Re: มีหุ้นสนามบินประเทศไหนเอาเข้าตลาดแบบ aot บ้างครับ ขอบคุณครับ ปีที่แล้วตอนที่เศรษฐกิจ/ตลาดหุ้นในยุโรปแย่ ๆ มีชื่อนี้ เตะตาผมอยู่ครับ แต่ยังไม่ได้ลงลึก เพราะไม่รู้จะหาวิธีไปซื้อในตลาดหุ้น Istanbul ยังไง : ) https://ir.tav.aero/ บริษัทนี้ operate สนามบิน 108 แห่งใน 29 ประเทศครับ โดย ksanasen จันทร์ ก.ค. 17, 2023 1:30 pm

Re: อยากขอไอเดียการจัดพอร์ทครับ พี่ ksanasen ทำไมถึงมองว่า geographical loactions ไม่เวิร์คหรือครับ (มันต้องใช้เวลาศึกษาเยอะแต่ละที่แบบนี้หรือครับ) อย่างที่เรียนครับ ว่าหุ้นที่จดทะเบียนจัดตั้งบริษัท / มีหุ้นเทรดอยู่ในตลาดไหน แล้วแบ่งหรือนิยามกันตามประเทศนั้น ๆ แล้วมาอยู่ในกองทุน หรือใน ETF บางทีไส้ใน บริษัทเหล่านั้นอาจจะทำธุรกิจหรือมียอดขาย/กำไร ที่มาจาก geographical location นอกเหนือจากที่เขานิยามไว้ในกองก็ได้ แต่ถ้าไม่ใช่อย่างนั้น คือกองทุน/ETF เขามีหุ้นที่มี exposure ใน region นั้นจริง ๆ เป็นส่วนใหญ่ แล้วหากเราคาดการณ์แนวโน้มเรื่อง macro factors ของ regions ต่าง ๆ ได้ดี ก็คงยัง diversify ตามนั้้นได้ครับ เพียงแต่ผมไม่ค่อยถนัด ชอบลองศึกษา ดูแนวโน้มการทำธุรกิจของหุ้นรายตัวมากกว่าฮะ : ) โดย ksanasen จันทร์ ก.ค. 17, 2023 12:55 pm

Re: อยากขอไอเดียการจัดพอร์ทครับ สมัยที่ผมยังยืมจมูกคนอื่นลงทุนผ่าน funds ต่าง ๆ นั่นคือใช้ model portfolios ของ Citibank/Citigold เป็น guideline ซึ่งเขาทำ asset allocation ไว้ให้เลือกหลายประเภท และสำหรับ equity ก็มีหลาย geographical loactions นั้น ลองซักพักแล้วคิดว่าไม่ค่อย work ฮะ พอมาลองเริ่มหัดลงทุนเอง เลยกำหนดคร่าว ๆ ไว้แค่เรื่องเงินสดใน port โดยรวม กับ local -vs- international ซึ่งทำไว้เป็น range min & max ไว้ แล้วในแต่ละปี ค่อยมากำหนดเป้าภายใน ragne เหล่านั้นอีกที ปัจจุบันผมกำหนดไว้อย่างนี้ฮะ เงินสด: Min 12.50% Max 33.33% Planned Target (now) 23% Thai / Local Port: Min 30% Max 60% Planned Target (now) 37% International Port: Min 40% Max 70% Planned Target (now) 63% แล้วระหว่างไทย/เทศ ผมก็เลือกหุ้นแบบ bottom up ทีละบริษัทกันอีกทีฮะ โดยหลักทรัพย์ ตปท. บางอันที่มอง ๆ ไว้ใน watchlist ที่อยากได้ก็มีที่เป็น regional หรือ sector ETFs บ้าง เช่น MSCI India หรือ Semiconductors เพราะมันมีหุ้นหลายตัวเกินที่จะติดตามเอง ไม่ค่อยกังวลว่าเป็นหุ้นที่ มี home base อยู่ในประเทศอะไรนัก เพราะต้องมาดูรายละเอียดอีกทีว่า sales contibution ของแต่ละบริษัทที่ค้าขายทั่วโลกนั้น มาจากตรงไหน เท่าไหร่อยู่ดีครับ แล้วค่อยเอา macro factors ของแต่ละประเทศ / regions มาวิเคราะห์ (เดาซะมากกว่า) ร่วมอีกทีครับ ปล. ผมลงทุนแต่ใน equity ล้วน ๆ ไม่งั้นก็ถือ cash/near-cash ที่เป็น THB กับ USD ไปเลย ไม่ลงทุนใน bond หรือ commodity ใด ๆ ฮะ โดย ksanasen อังคาร มิ.ย. 13, 2023 10:01 pm

