พี่เทพทะยานฟ้า

[Dr.T]

แตกพาร์แล้ววิ่งไม่หยุดเลย เท่ากับ 690 บาท(พาร์ 5)แล้ว
ชาตินี้ จะได้ซื้อไหมเนี่ย

[Jeng]

Case study pttep

2001 eps 16.71
2002 eps 18.54
2003 eps 18.44
2004 eps 24.31
2005 eps 36.29

4 ปีที่ผ่านมา eps pttep โต 21.39 % ยึดหลักคอนเซอร์เวทีฟ สมมุติว่า pttep โตต่อไปอีก 5 ปี ปีละ 15 % นั่นหมายถึง ปี 2010 eps pttep เท่ากับ 72.99

ในปี 2010 สมมุติว่า pttep เทรดที่ PE 15 ราคาจะเท่ากับ 1094.85

ถ้าเราต้องการผลตอบแทนการลงทุน เท่ากับ 20 % ต่อปี ตลอดระยะเวลา 5 ปี ณ ปัจจุบันไปถึงปี 2010

เราจะต้องซื้อ pttep ณ เวลานี้ที่ราคาเท่าไร

คำตอบ คือ 439.99 หรือ 87.99

ถ้าเราซื้อ ทีราคาปัจจุบัน 136 แล้วถือไป 5 ปี ราคาจะเป็น 1094.85/5 เท่ากับ 218.97 เราก็ยังคงได้ผลตอบแทน 9.99 % คิดเป็นดอกเบี้ยทบต้น และนั่นคือการตั้งสมมุติฐานว่า pttep กำไรโต 15 % ตลอดระยะเวลา 5 ปีนะครับ

หมายเหตุ อย่างไรก็ตาม เราต้อง bet ว่า กำไรโต 15 % ตลอด 5 ปีข้างหน้า ซึ่งถ้าไม่โตตามนั้น เราจะเสี่ยงมาก ถ้าเป็นผม ผมจะเลือกหุ้นที่ได้ผลตอบแทนนะวันนี้ ผมพอใจ ในกรณีถ้ามีการโต ก็เป็นของแถม ซึ่งในกรณี pttep ซื้อราคา 136 คูณ 3274.66 ราคาทั้งบริษัท 445386.4 ล้านบาท กำไร 23,734 ล้านบาท เท่ากับผลตอบแทน 5.32 %

ถ้าเป็นผม ผมรอราคา ให้ได้ผลตอบแทน ซัก 8 % 10 % เป็นอย่างน้อย สำหรับหุ้นที่มีแนวโน้มเติบโต 15 %

นั้นหมายถึงผมจะรอราคา 90-72.47 บาทครับ

[Dr.T]

เราจะต้องซื้อ pttep ณ เวลานี้ที่ราคาเท่าไร

คำตอบ คือ 439.99 หรือ 87.99

ราคาที่ผมรอเลยพี่เจ๋ง
พื้นฐานเดิม ๆ เห็นราคานี้ ทุ่มหมดตัว แล้วจะปิด trade ticker ไป 5 ปีเลย :lol: :lol:

[hot]

เห็นว่ารายย่อยถือกันไม่ถึง1%
จริงหรือคับ สมัยก่อนรายย่อยถือกันเยอะกว่านี้กันนะ
แปลกจัง

[ครรชิต ไพศาล]

โค้ด: เลือกทั้งหมด

เราจะต้องซื้อ pttep ณ เวลานี้ที่ราคาเท่าไร 

คำตอบ คือ 439.99 หรือ 87.99 

ราคานี้ น้อง Jeng ต้องประดิษฐ์เครื่องจักรย้อนเวลา ไปปี 2004 ให้ได้ก่อน

ราคาน้ำมันขึ้นมากๆ อย่างนี้ ดีแต่หุ้น SECTOR พลังงาน

หุ้น SECTOR อื่นๆที่ใช้ต้องพลังงานมากๆ กำไรหด แน่ๆ

[Jeng]

