คำว่า "ประสิทธิภาพของตลาด"

[sarawut_p]

เท่าที่เข้าใจเกี่ยวกับคำว่า ประสิทธิภาพของตลาด คือความสามารถในการกำหนดราคาซื้อขายให้อยู่ในจุดที่คุ้มค่าทั้งสำหรับคนซื้อและคนขายใช่ไหมครับ

ถ้าตลาดมีประสิทธิภาพมาก ซื้อหุ้นตัวไหนก็จะคุ้มค่าหมด ไม่ขาดทุนมากไป ไม่กำไรเกินควร

และ VI ชอบตลาดหุ้นที่ไม่มีประสิทธิภาพมากกว่าหรือเปล่าครับเพราะสามารถฉกชิงจังหวะที่ตลาดกำลัง delay แสดงค่าที่แท้จรืงไม่ทัน ซื้อหุ้นที่ราคาต่ำกว่าคุณค่าของมันมาได้

[send]

The Eficient Market Hypothesis (EMH)
เป็นทฤษฎีที่พูดถึงเกี่ยวกับความเร็วของราคาในการสะท้อนข้อมูล
โดยหากตลาดมีประสิทธิภาพสูงสุด ราคาตลาดของหุ้นจะเท่ากับราคาที่เหมาะสม
ซึ่งระดับของประสิทธิภาพของตลาดแบ่งเป็น 3 ระดับ ดังนี้

1.Weak-Form Efficiency
ในระดับ Weak-Form นั้นกล่าวว่า ราคาหุ้นในปัจจุบัน ได้สะท้อนข้อมูลของในอดีตทั้งหมดแล้ว ดังนั้น หากตลาดอยู่ในระดับ Weak การลงทุนโดยใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค ไม่สามารถทำกำไรเหนือตลาดในระยะยาวได้

2.Semistrong-Form Efficieny
หากตลาดอยู่ในระดับ Semistrong Form แล้ว ราคาปัจจุบันของหุ้นได้สะท้อนข้อมูลสาธารณะทั้งหมดแล้ว ดังนั้นการนำข้อมูลต่างๆที่เปิดเผยสู่สาธารณะแล้ว มาวิเคราะห์(การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน) ไม่สามารถทำกำไรเหนือตลาดในระยะยาวได้

3.Strong-Form Efficiency
ในระดับ Strong-Form กล่าวว่า ราคาปัจจุบันของหุ้นได้สะท้อนทั้งข้อมูลที่เปิดเผยในที่สาธารณะและข้อมูลภายในทั้งหมดแล้ว ดังนั้นนักลงทุนจะไม่สามารถทำกำไรเหนือตลาดในระยะยาวโดยใช้ข้อมูลภายในได้

จากผลการวิจับพบว่าตลาดส่วนใหญ่จะอยู่ในระดับ Weak และ Semistrong นอกจากนี้ Buffett ได้พิสูจน์จากผลตอบแทนการลงทุนของเค้าแล้วว่า ตลาดไม่ได้มีประสิทธิภาพตลอดเวลา(บางครั้งราคาตลาดก็เป็นราคาเหมาะสมแต่บางครั้งก็ไม่)

[sarawut_p]

ขอบคุณครับคุณ send