Re: === หนังสือ The Black Swan by Taleb === เห็นพวก VI เก๋า ๆ ที่ยังไม่รู้จะลงทุนในอะไรที่ชัวร์ ๆ ดี ก็อาจจะมี idea ประมาณนั้นมังครับ คือถือ cash & near cash assets ไว้เยอะ ๆ อย่าง Buffett/Munger-Berkshire หรือ Klarman-Baupost เก็บไว้เป็นกระสุนเมื่อโอกาสดี ๆ มาและความเสี่ยงน้อยมาก ๆ ค่อยจัดเต็ม (แต่ไม่ได้อยาก cash ถือเยอะ for the sake of อยากถือ cash เยอะนะ) ครับ ล่าสุดที่ได้อ่านแนวคิดของ Nick Sleep ก็บอกว่า ไม่ต้อง optimize พวก assets ที่มีไว้ให้ generate yield ได้สูงสุดตลอดเวลาหรอก หรือทำตัวยุ่ง/fully invested ถือ cash เป็น slack ไว้บ้างก็ได้ : ) โดย ksanasen อังคาร มี.ค. 07, 2023 3:26 pm

Re: ..... ยีนเห็นแก่ตัว .... ผมกำลังอ่านหนังสือชื่อ Behave - The Biology of Humans at Our Best and Worst เขียนโดย Dr. Henry Marsh (ซึ่งเป็นหนังสือที่เจ้าพ่อ Venture Cap สองคนแนะนำครับ คือ Marc Andreesen แห่ง Andreessen Horowitz กับ Vinod Khosla แห่ง Khosla Ventures) ถึงบทที่กล่าวถึง (single) gene-centered view ของ Dawkins อยู่บ้างพอดีครับ ฺในหนังสือ Behave บทที่เกี่ยวกับ the evolution of behaviour นี้ Marsh บอกว่า natural selection นั้นเอาเข้าจริงนั้นมีหลายระดับ "multi-level selection" ทั้งแบบ unit selection และ group/neo-group selection และในระดับระหว่าง genotype -vs- phenotype... แต่เมื่อครบสี่ขากล่าวคือ (1) individual selection (2) kin selection (3) reciprocal altruism และ (4) neo-group selection ก็อาจจะพอใช้รวม ๆ กันอธิบายพฤติกรรมของมนุษย์ได้ ลองหาอ่านประกอบดูครับ สนุกและปวดหัวดี ยังเหลืออีกครึ่งเล่มหรือ part ที่ 2 ที่ผมจะอ่านต่อฮะ : ) โดย ksanasen อังคาร มี.ค. 07, 2023 3:12 pm

Re: === หนังสือ The Black Swan by Taleb === ชอบหนังสือเล่มนี้มากเช่นกันฮะ เมื่อซักสองปีก่อนผมไปตามอ่าน paper เรื่อง crypto / bitcoin ที่เขาเขียนออกมา ก็เห็นด้วยกับแกครับ วันก่อนจะไปหาหนังสือเล่ม Skin in the Game ที่ร้านหนังสือแต่ไม่เจอ เลยมาหาใน youtube นั่งฟัง lectures ที่เขาไปพูดใน Google Talks ก็พอได้ idea ครับ แนะนำให้ลองฟังเรื่อง Antifragility ด้วยครับผม : ) โดย ksanasen พฤหัสฯ. ก.พ. 09, 2023 1:58 pm

Re: set.or.th เปลี่ยนไป ทีแรกผมก็ชอบ settrade แบบ classic ดั้งเดิมมากกว่าครับ แต่พอไม่มีทางเลือก ใช้ ๆ version ใหม่ไป ก็เริ่มคุ้นเคยฮะ 555 โดย ksanasen พุธ ก.พ. 08, 2023 4:59 pm

Re: Edge ของการลงทุน อยากศึกษาเพิ่มครับ Li Lu มีหนังสือหรือคลิปไหนที่ควรดูมั้ยครับ clip นี้เขาสอนที่ Columbia B-School คลาส VI ครับ https://youtu.be/Tee4e98WPZw โดย ksanasen พุธ ม.ค. 11, 2023 8:36 pm