อืม ก็ เค๊าให้ซื้อตอนข่าวร้าย ตอนนี้มีแต่ข่าวดีก็ซื้อไม่ได้อะครับ

พี่ครรชิต แต่เดี๋ยว ตลาดร่วงเมื่อไหร ต่างชาติขายหนักๆเมื่อไร ค่อยว่ากันครับ

ว่าจะซื้อราคาไหน

[MacroArt]

ราคาตอนนี้สุดยอดจะเกินมูลค่าเลยครับ มันมีเหมืองเพชรฝังอยู่ในหลุมแก๊สหรือไงเนี่ย

P/BV เกือบ 6 เท่าแล้วนะ

[MarginofSafety]

หากยังไม่แตก Par
ราคาปัจจุบัน April 24, 2006 (3:48 pm)
อยู่ที่ 688 - 692 บาทแล้ว
พี่เทพช่วงนี้แข่งวิ่งร้อยเมตรหรือไงนะ

[สุมาอี้]

นักลงทุนหลายท่านที่ไม่อยากซื้อที่ 6xx เพราะรู้สึกว่าแพง จึงรอคอยที่จะมาซื้อพร้อมกันในวันเดียวคือวันนี้ซึ่งเป็นวันแรกที่ราคาเป็น 1xx...

[jaychou]

การประเมิน PTTEP ด้วย Book Value ผมว่าเข้าใจผิดไปมาก

[MarginofSafety]

นักลงทุนหลายท่านที่ไม่อยากซื้อที่ 6xx เพราะรู้สึกว่าแพง จึงรอคอยที่จะมาซื้อพร้อมกันในวันเดียวคือวันนี้ซึ่งเป็นวันแรกที่ราคาเป็น 1xx...

:lovl: :lovl: :lovl:

[Stock Broker]

คอยดูเคล็ดวิชาเคลื่อนย้ายจักรวาลของต่างชาติแล้วกันนะครับ สำหรับ PTTEP 8)

[hot]

พวกใบสำคัญแสดงสิทธิ ที่แจกให้กรรมการพนักงาน
จะมีผลทำให้สัดส่วนการถือหุ้น
ในมือต่างชาติเปลี่ยนไหมคับ

เช่น

ต่างชาติเดิมถืออยู่รวม35%
สะสมหุ้น จากใบสำคัญแสดงสิทธิ 2-3 ปี 5%
ที่ผู้บริหารและพนักงานขายครั้ง

สะสมไปเรื่อยเรื่อย

จนมีโอกาส เกินกว่า55%

เป็นไปได้ไหมคับ

หมายเหตุ

ไม่ไช่บริษัทนี้นะคับ

หมายถึงหุ้นหลายตัวที่แจก ใบสำคัญแสดงสิทธิ
กับพนักและผู้บริหาร

[moo]

คอยดูเคล็ดวิชาเคลื่อนย้ายจักรวาลของต่างชาติแล้วกันนะครับ สำหรับ PTTEP 8)

รบกวนช่วยขยายความด้วยครัย
เพื่อเป็นวิทยาทาน

ขอบพระคุณอย่างสูงครับ

[offshore-engineer]

หากดูจากปริมาณการผลิตที่ทางบริษัทคาดการณ์จากปี 2006-2010

2006 = 179,000 BOED (Forecast)
2007 = 224,000 BOED (Forecast)
2008 = 236,000 BOED (Forecast)
2009 = 240,000 BOED (Forecast)
2010 = 238,000 BOED (Forecast)

โดยที่ในปี 2005 = 153,531 BOED (Actual)

Product Mix ในปี 2005 = 50:50 Gas:Liquid
สำหรับปี 2006 บริษัทคาดว่า Product Mix 44:56 Gas:Liquid
ส่วนในระยะยาว Product Mix = 50:50 Gas:Liquid

จากข้อมูลเบื้องต้นจะเห็นว่า Production Rate จะเริ่ม peak และ plateau จากปี 2008 ถึงปี 2010 นั่นคือเพิ่มขึ้น ประมาณ 50% หากเทียบกับปี 2005 ดังนั้นคำถามคือ ณ ปี 2008 EPS ของ PTTEP ควรจะเป็นเท่าไหร่ หากสมมติว่า ราคาขายเฉลี่ยของน้ำมันดิบและคอนเดนเสทอยู่ทีประมาณ 60 เหรียญ และ ราคาก๊าซอยู่ที่ประมาณ 3.41 เหรียญ

