มันมาจาก ความขยัน ไขว่คว้า หาความรู้
เชื่อและตั้งมั้นในหลักการลงทุนที่ถูกต้อง
"


LionLamb
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 6
Joined: Fri Sep 25, 2009 4:16 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by LionLamb » Wed Jul 23, 2014 10:54 pm

รอตอนต่อไปเช่นกัน ขอบคุณครับ



supapol
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 4
Joined: Mon Aug 16, 2010 11:21 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by supapol » Wed Jul 23, 2014 11:12 pm

ขอขอบคุณสำหรับความรู้ดีดีที่แบ่งปันครับ



Mr. Wealth
สมาชิกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า
Posts: 45
Joined: Thu Jul 15, 2010 5:38 pm

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

Posts by Mr. Wealth » Thu Jul 24, 2014 2:33 am

ขอบคุณครับ

คุณค่า แข็งแกร่ง เติบโต ยั่งยืน


Post Reply