จิบเบียร์คิวหนึ่ง 4 มิย.53 แกรนด์บอลรูม3 รร.Emerald รัชดา 1 ที่ครับ โดย Chaiwee เสาร์ พ.ค. 22, 2010 8:15 pm

ทําไมกลุ่มธนาคารไม่เป็นที่นิยมของชาว VI ครับ Banking Industry เป็นธุรกิจที่มีการแข่งขันสูง ละเอียดอ่อนต่อภาวะเศรษฐกิจ มีต้นทุนทางกฏระเบียบที่ต้องปฏิบัติตามเยอะ และที่สำคัญการโตเร็วเกินไป ความเสี่ยงที่แบงค์ไม่สามารถยอมรับได้ครับ แต่อุตสาหกรรมแบงค์ ที่ดูไม่น่าสนใจ ก็มีโอกาสอยู่ครับ จะดูว่าแบงค์ไหนดี มั่นคง ดูได้เบื้องต้นดังนี้ครับ 1. ฐานเงินฝากที่มีต้นทุนต่ำ - คือมีสัดส่วนบัญชีกระแสรายวัน และสะสมทรัพย์เยอะ (Cost รวมต่ำ) 2. สัดส่วนสินเชื่อ ที่มีดอกเบี้ยค่อนข้างสูง (Yield รวมสูง ทำให้ NIM สูง) 3. คุณภาพสินทรัพย์ - %NPLs และ จำนวน NPLs (Absolute NPL) ที่เหมาะสมกับสินทรัพย์ที่มี ซึ่งหากเรารู้โครงสร้างเงินฝาก โครงสร้างสินเชื่อ โครงสร้าง NPLs ของแต่ละแบงค์ ก็จะทราบครับว่า ในภาวะเศรษฐกิจ ไม่ว่าจะขาขึ้น หรือขาลง แบงค์ไหน ได้เปรียบหรือเสียเปรียบ ซึ่งจะเป็นโอกาสที่ดีในการลงทุนครับ สำหรับหลักในการวิเคราะห์แบงค์จริงๆ ต้องดูตามนี้ครับ CAMEL : Capital Adequacy - ความเพียงพอของเงินกองทุน - CAR Ratio Asset Quality - คุณภาพสินทรัพย์ - NPLs , Provision/NPLs Management - การบริหารจัดการ - cost to income Earning - ความสามารถในการทำกำไร - NIM SPREAD ROA ROE Liquidity - สภาพคล่อง - สัดส่วนเงินให้สินเชื่อต่อเงินฝาก เมื่อเห็น Ratio ทั้งหมด ก็จะทราบสุขภาพในแต่ละแบงค์ครับ ว่ามีไขมันเยอะหรือไม่ หรือเข้มแข็งเพียงใด หวังว่าคงมีประโยชน์นะครับ โดย Chaiwee พฤหัสฯ. เม.ย. 22, 2010 5:58 pm

มือใหม่ถามครับ NPV  เป็นวิธีที่สอดคล้องกับหลักการการสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับกิจการและสร้างความมั่งคั่งสูงสุดให้กับผู้ถือหุ้น ในขณะที่ IRR จะสะดวกในการอ้างอิงเปรียบเทียบเนื่องจากตัวเลขออกมาเป็นร้อยละ ประเด็นที่สำคัญคือ ในการเลือกใช้ เราต้องดูถึงว่า โครงการนั้นๆ ขนาดต่างกันหรือไม่ ช่วงเวลาของกระแสเงินสด โครงการมีความเกี่ยวเนื่องกันหรือไม่ โดยสรุปสั้นๆก็คือ ถ้าโครงการเป็นอิสระต่อกัน NPV และ IRR สามารถใช้ได้ดีทั้งคู่ครับ IRR มีข้อจำกัดตรงที่อาจเกิด multiple IRR ขึ้นได้หากกระแสเงินสดที่เข้ามาไม่ปกติ ไม่สม่ำเสมอครับ และสมมติฐานที่สำคัญคือ วิธีNPV จะคิดว่า เงินสดที่โครงการได้รับมาในปีแรกๆจะนำไปลงทุนต่อจนกว่าจะสิ้นสุดโครงการโดยได้รับผลตอบแทนเท่ากับ WACC ครับ ขณะที่ IRR เงินที่ได้มาจะนำไปลงทุนต่อเช้นเดียวกันแต่จะได้รับผลตอบแทนเท่ากับ IRR ครับ โดย Chaiwee ศุกร์ ส.ค. 24, 2007 6:02 pm

Warrant คืออะไรครับ warrant ก็เหมือนกับ call option อันนึงครับ คือ เราสามารถเลือกที่จะใช้หรือไม่ใช้ "สิทธิในการซื้อ"หุ้นแม่ในราคาที่กำหนดไว้ และในวันเวลาที่กำหนดไว้ ค่าพรีเมี่ยมก็คือต้นทุนอันนึงที่เราจ่ายไปในการได้มาซึ่งwarrant ครับ ส่วนเหตุผลที่ว่า ออก warrant มาทำไม คำตอบของคุณดาวหางสีแดงก็เป็นเหตุผลส่วนหนึ่งครับ ตามจิตวิทยาการลงทุน การออก warrant จะดึงดูดนักเก็งกำไรให้เข้ามาสนใจในหุ้นตัวนี้มากขึ้น เมื่อมีการประกาศออกมาว่าจะออก warrant ราคาหุ้นจึงมักเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งก็ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นที่มีหุ้นอยู่แล้วได้ประโยชน็ตรงจุดนี้ด้วย ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะตัวของตลาดหุ้นไทยครับ ในการคำนวณมูลค่าก็ต้องคำนึงถึงwarrant เช่นเดียวกันครับ โดย Chaiwee ศุกร์ ส.ค. 24, 2007 5:45 pm

ท่านผู้ใดต้องการ Research ถึงเมล์ท่านทุกๆเช้าครับ รับฟรีครับ [email protected] thanks in advance. โดย Chaiwee อังคาร เม.ย. 10, 2007 11:27 pm

thank you [email protected] โดย Chaiwee จันทร์ ก.พ. 26, 2007 12:03 am

ถามเรื่องการคำนวณ FCF ครับ ถ้า FCF ติดลบ ลองใช้วิธีการคำนวณแบบ RI (Residual Income ) ดูครับ วิธีนี้ดีตรงไม่ต้องใช้ Terminal Value และไม่ต้องใช้ FCF ด้วยครับ โดย Chaiwee พฤหัสฯ. พ.ย. 23, 2006 10:00 pm