ในปี 2005 EPS = 36.29 ราคาขายน้ำมันดิบเฉลี่ยที่ 51 เหรียญ ในขณะที่ก๊าซอยู่ที่ 3.41 เหรียญ (หากไม่นับรวมค่า Subsidy ที่ PTTEP จ่ายล่วงหน้าให้กับ PTT ราคาขายก๊าซในไตรมาสที่ 4 อยู่ 3.8 เหรียญโดยประมาณ)

ผมสมมติให้ Profit Margin คงที่ ผมจะประมาณ EPS ในปี 2008 ได้เท่ากับ 60 บาทต่อหุ้น (เป็นสัดส่วนโดยตรงกับปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น)

EPS ในอีก 2-3 ปีถัดไปจนถึง 2010 น่าจะคงที่ หากราคาขายผลิตภัณฑ์ไม่เปลี่ยนแปลง

[offshore-engineer]

ปัจจัยอะไรบ้างที่จะมีผลกระทบต่อ กำไรของ PTTEP

1. ราคาขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม แน่นอน หากยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ กำไรสุทธิของ PTTEP ก็จะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ เช่นกัน

2. การประสบความสำเร็จในการสำรวจแหล่งน้ำมันหรือก๊าซ จนสามารถพัฒนาเพื่อการพาณิชย์ได้ ในขณะนี้แหล่งที่มีความเป็นไปได้ คือ แหล่งน้ำมันในเวียตนาม 16-1 และ 9-2 ซึ่งพยายามจะเร่งการผลิต First Oil ให้ได้ในอีก 2 ปีข้างหน้า โดยอาศัย Facilities จาก แหล่งใกล้เคียง แหล่งก๊าซในพม่า แต่คงยังไม่ใช่ในเร็วๆนี้ หรือแม้กระทั่งการเพิ่ม Production ในแหล่ง เบญจมาสและทานตะวัน ซึ่ง ณ ปัจจุบันสามารถผลิตได้ถึง 60,000 BPD (กำลังหาข้อมูลจาก Chevron Corp เกี่ยวกับแผนการผลิตในอนาคต)

การจะประเมินมูลค่าของ PTTEP ต้องตอบคำถามให้ได้ว่า ราคาน้ำมันจะมีแนวโน้มไปในทิศทางใดในอนาคต หากคุณเชื่อว่า Era of Cheap Oil is Over อันเนื่องมาจากว่า แหล่งน้ำมันที่ขุดเจอง่ายๆ ไม่มีแล้ว แหล่งน้ำมันที่เหลืออยู่จะต้องใช้เงินลงทุนสูงในการขุดเจาะขึ้นมา ผมคิดว่าการลงทุนระยะยาวใน PTTEP น่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว ๆ อย่างไรก็ดี ทรัพยากรธรรมชาติใช้แล้วก็หมดไป

ดังนั้น คงจะต้องมาดูกันว่า PTTEP จะหาแหล่งปิโตรเลียมอื่นๆ มาทดแทนได้มากน้อยเพียงใด และ ต้นทุนที่ต้องใช้ในการหาแหล่งปิโตรเลียม และ การพัฒนาจะเป็นเท่าใด ผมคิดว่าคงไม่ถูกเหมือนในอดีต

การจะหามูลค่าของ PTTEP คงต้องชั่งน้ำหนักระหว่างประเด็นทั้งสองให้ถี่ถ้วนครับ

(ผมมีหุ้น PTTEP อยู่ อาจจะทำให้ความเห็นของผมไม่เป็นกลาง หรือ โอนเอนไปข้างใดข้างหนึ่งได้ โปรดใช้ความคิดให้รอบคอบก่อนลงทุนครับ)

[offshore-engineer]