Re: Edge ของการลงทุน เท่าที่ผมเข้าใจ พวก Quantitive hedge funds ใหญ่ ๆ อย่าง Citadel, D.E. Shaw, Renaissance Technologies, และ Two Sigma พวกนี้ เขาต้องคอยแข่งขันในการ improve หรือเพิ่ม edge ในการปรับปรุง Algo Models / AI กับ big data ที่นำมาใช้กันอยู่ตลอดเวลา และด้วยทรัพยากรมหาศาล แต่นั่นก็เป็นอีกโลกเป็นอีกเกมส์การลงทุนนึงที่ชาว VI คงทำไม่ได้ แต่ก็ขำดีที่ตามประวัติ Jim Simons ตอนที่พัฒนาระบบของ Renaissance ใหม่ ๆ ก็มีใช้อารมณ์ของมนุษย์เข้ามา override โปรแกรมที่ใช้เทรดอยู่บ้างในยุคแรก ๆ ครับ : ) ผมคิดว่าเรื่องการวิเคราะห์ด้าน Qualitative ของบริษัทในเชิงลึก กับการควบคุมอารมณ์ และความเข้าใจด้าน Psychology และ Biases ต่าง ๆ ของตัวเราเอง ถ้าทำได้ดีก็ยังเป็น Edge สำหรับชาว VI ไปได้เรื่อย ๆ มังครับ ซึ่งหากจะเอาตัวเลขสัดส่วนที่ Li Lu (ศิษย์ Warren กับ Charlie) บอกว่า VI เป็นชนกลุ่มน้อย 5% ของนักลงทุนทั่ว ๆ ไป ซึ่งส่วนใหญ่ไม่ค่อยประสบความสำเร็จ เหมือนที่ Lauren นำเสนอสถิติด้าน performance ของ retail investors ไปใน lecture ของ clip นี้ฮะ โดย ksanasen อังคาร ม.ค. 10, 2023 3:16 pm

Re: การลงทุนในงานศิลปะบนแพลตฟอร์ม: Masterworks contemp-art.jpg โดย ksanasen อังคาร ม.ค. 10, 2023 9:05 am

Re: ทำไมเราต้องลงทุนหุ้นต่างประเทศ? มาแชร์กันครับ ผมชักจะเริ่ม สว. เลยขี้เกียจกลับไปทบทวนหัดทำ valuation models ใหม่ (หนังสือ Valuation ของ McKinsey & Co. Inc. และ Investment Valuation ของ Damodaran และเล่มอื่น ๆ ตั้งแต่จบ ป.โท มาใหม่ ๆ ยังค้างอยู่ในตู้มา 20 กว่าปีแล้ว) พอมาเริ่มศึกษาแนว VI แล้วเจอะ cloning model ของคุณ Monish Prabai ที่เขียน The Dhandho Investor ซึ่งบอกว่าหาก investment ideas ไหนต้องใช้ spreadsheet ทำ แสดงว่าอาจจะเป็นท่ายากเกินไป ก็เลยรู้สึกเข้าทางผมพอดีครับ 555 ปีกว่า ๆ ที่ผ่านมา จึงเริ่มต้นโดยการแก่แล้วเรียนลัด ทำตัวเป็น copycat สร้าง watchlist หุ้น ตปท. ที่นักลงทุน/กองทุนแนว VI ที่ผมชื่นชอบเขา screened มาให้แล้ว ๆ หากมีเวลา ก็ว่าจะค่อย ๆ เจาะลึกเข้าไปศึกษาอุตสาหกรรมและบริษัทนั้น ๆ อีกที นอกจากนั้น ก็จะคอยตามอ่านและดูว่า เซียนพวกนี้เขามีเหตุผลอะไร อย่างไร ในการเข้าซื้อหรือขาย ซึ่งถึงแม้เหตุการณ์จะผ่านไปแล้วซัก 1-2 quarters แต่เนื่องด้วยมุมองของนักลงทุนแนว VI เหล่านั้น เขามองยาวไปข้างหน้าหลายปี ก็น่าจะไม่เป็นการสายเกินไป (มั้ง?) ผม track พวกที่ผมชอบแนวคิดเขาอยู่ 13 คน/กองทุน ดังนี้ครับ Bill Nygren & David Herro / Oarkmark Funds Charlie Munger / Daily Journal Chuck Akre / Akre Capital Daniel Loeb / Third Point Guy Spier / Aquamarine Capital Howard Marks / Oaktree Li Lu / Himalaya Capial Michael Burry / Scion Capital Monish Pabrai / Pabrai Fund Ruane, Cunniff & Goldfarb / Sequoia Fund Robert Vinall / RV Capital Seth Klarman / Baupost Group Warren Buffett / Berkshire Hathaway สำหรับหุ้น US ที่กองทุนพวกนี้ถือและมี movements และต้องทำ filing แบบ 13F เป็น public info ก็จะมีเว็บต่าง ๆ ทำสรุปไว้ให้ เช่น www.dataroma.com แต่ถ้าเป็น holding หุ้นในประเทศอื่น ๆ บางเว็บเช่น www.tikr.com ก็อาจจะพอเข้าไปส่องดูได้ฮะ แต่ถ้าเป็น letters / commentaries / memos / videos รายงวด ที่เขาเขียนรายงานสื่อสารกับลูกกอง ก็คงต้องเข้าไปหาดูใน hedge funds เหล่านั้นอีกทีครับ โดย ksanasen พฤหัสฯ. ธ.ค. 01, 2022 8:06 pm

