โพสต์
สำหรับคนที่ไม่ได้ไปประชุม
-------------------------------------------------
โดยภาพรวมปีนี้ผมค่อนข้างพอใจบรรยากาศการประชุมมากกว่าปีที่แล้วนะครับ ถึงแม้คุณอุดมยังไม่สามารถเอาทองแท่งมาตั้งให้ดูอย่างที่เคยรับปากไว้ก็ตาม(เลื่อนกำหนดการเปิดจากมีนาเป็นพฤษภา) แต่จากวีดีโอที่เอามาเปิดให้ดูแสดงถึงความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมอย่างมาก( การติดตั้งเครื่องจักรเกือบเสร็จสิ้นหมดแล้วในส่วนอุปกรณ์หลักๆ เช่น SAG MILL TANKS อาคารแยกแร่ ฯลฯ) เท่าที่ดูทางเหมืองเริ่มทำการ Test run แล้ว โดยใช้พวก Low Grade ทดลองดูก่อน ส่วนการผลิตจริงน่าจะประมาณต้นมิถุนายนโดย 6 เดือนแรกจะเป็นสินแร่ที่เป็นดินโดยส่วนใหญ่ดังนั้นไม่ต้องผ่านเครื่องย่อย จากนั้นส่งแร่ที่ได้เข้าเครื่องหลอมทองด้วยระบบ อิเลคโตรวีนนิ่ง ทองที่ได้จะเป็นทอง 90 % จากนั้นจะส่งไปที่ฮ่องกงเพื่อทำให้เป็นทองคำบริสุทธิ์ 99.99 %
ส่วนต้นทุนของTKL อยู่ที่ ประมาณ 200 เหรียญ/ออนซ์ รวมค่าเสื่อม ขณะที่ ของอัคราไมนิ่งอยู่ที่ 265 เหรียญ/ออนซ์ รวมค่าเสื่อม ซึ่งเป็นต้นทุนของเหมืองเปิด ขณะที่เหมืองใต้ดินในแอฟริกาใต้ซึ่งเป็นประเทศผลิตทองเป็นอันดับ 1 ของโลก(ส่วนแบ่ง 17%) มีต้นทุนราว 300-350 เหรียญ/ออนซ์
รวมความว่าโครงการใกล้ความจริงเต็มที คงไม่มีปัญหาสำหรับการเปิดเหมือง แต่ปริมาณที่ได้จะเป็นไปตามที่ได้ตรวจสอบหรือไม่คงต้องรอให้ทำการผลิตจริงซะก่อน
ส่วนการนำหุ้น THL ไปทำ ADR เพื่อเพิ่มสภาพคล่องนั้นคงเหมาะกับรายใหญ่เท่านั้น(เนื่องจากรายย่อยเท่าที่ฟังคงมีค่าใช้จ่ายเช่นค่าธรรมเนียมที่สูงเกินไป) ดังนั้นหากจะดำเนินการดังกล่าว ก็คงไม่มีข้อขัดข้องอะไรหากผู้ถือหุ้นใหญ่ไม่ได้ทำเพื่อจุดประสงค์อื่นๆ(เช่นทำเพื่อฉวยโอกาสขายหุ้นตัวเองทิ้ง)
การนำTKL ไปจดที่ลอนดอน (AIM) ยังไม่ได้พิจารณาวันนี้ แต่คาดว่าคงต้องทำเพื่อสะท้อนคุณค่าตัวธุรกิจและเป็นที่รู้จักในระดับอินเตอร์แต่ก็ทำให้เกิดการไดลูท ของTHL ได้
เท่าที่ฟังคุณโรนัลไม่ได้บอกเรื่องราคาหุ้นเพียงแต่บอกว่าหากเทรดที่ลอนดอนน่าจะได้ Market Price ดีกว่าเมืองไทยเนื่องจากธุรกิจเดียวกันที่นั้นเทรดที่ PE สูงกว่าบ้านเราโดยเฉลี่ย(ประมาณ 14-15 เท่า) ขณะที่บ้านเราอยู่ที่ 6-8 เท่า
สรุปว่า การเปิดเหมืองเกิดขึ้นแน่นอน1-2เดือนข้างหน้านี้แต่ปริมาณทองคำหากได้ตามการประเมิน ณ ราคาทองปัจจุบัน 630 เหรียญ โดยอัตราการขุดทองที่ 45,000ออนซ์ต่อปี ที่อัตราแลกเปลี่ยน 38 บาท/เหรียญ และไม่มีการเพิ่มทุนอีก น่าจะมีกำไรต่อหุ้นปรกติประมาณ 0.96 บาท ต่อหุ้น
และหากไปเทรดที่ลอนดอนราคาควรอยู่ตรงไหนก็ลองคำนวณดูเองนะครับ
----------------------------------------------------------------
บันทึกไม่สำเร็จ