ถ้าคิดตามหลักของ Bill Nygren บริษัทที่อยู่เหนือค่าเฉลี่ยควรจะมี P/E มากกว่าค่าเฉลี่ย

คิดเล่นๆนะครับ ถ้าให้ P/E อยู่ที่ 15 เท่า และในปี 2008 PTTEP สามารถทำกำไรได้ 60 บาทต่อหุ้นตามที่สมมติ ราคาของ PTTEP ควรจะอยู่ที่ 900 บาท (คิดที่ Par 5 บาท ก่อนละครับ ยังไม่คุ้นกับตัวเลขที่ Par 1 บาท)

เงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับในปี 2006, 2007 และ 2008 น่าจะเท่ากับ 16, 20 และ 20 บาท ตามลำดับ

ถ้าซื้อที่ราคาปิดวันนี้ ที่ 675 บาท จะทำให้ได้รับ Total Return = 281 บาท หรือ 40% ในระยะเวลา 3 ปี หรือ เฉลี่ย 12.3% ต่อปี

หากคิดว่า ได้เครดิตภาษีเงินปันผลมาทั้งหมด Total Return = 14.4% ต่อปี

การประเมินข้างต้นเป็นการประเมินตามความคิดเห็นของผม ตามสมมติฐานที่กล่าวไว้นะครับ ระยะเวลา 3 ปี เป็นระยะเวลาที่ค่อนข้างยาว ความไม่แน่นอนทั้งหลายอาจเกิดขึ้นได้ทำให้ข้อสมมติฐานผิดเพี้ยนไปทั้งหมดก็ได้ เพราะฉะนั้นควรใช้ความคิดให้รอบคอบนะครับ

[worapong]

เรื่องราคาน้ำมันผมเดาว่าคงขึ้นไปจนกว่าเศรษฐกิจจะถดถอยครับ เพราะตราบใดที่เรายังช่วยกันซดน้ำมัน คนขายก็จะฮั้วกันขึ้นราคาครับ

ส่วนเรื่องการขยายงาน ปริมาณการผลิตของพี่เทพคงโตต่อเนื่อง ขั้นต่ำก็ 10% ต่อปี แต่เค้าอาจมีการซื้อหุ้น หรือซื้อแหล่งผลิต ซึ่งน่าจะเพิ่มกำลังการผลิตได้อีก

เค้าเป็น growth + cyclical เป็นหุ้นยักษ์ของไทยที่ดีที่สุดในใจของผมเสมอครับ ผมขายไปตอนเกือบๆสี่ร้อย ความรู้สึกในตอนนี้ เหมือนกับเราพบผู้หญิงที่ดีพร้อมทุกอย่าง เราได้แต่งงานกับเธอ แล้วเราก็ดันไปหย่ากับเธอ

[s3410312]

คุณ worapong บรรยายความรู้สึกได้เยี่ยมยอดจริง ๆ ครับ

[hot]

วันนี้พี่เทพคงอยากลงมาพื้นดินบ้างนะคับ

[jaychou]

กลายเป็นพวก Top Gainer/Top Loser ไปแล้วครับ

โอย นี่ถ้าแตกพาร์เหลือ 1 สตางค์ จะมันส์กว่านี้เยอะ :lovl:

[121]

ขอเธอแต่งงานอีกครั้งได้ไหมนี่
เธอคงเล่นตัวน่าดู

[MarginofSafety]

พี่เทพวิ่งเหนื่อยแล้วเหรอพี่ :lovl:

[Rocker]

อยากได้มานานแล้ว
แต่ราคาสูงไปต้องใช้เงินเยอะในการซื้อ
ไม่รู้จะมีช่วงใหนตํากว่ามูลค่าบ้างนะ

[Loby]

จะถึง 120 รึเปล่าครับ ในอาทิตย์นี้ กำลังเล็งอยู่ครับ

[oatty]

เมื่อวานตอนเย็น ฟังวิทยุ มีคนโทรมาถามว่า อยากจะซื้อหุ้นพี่เทพ ด้วย  สงสัยว่า ดีมานต์ จะมากกว่า ซัพพลาย