Re: เพื่อน ๆ TVI คิดยังไงกับรถไฟฟ้าตอนนี้ จะเริ่มใช้รถไฟฟ้ากันเมื่อไหร่ ผมรอ tech และ infrastructure ที่ทำให้รถวิ่งไปและชาร์จไฟไปด้วย self-charing ระหว่างทาง/บนถนนทางไกลสายหลักเสียก่อนครับ แล้วค่อยซื้อรถไฟฟ้า วันนั้นอาจจะมาถึงตอนที่ผมแก่เกินขับรถเอง แล้วต้องใช้ full auto driving feature ของรถมั้งครับ : ) โดย ksanasen อาทิตย์ พ.ย. 20, 2022 2:48 pm

Re: แนะนำหนังสือการทุนหุ้นเน้นคุณค่าหน่อยครับ 1000229385_front_XXL.jpg 51+D6T2Y27L._SX329_BO1,204,203,200_.jpg 6000049037_front_XXL.jpg 4b4d86c97edbe03cd5c6ea349417276e.jpg 9786162874017l.jpg 9786169098447l.jpg 5181751_1_1.jpg โดย ksanasen อังคาร พ.ย. 15, 2022 10:04 pm

Re: ความคิดเห็นต่อเว็บใหม่ ThaiVI ไม่แน่ใจว่าท่านอื่นใดได้เม้นท์เรื่องนี้ไปหรือยังนะครับ แต่ผมอยากให้ตรงส่วนล่างสุดของ post ในแต่ละหน้า มีปุ่มหรือ menu ไว้ navigate ให้กลับไปหัวข้อ/หน้า/ส่วน หลัก ๆ ได้ง่ายขึ้น โดยไม่ต้อง scoll หรือกด ctrl home บน keyboard เพื่อขึ้นไปด้านบนสุด ขอบคุณครับ โดย ksanasen พฤหัสฯ. พ.ย. 10, 2022 10:39 am

Re: การคำนวณอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เอ..ทางบริษัทที่ปรึกษา เขาไม่ได้เขียนอธิบายรายละเอียดในการคำนวณไว้ในรายงานบ้างเลยเหรอครับผม เช่นใช้ SET Index หรือ Total Return ที่รวมเงินปันผลด้วย ฯลฯ โดย ksanasen พฤหัสฯ. พ.ย. 10, 2022 2:04 am

Re: [สอบถาม] กำไรจากการซื้อหุ้น คือผมสงสัยเรื่อง กำไรจากการซื้อหุ้นจะมาจากไหน หรอครับถ้าไม่นับเงินปันผล ที่ถามนี่คือถามในแง่ของ ส่วนต่างราคาที่ วิ่งขึ้นลง ถ้าเกิด บริษัทเลือกที่จะไม่นำกำไรสุทธิ มาจ่ายเป็นเงินปันผลแล้ว หุ้นตัวนั้นกำไรเติบโตทุกๆปี หนี้สินน้อยมากๆ (กำไรปีเดียวสามารถปลดหนี้ได้แล้วเหลือกำไรสุทธิประมาณ 66% ภายหลังจากปลดหนี้) ทุกอย่างมันดีแต่ถ้า นักลงทุนไม่ซื้อหุ้นตัวนี้ ทำให้ราคาไม่วิ่งขึ้นไป แบบนี้เราจะทำกำไรได้จากไหนหรอครับ หรือผมเข้าใจผิดเรื่อง กำไรต่อหุ้นสุทธิ ว่าถ้าเกิดไม่นำมาเป็นปันผล มันจะไป เพิ่มมูลค่าของหุ้นในปีถัดไป ขอบคุณล่วงหน้าสำหรับผู้รู้ที่มาตอบคำถามครับ อาจจะต้องทำความเข้าใจด้วยครับว่า ตัวเลขกำไรสุทธิทางบัญชีนั้น มันมาจาก accrual basis หากเราดูงบ P&L โดด ๆ อย่างเดียว โดยที่ไม่อ่านหมายเหตุประกอบงบฯ (เพื่อรู้ลึกถึงนโยบายทางบัญชี ซึ่งส่งผลต่อยอดกำไรที่รายงาน) และวิเคราะห์งบกระแสเงินสดด้วย ก็จะได้ภาพไม่ครบถ้วนถึงความสามารถของบริษัท ในการชำระหนี้ ในการจ่ายปันผล และ/หรือ ในการนำไปทำ capital expenditure / reinvestment ครับ ส่วนมูลค่าบริษัทหรือกิจการนั้นมันมีวิธีประเมินได้หลากหลาย (แถมใช้สมมุติฐานแตกต่างกันได้อีกร้อยแปด) โดยงบการเงินเป็นเพียงส่วนหนึ่งเท่านั้น ในการทำ valuation และอย่างที่ทราบแล้วว่า price กับ value มันมักจะไม่ค่อยตรงกันนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน public market / หุ้นในตลาดหลักทรัพย์ โดย ksanasen พฤหัสฯ. พ.ย. 10, 2022 1:55 am

Re: ทำไมเราต้องลงทุนหุ้นต่างประเทศ? มาแชร์กันครับ ผมเคยลงทุน ตปท. ผ่านพวกกองทุน offshores ครั้งแรกเมื่อประมาณกลางปี 2016 ครับ โดยหลัก ๆ เพื่อกระจายความเสี่ยง และด้วยคิดว่าฝาก ผจก. กองทุนมืออาชีพ ช่วยดูแลไว้ก่อน ระหว่างที่ผมกำลังจะเริ่มกลับมาศึกษาเกี่ยวกับการลงทุนด้วยตัวเอง แล้วค่อยมาว่ากันอีกที (เลยได้มาเริ่มศึกษา/อ่านหนังสือแนว VI และ behaviorial finance ตอนนั้น) แรก ๆ ก็พยายามดูแนวทางของ portfolio models ที่ธนาคารผู้แทนจำหน่ายกองทุน เขาแนะนำไว้ ว่า asset class และ/หรือ region ไหน ควรจะเป็นกี่ % ซึ่งขึ้นอยู่กับ risk profile หรือ aggresiveness อะไรพรรณนั้น อีกซักพัก ลองคิดเองว่า ผสมเรื่อง sectors ที่เราชอบเข้าไปด้วยดีกว่า เช่น healthcare, technology, และ financial ในขณะที่แบ่งตาม region ก็จะเหลือแต่หุ้น Asia/China น่าเสียดายที่ผมจำเป็นจะต้องใช้เงิน เลยขายกองออกมาก่อนปีที่จะมี us stocks & tech rally ขึ้นไปแรง ๆ ก็เลยไม่ค่อยได้อะไรฮะ ผมพอจะคุ้นเคยกับหุ้น US นิดหน่อยครับ คือตอนที่ไปเรียนหนังสือที่ US บริษัท Amazon เพิ่งเข้าตลาดได้ไม่นานและยังทำแต่ธุรกิจ online bookstore จำได้ว่าส่งการบ้านให้คุณครูไปในวิชาวิเคราะห์งบฯ ออกมาได้ราว $97... ผ่านไป 20 กว่าปี ราคามันวิ่งไปไกลเลยครับ : ) เพิ่งจะพอมีเงินเก็บ กลับไปทดลองลงทุนหุ้น ตปท อีกทีก็เมื่อประมาณเดือน ก.ย. ปีที่แล้วครับ ตอนนี้อ่วมมากฮะ 555 โดย ksanasen อังคาร พ.ย. 08, 2022 10:05 pm

Re: 100 ล้านบาทแรกในชีวิต ผมเป็นสมาชิกน้องใหม่ แต่ไฟไม่ค่อยแรงนัก เพราะทุนน้อยนิด และที่สำคัญอายุก็ก้าวใกล้วัยเกษียณครับ เลยต้องระมัดระวังตัวพอควร ขอศึกษาแนวทางเพื่อน ๆ พี่ ๆ น้อง ๆ สมาชิกในนี้ ไว้เป็นแรงบันดาลใจก่อนแล้วกันฮะ ถ้าบังเอิญ port ผมมูลค่าถึง 100 แล้วตัวผมเองยังมีชีวิตอยู่ ก็จะรายงานให้ทราบในภายหลังด้วยครับ ทว่า เคยอ่านเจอข้อมูลชิ้นนี้ของปุ่ Warren Buffett แล้วผมก็มีกำลังใจขึ้นมานิดนึงฮะ : ) "In fact, about 99.7% of his wealth has been earned after his 52nd birthday." โดย ksanasen อังคาร พ.ย. 08, 2022 3:12 pm